Naturgy y Sonatrach se encuentran al borde de finalizar un acuerdo crucial sobre los precios de suministro de gas natural. Según fuentes del mercado consultadas por Europa Press, ambas compañías están en la fase final de las negociaciones que definirán los precios para los suministros de gas de 2023 de manera retroactiva y los de 2024. Además, se establecerán criterios para las revisiones de precios de 2025 a 2027.
Este acuerdo pone fin a años de negociaciones tensas. La relación entre España y Argelia se tensó el año pasado debido a diferencias diplomáticas sobre Marruecos y el Sáhara, lo que complicó las conversaciones entre Naturgy y Sonatrach. No obstante, la reconciliación de las dos empresas parece sólida, con la firma de este acuerdo a la vista.
El acuerdo incluirá un ajuste de precios retroactivo para los volúmenes suministrados en 2023, así como condiciones para los suministros de 2024. Fuentes de Naturgy han indicado que se han avanzado significativamente en los términos y se espera que las condiciones definitivas sean cerradas en breve. En octubre de 2022, ambas partes habían alcanzado un acuerdo previo que también incluía ajustes retroactivos para los volúmenes de gas suministrados en 2022.
Desde entonces, el mercado ha experimentado fluctuaciones significativas, con los precios del gas natural alcanzando picos de 180 euros/MWh debido a la crisis energética desencadenada por la invasión rusa de Ucrania. Actualmente, los precios se han estabilizado ligeramente por encima de los 30 euros/MWh.
Los contratos entre Naturgy y Sonatrach, establecidos hace más de 20 años y con vigencia hasta 2030, aseguran un suministro anual de aproximadamente 5 bcm (5.000 millones de metros cúbicos) de gas. Estos contratos incluyen cláusulas "take or pay", que obligan a Naturgy a pagar por el gas, incluso si decide no recibirlo. Esta cantidad representa el 15% del consumo total de gas en España.
Además, Sonatrach, con una participación del 4% en Naturgy, sigue siendo un actor clave en el sector energético español, también con una participación en el gasoducto Medgaz, que facilita el suministro de gas argelino a España.
Históricamente, Argelia ha sido el principal proveedor de gas natural de España, y este papel se ha reafirmado en 2024, con una cuota del 37% del total de importaciones de gas. En junio, Argelia suministró el 45,2% del gas natural importado a España, superando a Rusia y Estados Unidos.
Perspectivas y opinión de Bankinter
Bankinter ha valorado positivamente este acuerdo, destacando su importancia para la estabilidad y previsibilidad en los mercados de gas natural. La firma ve con optimismo la posibilidad de que este acuerdo refuerce la relación entre Naturgy y Sonatrach, contribuyendo a la seguridad energética de España y facilitando una transición más fluida hacia los objetivos de sostenibilidad y energía limpia del país, "un acuerdo de precios entre ambos grupos es bueno para todos, y cuanto más estable y duradero, mejor".
Así, Bankinter establece un precio objetivo de 23,60 euros por acción para los títulos bursátiles de Naturgy, con recomendación de compra y potencial cercano al 19% a precios de cierre de la última jornada.
Con la firma de este acuerdo a la vuelta de la esquina, Naturgy y Sonatrach no solo consolidan su alianza estratégica, sino que también refuerzan la posición de Argelia como proveedor fundamental de gas para España, garantizando así la continuidad y estabilidad del suministro energético en el país.
