Joe Biden se retira de la carrera presidencial en favor de Kamala Harris, generando cierta incertidumbre en la campaña. El PIB estadounidense crece un 2,8% en el segundo trimestre, lo que reduce las posibilidades de una bajada de tipos de la Fed a corto plazo. Y los resultados decepcionantes (Tesla, Alphabet, LVMH, Ryanair) provocan una corrección en los mercados de renta variable.

La plata es el metal precioso que mejor se ha comportado este año, con una rentabilidad del 22 %, frente al 13 % del oro.

La perspectiva de una caída del interés estadounidense tasas y el aumento de la demanda de semiconductores y electrónica más en general están operando actualmente como factores de gran apoyo para partes de la economía asiática y para muchos mercados de valores locales. En ese sentido, en la próxima semana esperamos que la Reserva Federal dejará intereses tarifas sin cambios pero para reconocer la mejora de la inflación estadounidense que puede abrir la puerta a intereses más bajos tarifas al final del verano.

A pesar del elevado nivel de inflación y de unos tipos de interés en el nivel más alto de los últimos 23 años, la economía estadounidense ha mostrado una notable capacidad de resistencia, con una importante solidez del mercado laboral, el consumo y los fundamentales corporativos.

A medida que nos acercamos al segundo semestre de 2024, las expectativas para la economía han pasado del aterrizaje brusco al suave, incluso algunos descartan que se produzca el aterrizaje. Sin embargo, la concentración de los mercados de renta variable sigue planteando un desafío porque no solo se circunscribe cada vez más a ciertas empresas, sino también a sectores y factores, y ello genera dudas a la hora de diversificar y gestionar el riesgo.

Este es el primer artículo de una serie de ellos en los que vamos a mostrar los fondos más rentables de los últimos 10 años de diferentes regiones, sectores, o sesgos de inversión.

Aunque la inflación general ha repuntado recientemente en algunos mercados emergentes, la inflación subyacente sigue siendo moderada, gracias a las agresivas medidas que adoptaron los bancos centrales en los inicios de sus respectivos ciclos de inflación.

En el entorno actual de inversión, los fondos flexibles de renta variable europea ofrecen una combinación de estrategias que permiten adaptarse a diferentes condiciones del mercado. Los riesgos, la incertidumbre de los tipos de interés, el bajo crecimiento, la guerra en Ucrania, y el buen tono empresarial o el control de la inflación, hacen que la flexibilidad a la hora de escoger sectores y compañías sea un punto para tener en cuenta en estos momentos.

El oro completó un fuerte trimestre en el segundo trimestre de 2024, alcanzando múltiples nuevos máximos en abril, mayo y julio. Sin embargo, en junio, el metal retrocedió un poco al desvanecerse las previsiones de recorte de los tipos de interés en EE. UU, y la demanda física empezó a suavizarse en respuesta a los altos precios.