Hoy comienza la ampliación de capital de Vitruvio, una operación instrumental, es decir, Vitruvio amplía capital para pagar la parte de la OPA sobre Unica Real Estate que se abona en efectivo, no en acciones.
La operación de la OPA no es más que la adquisición de Única, de sus acciones. Se compraría con dinero hasta el 75% de las acciones y con canje (pago en acciones de Vitruvio y no en dinero) un mínimo del 25% del capital de Única.
Por lo tanto, Vitruvio amplia capital para ejecutar la operación de dos formas:
- Ampliación dineraria por 15M€ para el pago en efectivo con la emisión de hasta 1.039.500 nuevas acciones, adicionales a las 5.739.684 en circulación actualmente.
- Ampliación en especie con la emisión de nuevas acciones para el pago con ellas en canje (la cantidad dependerá de la demanda de los accionistas de Única que acudan a la OPA).
Sobre la primera ampliación, la dineraria, el precio de emisión de las nuevas acciones es de 14,50 €. Los accionistas actuales de Vitruvio recibirán los derechos gratis suficientes para cubrir la ampliación por la parte que les corresponde. Para los inversores que no sean accionistas, deberán comprar derechos, que saldrán a cotizar con un precio de 0,01€. La fórmula, para todos, es la siguiente: 11 derechos dan 2 acciones nuevas. Por lo tanto, para quien compre derechos, el coste será de 14,56 €/acción, asumiendo que adquiera el derecho a 0,01€.
En cualquier caso, 14,56€/acción está por debajo del último NAV por acción estimado, que asciende a 14,82€, por lo que ofrece un cierto descuento. En dicho coste no se incluyen las comisiones que las entidades depositarias pudieran cargar por la operación.
Por supuesto, los accionistas actuales reciben los derechos que les corresponden, por lo que este cálculo solo es relevante para nuevos accionistas o para aquellos que, siéndolo, quieran acudir a la ampliación por más importe de aquel al que tienen derecho.
El ISIN de los derechos para suscribir acciones nuevas es ES0605139916. Y el ISIN de las nuevas acciones es ES0105139044, las cuales tienen un ISIN diferenciado del resto de acciones en circulación de Vitruvio hasta que termine el proceso de la ampliación (luego se incorporan como el resto de acciones).
Por último, los plazos son los siguientes: período de suscripción preferente, plazo de adicionales y plazo de discrecionales.
Período de suscripción: es el más importante, dura un mes (hasta el 12 de abril). Es donde los accionistas ejecutan sus derechos o los venden y, durante ese mismo mes, los interesados en invertir podrán comprar derechos en el mercado (por eso damos el ISIN, para poderlo indicar en la orden de ejecución al banco).
Período adicional: los accionistas o aquellos que hayan comprado derechos pueden solicitar, siempre en el mes del período de suscripción anterior (hasta el 12 de abril), más acciones de aquellas que les corresponden por los derechos recibidos o comprados. Y, si la ampliación no se hubiera cubierto por completo, se atenderán esas solicitudes. Este período termina el 23 de abril. Lo bueno de esta vía es que no se incurre en el coste de los derechos, pero lo malo es que, si la ampliación se cubre en el primer mes o de repente hay mucha demanda el último día, se pierde la oportunidad de invertir la cantidad deseada.
Período discrecional: se da en los casos en que la ampliación no ha sido cubierta en los dos períodos anteriores. Solo durará un día, el 24 de abril.
Accede a toda la información al completo en web de Vitruvio.
