NextEra Energy, es una empresa líder de energía limpia con sede en Juno Beach, Florida. Propietaria de Florida Power & Light Company (FPL), empresa de servicios eléctricos con tarifa regulada más grande de los Estados Unidos (con 33.276 MW de capacidad de generación neta, 90.000 millas de circuito de líneas de transmisión y distribución y 883 subestaciones) y de NextEra Energy Resources, generador de energía renovable más grande del mundo a partir del viento y el sol y líder mundial en almacenamiento de baterías. A través de sus subsidiarias, NextEra Energy genera electricidad limpia y libre de emisiones a partir de siete unidades comerciales de energía nuclear en Florida, New Hampshire y Wisconsin.
RESULTADOS DE NEXTERA ENERGY
Ha presentado ya sus cuentas correspondientes al primer trimestre con un aumento del 8,3% en los beneficios ajustados por acción en comparación con el año anterior.
- Florida Power & Light (FPL), filial de NextEra Energy, aumentó 1.640 megavatios de nueva capacidad solar, y planea aumentar la generación solar hasta el 38% en 2033, con inversiones de capital de entre 7.800 y 8.800 millones de dólares en 2024.
- NextEra Energy Resources, otra filial, amplió su cartera de pedidos con 2.765 megavatios de nuevos proyectos de energías renovables y almacenamiento.
El pasado año 2023 la energética registró unas ventas de 28.114 millones de USD, frente a los 20.956 millones de USD de hace un año, por tanto, +34,15%. El resultado neto fue de 7.310 millones de USD frente a los 5.742 millones de USD de hace un año, +27.31%.En el cuarto trimestre estanco, la empresa registró unas ventas de 6.877 millones de USD, +11.56% vs un año atrás, con resultado neto -20.5%, hasta 1.210 millones de USD. Buena generación de cash Flow operativo, que cierra el pasado año en 11.300 millones de USD, un 36.78% más que el conseguido en 2022.
A nivel balance, con un Patrimonio Neto de 47.468 millones de USD al cierre de 2023 y Activo Total de 177.489 millones; nivel de Deuda Neta de 70.521 millones de USD, un 10.93% más que un año atrás. La ratio de solvencia, DFN/EBITDA en 4,30v.
PREVISIONES y PERSPECTIVAS DE NEGOCIO PARA NEXTERA ENERGY
La moderación en la inflación y tipos de interés, unido al establecimiento de cadenas de suministro de energía solar y al impulso de los vehículos eléctricos, serán los principales catalizadores para el sector y su crecimiento en próximos ejercicios. Para el cierre del año en curso, bajo nuestra previsión, NextEra Energy mantendrá ingresos en los mismos niveles que 2023, retrocederá el EBITDA en torno al 10% y el Beneficio neto será un 4.25% inferior al de 2023. Esperamos buena generación de cash Flow operativo, con crecimiento estimado del 17,8% en 2024.
Las filiales de NextEra Energy, FPL y Energy Resources, han trazado planes para una importante expansión de la capacidad solar y cuentan con una importante cartera de proyectos de desarrollo de energías renovables y almacenamiento. Además, NextEra Energy Partners aspira a un crecimiento constante de la distribución del 6% hasta al menos 2026 y espera completar importantes adquisiciones en 2024 y 2025.
DIVIDENDO DE NEXTERA ENERGY
Se trata de una compañía que paga regularmente dividendo a sus accionistas y lo hace repartiendo el importe en cuatro pagos: marzo, junio, septiembre y diciembre. En marzo de 2024 pagó 0.515$/acción, por lo que el dividendo total que cobrarán sus accionistas este año será de 2.06$/título y supone una rentabilidad sobre dividendo-Yield del 3.45%.
Cotización histórica de NexEra Energy
VALORACIÓN FUNDAMENTAL DE NEXTERA ENERGY
Una de las fuentes de riesgo parece ya cerrada y es que NextEra Energy ha confirmado que la Comisión Federal Electoral de EE.UU. (FEC) ha votado a favor de cerrar su expediente sobre las denuncias presentadas en 2022 contra la unidad de la compañía de energía limpia Florida Power & Light (FPL). Un grupo de vigilancia política presentó una denuncia en 2022 ante la FEC, diciendo que FPL violó las leyes electorales de Florida. Parece que este tema queda por fin zanjado y sin impacto negativo para la compañía.
En una valoración por múltiplos y ratios bursátiles y bajo estimación de resultados para 2024, NextEra Energy no cotiza barata. El mercado descuenta un PER de 17,44v, frente a una media para principales competidores en torno a 16,17v; por ratio sobre ventas, 4,36v para NextEra frente a las 2,70v de media sectorial, también ajustada por PCF y EV/EBITDA que ronda ya las 13v. Cierto que tiene la mayor rentabilidad sobre recursos propios de entre sus principales competidoras, en torno al 13,08%, si bien, es menos generosa vía dividendos y su balance tiene múltiplos de solvencia más exigentes.
2024e | PER | PEG | PSV | PCF | EV/EBITDA | PVC | ROE | Divi-Yield | DFN/EBITDA |
NextEra Energy | 17,44 | - | 4,36 | 9,17 | 13,05 | 2,28 | 13,08% | 3,45% | 4,76 |
Southern | 17,42 | 1,54 | 2,82 | 8,3 | 12,18 | 2,25 | 12,79% | 4,10% | 4,58 |
Duke Energy | 16,02 | 2 | 2,44 | 6,87 | 11,14 | 1,44 | 9,19% | 4,38% | 5 |
American Electric Power | 14,81 | 1,49 | 2,15 | 7,11 | 10,55 | 1,63 | 10,74% | 4,32% | 5,42 |
Exelon Corp. | 15,15 | 6,1 | 1,73 | 6,33 | 9,87 | 1,38 | 9,22% | 4,17% | 0,18 |
MEDIA | 16,17 | 2,78 | 2,70 | 7,56 | 11,36 | 1,80 | 11,00% | 4,1% | 3,99 |
2024e Ratios calculados con la cotización al cierre del 13/03/2024 y estimaciones propias (EI) en base a consenso de mercado
En base a nuestra valoración fundamental reiteramos recomendación neutral con horizonte de inversión de largo plazo; mantener si está en cartera y esperar mejores niveles para entrar.
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