En una nueva muestra de confianza en el potencial de Sacyr, Bank of America ha iniciado su cobertura sobre la compañía española con una recomendación de "Comprar" y un precio objetivo de 4,00 euros por acción. Esta valoración supone un incremento del 25% respecto al cierre de ayer, cuando las acciones de Sacyr se cotizaban a 3,20 euros.
Con este movimiento, Bank of America se convierte en el tercer gran analista global que decide cubrir a Sacyr, sumándose a Barclays y BNP Paribas, reforzando así la presencia internacional de la compañía en el mercado bursátil. Este creciente interés por parte de las principales casas de análisis responde al esfuerzo de Sacyr por ampliar su visibilidad global, especialmente en mercados clave como el anglosajón.
El consenso de analistas que sigue la evolución de Sacyr está compuesto por 16 expertos, de los cuales 15 mantienen una recomendación de compra y solo uno se inclina por una postura neutral. El precio objetivo medio del consenso se sitúa en 4,14 euros por acción, lo que representa un potencial de revalorización del 29% respecto al cierre de ayer.
Las claves del informe de Bank of America
Bank of America considera que Sacyr está "preparado para su gran momento", destacando su potencial de crecimiento en torno al 25% y su capacidad para generar valor a largo plazo. El análisis subraya dos aspectos clave:
Balance Desapalancado: Sacyr ha logrado un saneamiento financiero notable, lo que le permitirá alcanzar los objetivos de su Plan Estratégico 2024-2027. La creación de Voreantis, junto con la venta de una participación minoritaria, proporcionará a la compañía los recursos necesarios para afrontar inversiones de mayor envergadura en el futuro.
Nuevo Ciclo de Inversión: Con un apalancamiento inferior a 1x, Sacyr está bien posicionado para aprovechar su balance saneado y acometer nuevos proyectos sin comprometer su estabilidad financiera. Bank of America prevé que las distribuciones de concesiones y la ampliación de capital realizada en mayo de 2024 serán suficientes para financiar los 700 millones de euros comprometidos en equity y los 225 millones en dividendos anunciados en el ID24.
Voreantis: El motor de las futuras inversiones
Voreantis, la nueva entidad creada por Sacyr, podría desbloquear hasta 1.000 millones de euros en caja disponible, según el informe. Esta empresa estará en una posición privilegiada para competir por activos de mayor tamaño y complejidad, como las "managed lanes" en Estados Unidos, que suelen atraer a menos licitadores debido a su elevado riesgo de demanda y complejidad constructiva. Estos factores podrían traducirse en mayores TIRs (Tasas Internas de Retorno) para Sacyr.
Bank of America inicia su cobertura de Sacyr con una visión clara: la acción está infravalorada. Los principales argumentos de esta tesis son un balance completamente saneado, lo que reduce significativamente los riesgos y da credibilidad a la creación de valor futura, y un entorno de tipos de interés a la baja, que mejora las valoraciones "mark-to-market". Con estas premisas, Sacyr se posiciona como una oportunidad atractiva en el panorama bursátil actual.
Dividendo flexible de Sacyr
Sacyr ha anunciado el comienzo del aumento de capital social con cargo a beneficios o reservas (“scrip dividend”) adoptado por la junta general ordinaria de accionistas el pasado mes de junio, por un importe nominal máximo de hasta 20.000.000 de euros mediante la emisión y puesta en circulación de acciones nuevas, ordinarias y de la misma clase y serie y con los mismos derechos que las actualmente en circulación, de 1 euro de valor nominal cada una de ellas y sin prima de emisión.
En concreto, la compañía del Ibex 35 activa una ampliación de capital por un máximo de 61 millones de euros, en función de los accionistas que escojan recibir nuevas acciones de la empresa.
Y es que, en función de su programa de retribución flexible, los inversores de Sacyr pueden elegir percibir el dividendo en forma de nuevas acciones o un cobro en efectivo. En el primer caso, percibirían una nueva acción por cada 40 antiguas, y en el segundo un pago de 0,079 euros en efectivo que se desembolsaría el próximo 26 de septiembre.
El calendario anunciado por Sacyr apunta al 10 de septiembre como la fecha límite a partir de la cual las acciones se negociará sin derecho a participar en el dividendo, el 19 del mismo mes como fin del plazo para solicitar la retribución en efectivo y el 16 de octubre como el día en el que comenzarán a negociarse las nuevas acciones entregadas.
