El Precio Valor Contable, por sus siglas PVC, es lo que se conoce como el valor en libros o valor contable respecto del precio de la acción.

Es una de las ratios del análisis fundamental que resulta esencial para conocer si una empresa está sobrevaluada o no lo está, e incluso infravaluada por el mercado, aunque recordemos que no hablamos de una ciencia exacta. Un indicador que muchos prefieren al PER para saber si una acción está o no cara en bolsa. Vamos a analizar los mejores por esta ratio dentro del selectivo español en este momento. 

El PVC establece la relación que existe entre el valor contable, es decir el valor en libros de una acción y cómo cotizan en tiempo real sus acciones. Los expertos del mercado consideran que, si el valor contable de la compañía iguala o supera al precio de cotización de sus títulos en el mercado, ésta podría ser una buena inversión. Y todo lo que esté por debajo de uno señala que los inversores consideran que el activo de la empresa está por debajo de lo que refleja la contabilidad de la compañía. Las tres elegidas cumplen con creces esa condición. 

Es decir, el PVC se establece con el precio por título dividido por los fondos propios por acción. Esto en el plano individual, aunque de forma global también se puede obtener si dividimos la capitalización entre los fondos propios de la compañía.

Repsol

La petrolera vive en positivo el año, pero por debajo de la revalorización media del Ibex 35. Pero es el valor que marca su PVC más bajo, su precio valor contable alcanza las 0,5 veces, el menor del selectivo español y, como indica la analista fundamental de Estrategias de Inversión María Mira, "el mercado paga únicamente 0,5 veces el valor en libros de la energética española frente a un múltiplo sobre patrimonio neto más ajustado para sus competidoras".

Aunque tiene sus apoyos de las firmas del mercado, también hay quien apuesta en corto por la petrolera. como indicaba esta semana Expansión, el mayor fondo activista del mundo, Elliott Management ha vendido a corto un 0,65% de Repsol, por valor de 100 millones de euros y, según las fuentes que cita, esta posición forma parte de un programa global de coberturas del hedge fund que encabeza Paul Singer. 

Pero uno de sus handicaps sigue siendo el precio del crudo en los mercados internacionales de materias primas. Entre los cada vez menores márgenes de refino, algo que comparten ahora todas las petroleras, tal y como adolece por ejemplo, Chevron en sus últimos resultados, se une que el Brent, el futuro del barril de referencia, se mantiene en negativo con caídas cercanas al 3% en lo que va de año a pesar de la recuperación de la última semana que ha reducido el recorte desde enero a la mitad. 

Grifols A

La compañía de hemoderivados se encuentra en niveles de apertura sin marcar cambios en lo que va de año en el mercado. el valor ha vivido de nuevo en modo tio vivo, bajo las constantes que le comenzaron a atenazar gravemente en el mercado a cuenta del demoledor informe de Gotham City Research, con niveles no recuperados todavía y ante el fracaso de la OPA, nunca presentada, pero sí cotizada, del fondo Brookfield. 

De momento, con el segundo Precio Valor contable más bajo del mercado, 0,59 veces para una empresa cuyo principal núcleo de negocio, el plasma, le lleva a focalizarse en Estados Unidos, pero con la espada de Damocles de los problemas con Scranton, en valoraciones y transparencia. Y aunque es uno de los valores, con más potencial-sino el que más del Ibex 35, y está barata en términos de valor contable, lo cierto es que a los inversores no les termina de convencer, sus cambios en la cúpula y la salida de la familia Grifols de la alta dirección de la empresa. 

Habrá que ver en qué terminan sus problemas que han acabado judicializándose y pendientes de la mirada del regulador bursátil, de la CNMV, la Comisión Nacional del Mercado de Valores. 

Unicaja

El valor en libros de los bancos siempre suele ocupar un espacio destacado en este listado, por lo que Unicaja, incluso presenta el menor PVC del sistema financiero español, con 0,67 veces, un valor en libros muy bajo. Destaca sobre las de "Banco Santander que cotiza con PVC en 0,74v, Banco Sabadell 0,85v, BBVA 1,06v y CaixaBank 1,16v.", como nos indica la analista fundamental de Ei, María Mira. 

Ahora de nuevo en el punto de encuentro de la OPA Hostil de BBVA sobre Banco Sabadell,  a cuenta del segundo que lo ha traído a colación este fin de semana, sin nombrarlo, en palabras de su presidente, Josep Oliú, como fórmula para descartar la oferta. 

Es el sexto valor por subidas en el Ibex 35 en el que solo Indra se interpone en el camino alcista global de los bancos en lo que llevamos de ejercicio. Y camino de sus máximos históricos marcados por los 1,8180 euros por acción marcados por sus títulos el pasado 19 de marzo. En tres años, el valor sube la friolera de un 120%.