Mediaset: salva el semestre gracias a las cifras del segundo trimestre

ACTIVIDAD

 La Sociedad Mediaset España Comunicación, S.A. anteriormente denominada Geste­visión Telecinco S.A., fue constituida en Madrid el 10 de marzo de 1989. Hasta marzo de 2004, Telecinco y Publiespaña estaban participadas por los mismos socios y en la misma proporción. En marzo de 2004 se procedió a la integración de Publiespaña en Telecinco mediante una ampliación de capital de Telecinco, suscrita por sus socios mediante la aportación de las acciones de Publiespaña.
La línea principal de actividad es la explotación del espacio publicitario de las 7 cadenas de televisión que opera (Telecinco, Cuatro, LaSiete, Factoría de Ficción, Boing, Divinity y Energy) y de Internet, que explota comercialmente a través de Publiespaña, Publimedia Gestión y el área Comercial.
 Además, la compañía cuenta con diferentes participaciones en empresas del sector audiovisual, principalmente en España, pero también en otros países, que le permiten tomar contacto con todos los ámbitos relacionados con el negocio central.
En la plataforma digital, Mediaset España ha desarrollado “mitele”, contenidos on-line a la carta y en directo, donde los usuarios pueden acceder a una gran variedad de programas a través tanto de la página web, como de la aplicación mitele. La oferta incluye series, programas TV movies, cine o deporte, entre otros. Adicionalmente, el Grupo Mediaset produce cine y opera en el ámbito de las agencias de noticias audiovisuales. Telecinco Cinema, filial cinematográfica de Mediaset España, ha producido películas de éxito y reconocimiento a nivel mundial.
Las acciones de la Sociedad cotizan en Bolsa desde el 24 de junio de 2004 y se negocian en las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia.

RESULTADOS 1S2018

Mediaset  España obtuvo un beneficio neto de 125,25 millones de euros en la primera mitad del año, una cifra ligeramente inferior a los 125,73 millones registrados en el mismo periodo del año pasado. Los ingresos totales de la compañía fueron de 507,87 millones de euros, un 0,1% menos que en 2017. De esa cifra, el grueso (502,27 millones) correspondió a ingresos por publicidad, que crecieron un 0,3%.
El ebitda del grupo de medios de comunicación se redujo un 5,3%, hasta los 159,15 millones. Mediaset España registró una cuota de audiencia del 29,1%, porcentaje similar al 29,2% obtenido en el primer semestre del año pasado.
En el segundo trimestre, sin embargo, la evolución de las cuentas ha sido positiva, coincidiendo con la celebración del Mundial de Fútbol de Rusia, que fue emitido por las cadenas del grupo. Entre abril y junio, Mediaset ganó 72,1 millones, un 10,6% más. Por su parte, los ingresos aumentaron un 3,8%, hasta los 278 millones de euros, y el ebitda creció un 5,8% y rozó los 92 millones de euros.

*Dato dividido entre 1.000

INFORME

Mediaset se ha marcado como principales objetivos para este año mantener su liderazgo entre las cadenas de televisión en abierto y afrontar la creciente competencia de los gigantes de Internet, que captan cada vez más recursos publicitarios.
El grupo audiovisual obtiene la mayor parte de sus ingresos de la explotación de los espacios publicitarios de sus cadenas de TV propias, entre ellas Cuatro y Telecinco. Continúa líder en audiencia y emitió el mundial de fútbol de Rusia, aunque la eliminación de España del Mundial de Fútbol ha castigado las audiencias de televisión.
En cuanto a la posible OPA de Vivendi sobre Mediaset, las negociaciones están encalladas en los tribunales y aplazadas hasta julio.
Con un BPA estimado para el cierre del año de 0.59 euros por título, el PER de la compañía se sitúa en 11 veces beneficios, frente un PER de 16x y 22x en los dos ejercicios anteriores. Sus competidores cotizan con descuento sobre resultados de 11.5 A3Media, 20.58x Prisa, Vocento 13.80 y Vivendi 23.8 veces beneficios; lo que sitúa a Mediaset en niveles inferiores a la media sectorial.
Es muy generosa con sus accionistas, con un Yield >9%, solo superada en su sector por A3Media y frente al 2% de Vivendi y nula remuneración al accionista de Prisa y Vocento.
Vemos margen de crecimiento y somos positivos con el valor a medio/largo plazo.

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