El creciente apetito por la inversión temática proviene de la necesidad de identificar impulsores de rendimientos futuros vía inversiones en renta variable, generalmente, permitiendo incluso superar a los índices más amplios y tradicionales.  La pandemia ha dejado de manifiesto muchas de estas tendencias disruptivas, como la digitalización, ciberseguridad, avances tecnológicos, IoT y todos aquellos cambios estructurales que son clave de una inversión exitosa, si son detectados en fases tempranas. Además, sirven para lograr comprometer a los inversores en periodos largos a fin de garantizar que sus carteras aprovechen dichas oportunidades de crecimiento.

Es el turno de analizar los fondos más rentables de la tercera mayor gestora por patrimonio de la industria de fondos española. Claramente los fondos que invierten en tecnología, en la bolsa norteamericana y algunas otras megatendencias han sido los ganadores de este 2021, tanto para BBVA como para otras gestoras. Sin embargo, este año ha sido un año muy favorable para esta gestora, con suscripciones en la mayoría de los meses y en el que algunas de  las categorías más destacadas han vuelto a brillar.

A escasos días de cerrar el año es momento de hacer balance del año. Ver cuales fueron las decisiones de inversión en las que hemos acertado en el año, y analizar si podrían seguir imperando los fundamentales de tales decisiones en 2022. Hay que hacer un repaso de los fondos que mejor se comportaron y que factores influyeron en dicho comportamiento, así como de aquellos que este año se quedaron rezagados.

Anteriormente los fondos se clasificaban ya sea por fondos regionales (ejemplo Latinoamérica, Asia, Europa, Emergentes....) y también en fondos sectoriales (energía, consumo, construcción, tecnología, bancario ...), pero de un tiempo a esta parte, se han desarrollado los fondos temáticos. Son fondos con un story telling mucho más accesible para los clientes y más fácil de comprender que la temática se desarrolla a lo largo del tiempo y no es de hoy para mañana. Pues bien, en 2021 los fondos temáticos han obtenido atractivas rentabilidades y consideramos que en 2022 continuará, especialmente en . . .

El proxy voting (o voto por poder) es una parte fundamental del deber fiduciario de un gestor de activos. Los últimos datos dados a conocer por el nuevo informe 2021 de ShareAction muestran cómo 65 de los gestores activos más grandes del mundo no aprovechan, como deberían, su votación para impulsar un mejor desempeño social y medioambiental de las empresas que cotizan en bolsa. El estudio muestra bajos niveles de apoyo en relación a 146 resoluciones ambientales y sociales. Se observa un escaso apoyo a resoluciones  "SOCIALES", donde al parecer, sigue siendo uno de los factores de menor importancia para las gestoras, con el apoyo de solo el15% de las resoluciones, no mostrando variación con el estudio realizado en 2020.

La gestora de fondos independiente aconseja ‘’seguir en renta variable’’ y prevé que ‘’habrá oportunidades en renta fija, principalmente en crédito y países emergentes’’. En cuanto a la evolución macroeconómica, los expertos de TREA consideran que los niveles de deuda y las incertidumbres por la pandemia son todavía demasiado elevados para la retirada de estímulos en la eurozona

La gestión de la renta fija se ha complicado enormemente, sobre todo considerando que los inversores van buscando un binomio difícil de conseguir "rentabilidad y seguridad" y con un entorno que plantea muchos retos como la inflación, mercado laboral ajustado, excesiva liquidez debido a grandes estímulos, problemas en las cadenas de suministros y con spreas también muy ajustados. Sin embargo, no hay que olvidar que la renta fija es una herramienta más a disposición de banqueros e inversores que ofrece diversificación y un cierto colchón de seguridad.

Desde hace varios años la industria de Gestión de Activos se encuentra en un proceso de consolidación. Como comentáramos en nuestra nota del verano, las comisiones de gestión de la industria se encuentran presionadas tanto por la competencia de las gestoras activas como por el mayor uso de la gestión pasiva. Ya se han anunciado en este 2021 varias alianzas por parte de las gestoras a medida que la presión se extiende a varias geografías y en varios productos. Además, con la aparición de los Robo advisors, la IA y otras herrramientas tecnológicas, la inversión en innovación demanda importantes cantidades de dinero para poder estar en las preferencias de los inversores, donde los millennials cada vez jugarán un papel primordial.

Según el estudio realizado por Wesley Gray, de Alpha Architect, concluye que si alguien tuviera la capacidad de hacer una previsión perfecta de las empresas con mejor y peor desempeño, experimentaría periodos inaceptables de bajo rendimiento. Gray se planteó la pregunta “si Dios es omnipotente, ¿podría crear un fondo de estrategia activa de inversión a largo plazo que fuera tan bueno que nunca pudiera ser despedido?"