El Tesoro Público ha llevado a cabo la última subasta de octubre adjudicando un total de 5.115,861 millones de euros en deuda a medio y largo plazo. Los datos publicados por el Banco de España revelan que los tipos aplicados en esta subasta han sido más bajos que en emisiones anteriores.
Expectativas ante la reunión del Banco Central Europeo
Esta subasta coincide con una reunión del Banco Central Europeo (BCE) en la que se espera un nuevo recorte de los tipos de interés en 25 puntos básicos. Este movimiento daría continuidad al ajuste de un cuarto de punto realizado en septiembre.
Demanda y resultados de la subasta
La demanda en la subasta de este jueves ha superado los 9.625 millones de euros, aunque no ha llegado a duplicar el monto finalmente adjudicado. Sin embargo, la cantidad captada por el Tesoro se ha situado dentro del rango medio-alto previsto, que oscilaba entre los 4.500 y 5.500 millones de euros.
En detalle, se han subastado obligaciones del Estado a 7 años, con un cupón del 3,10%; obligaciones del Estado a 10 años, con un cupón del 3,45%; y obligaciones del Estado con una vida residual de 24 años y un cupón del 2,70%.
El Tesoro ha colocado 1.226,206 millones de euros en obligaciones a 7 años, con un interés marginal del 2,651%, por debajo del 2,701% de la subasta anterior de este tipo de papel. La demanda en esta referencia ha superado los 2.686 millones de euros.
Por otro lado, se han adjudicado 2.487,168 millones de euros en obligaciones a 10 años, a un tipo marginal del 2,925%, inferior al 3,042% de la emisión anterior. La cantidad solicitada en esta ocasión ha sido de 4.317 millones de euros.
Finalmente, se han captado 1.402,487 millones de euros en obligaciones con una vida residual de 24 años, a un interés marginal del 3,515%, por debajo del 3,940% anterior, con una demanda que ha superado los 2.622 millones de euros.
Perspectivas de emisión y estrategia de financiación para 2024
En el año 2024, se espera una emisión bruta de 257.572 millones de euros, un 2% superior a la de 2023 debido al incremento de las amortizaciones. El grueso de esta emisión se cubrirá mediante la emisión de instrumentos a medio y largo plazo con el objetivo de mantener la vida media de la cartera de deuda pública.
En cuanto a la estrategia de financiación del Tesoro para 2024, se prevén necesidades de financiación nueva en torno a los 55.000 millones de euros, lo que representa una reducción de 10.000 millones respecto a 2023. Se contempla el recurso a sindicaciones para la emisión de determinadas referencias de obligaciones del Estado.
Además, uno de los objetivos para 2024 es mantener la diversificación de la base inversora y apostar por la emisión de bonos verdes como parte estructural del programa de financiación. Esto contribuirá a reforzar el mercado de finanzas sostenibles y promover la inversión responsable.
