Pensemos en un importe inicial de inversión -su capital, digamos 100.000 euros. Un año después y gracias a una cuidadosa planificación, esa cuantía se convierte en 110.000 euros, es decir, rinde un 10%. El siguiente año parte con 110.000 euros invertidos, de tal modo que, si volviera a ganar otro 10% ese año -poco realista, ya que los mercados generalmente no avanzan en línea recta-, conseguiría 121.000 euros. En lugar de los 10.000 euros del primer año, ganaría 11.000 euros, un resultado adicional de 1.000 euros por haber mantenido el rendimiento inicial: el «rendimiento del rendimiento». Este es el fundamento de la capitalización compuesta. Al año siguiente, si acumula de nuevo las ganancias anteriores, con un 10% de interés, el capital aumentaría hasta los 133.100 euros, unos 12.100 euros más de beneficio neto. Estos incrementos pueden parecer pequeños en los primeros años, si bien, a medida que pasa el tiempo, el efecto positivo de la capitalización compuesta crece en los años buenos. Se lo mostramos a continuación.
Por supuesto, los resultados positivos no están garantizados. Estos escenarios parten de la hipótesis de que la evolución de la cartera describe una línea recta, a todas luces poco realista si consideramos que la experiencia demuestra que los mercados no crecen sistemáticamente todos los años. Algunos hay caídas, en ocasiones importantes, y otros avanzan en plano, pero en otros la tendencia es a subir, incluso muy alto. Históricamente, si analizamos periodos de muchas décadas, las subidas han sido mayores a las caídas[i]. Esta constatación no limita el riesgo de que en el futuro el mercado se devalúe de forma abrupta y pertinaz. Es posible, pero, en nuestra opinión, se ha constatado que cuanto más tiempo mantenga su inversión, más probable es que obtenga rendimientos positivos -sobre todo durante los mercados alcistas-’ y mayores las opciones de que la capitalización compuesta trabaje para usted.
Con el tiempo, aunque sea a partir de cuantías modestas, la capitalización compuesta puede desencadenar un efecto de bola de nieve sistemático en el ahorro y la inversión que las transforme en algo enorme. Consideremos el siguiente ejemplo: ahorrando 4.000 euros al año a un 8% de rendimiento anual -ningún disparate en renta variable[ii]- después de 30 años conseguiría 489.383 euros -tabla 1-. No nos parece poca cosa si tenemos en cuenta los 120.000 euros aportados inicialmente. El tiempo y la capitalización compuesta realizaron la mayoría del trabajo en este supuesto hipotético. Dividiendo entre dos el rendimiento, al 4% todavía quedarían 233.313 euros al final del periodo. Por supuesto, es improbable que la realidad avance sin ningún contratiempo, pero el ejemplo demuestra el potencial del ahorro y la inversión para multiplicar el patrimonio en periodos largos gracias a la capitalización compuesta.
Supuesto hipotético del efecto de la capitalización compuesta en aportaciones anuales de 4.000 euros a diferentes tasas de rendimiento durante 30 años
![](http://assets.estrategiasdeinversion.net/uploads/noticias_redaccion/portada/capitalizacion_0705.jpg)
Fuente: Fisher Investments.
La conclusión es que cuanto más dinero pueda poner a trabajar y durante más tiempo, mejor. Como se muestra en la tabla 2, retrasar el ahorro y la inversión ocho años reduce significativamente el saldo final de la cartera. Bill, nuestro supuesto inversor de la izquierda, empezó a ahorrar a los 22 años invirtiendo 4.000 euros cada ejercicio. Ted, en la columna de la derecha, esperó ocho años en seguirle los pasos. A los 62 años, los ahorros de Bill superaban a los de Ted en más de medio millón de euros, así que, si es posible, empiece a ahorrar cuanto antes y realice inversiones a menudo. Confiamos en que cuanto más tiempo actúe la capitalización compuesta, mayor la posibilidad de que alcance sus objetivos financieros.
Supuesto hipotético del coste de esperar para invertir en la jubilación
![](http://assets.estrategiasdeinversion.net/uploads/noticias_redaccion/portada/capitalizacion_0705_2.jpg)
Fuente: Fisher Investments.
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[i] Fuente: FactSet, a 14/3/2019. Basado en la rentabilidad del índice MSCI World con dividendos netos, diciembre 1969-febrero 2019.
[ii] Ibid. Basado en el promedio de la rentabilidad anual del índice MSCI World con dividendos netos, diciembre 1969-febrero 2019.