El Tesoro Público español tiene programadas varias subastas de deuda para los próximos días, con el objetivo de captar entre 4.750 y 6.250 millones de euros en instrumentos de deuda a medio y largo plazo. Esta estrategia forma parte del programa de financiación para el año 2025, en el que se espera cubrir unas necesidades de financiación nuevas de alrededor de 60.000 millones de euros, lo que representa un aumento de 5.000 millones en comparación con el año anterior.

El martes, el Tesoro llevará a cabo una subasta de letras a 6 y 12 meses, con el objetivo de colocar entre 5.500 y 6.500 millones de euros. En la última emisión de este tipo de papel, se colocaron 5.816 millones de euros, reduciendo la rentabilidad ofrecida a los inversores.

En concreto, la rentabilidad marginal para las letras a seis meses se situó en el 2,376%, el nivel más bajo desde diciembre de 2022. Por otro lado, la rentabilidad para las letras a un año cayó al 2,235%, el mínimo desde diciembre de 2024.

Subasta de deuda a medio y largo plazo

El jueves 6 de marzo, se espera una subasta de deuda a medio y largo plazo, con un rango de captación entre 4.750 y 6.250 millones de euros. En esta ocasión, se prevé la colocación de obligaciones del Estado a 7 y 10 años, así como obligaciones indexadas a la inflación europea con una vida residual de 8 años y 9 meses.

Los tipos marginales de referencia para esta subasta son del 2,709% para las obligaciones a 7 años, 3,18% para las obligaciones a 10 años y 1,112% para las obligaciones indexadas a la inflación europea.

Programa de financiación para 2025

Hasta la fecha, el Tesoro ha completado el 27,9% de su programa de financiación a medio y largo plazo, con una emisión de 49.268 millones de euros. La vida media de la deuda del Estado en circulación es de 7,89 años y el coste medio de la cartera de valores se sitúa en 2,27%.

En términos brutos, se espera que las emisiones totales alcancen los 278.000 millones de euros en 2025, un 7,4% más que en 2024. Esto se debe al mayor volumen de amortizaciones y un ligero incremento en las emisiones netas.