En su más reciente análisis diario, Bankinter ha otorgado una recomendación positiva hacia los títulos de Laboratorios Rovi, una compañía farmacéutica española que ha mostrado un sólido desempeño en el mercado con una variación anual del 37,9%.
Según información publicada por Expansión, varios fondos de capital riesgo estarían interesados en pujar por los activos de fabricación para terceros de Rovi. Se estima que el precio de venta de estos activos podría rondar los 3.500 millones de euros, con un EBITDA proyectado para 2024 de aproximadamente 261 millones de euros.
Por su parte, Bankinter ha señalado que los planes de segregar y vender esta actividad de fabricación no son nuevos, pero la novedad radica en el precio y la estimación de EBITDA. Sin embargo, la entidad financiera ha expresado ciertas reservas sobre estos números.
La principal preocupación de Bankinter radica en la falta de claridad sobre los activos específicos que Rovi está ofreciendo para la venta. La compañía posee cinco fábricas destinadas a su propio uso y tres que se dedican a la fabricación de medicamentos para terceros. Además, no está claro si la fabricación de medicamentos que Rovi produce y vende bajo licencia está incluida en la venta. Esta incertidumbre podría afectar significativamente el precio final de la transacción.
Bankinter también ha expresado dudas respecto a la estimación de EBITDA proporcionada por el diario Expansión. La cifra de 261 millones de euros para la división de fabricación para terceros en 2024 supera considerablemente la valoración interna de Bankinter, que es de 1.200 millones de euros.
Además, Bankinter ha señalado que la estimación de EBITDA del diario Expansión no coincide con sus propias proyecciones para el grupo, que son de 207 millones de euros en 2024 y 245 millones de euros en 2023. Esta discrepancia implicaría que las otras líneas de negocio de Rovi estarían operando con un EBITDA negativo, lo cual no tiene sentido y genera dudas sobre la veracidad de la cifra presentada por Expansión.
A pesar de estas preocupaciones, Bankinter mantiene una perspectiva positiva sobre Laboratorios Rovi, reflejada en su recomendación de "Vender" con un precio objetivo de 86,25 euros por acción. El cierre de ayer fue de 83,00 euros, lo que indica un margen de crecimiento potencial. La variación anual del 37,9% subraya la solidez de la compañía en el mercado, aunque los inversores deberán estar atentos a la evolución de la posible venta de los activos de fabricación para terceros y sus implicaciones financieras.
