Hoy toca el turno de analizar las categorías de regiones desarrolladas en renta variable que mejor desempeño tuvieron en el primer mes del año. ¿Habrá sido EE.UU. o Europa?  Seguro que el lector acierta, pero posiblemente no acierte a decir que subcategorías dentro de cada uno de ellos fue la ganadora del mes. 

Enero ha sido un mes muy favorable, que ha servido de aliciente para los inversores volver a animarse a subirse al "carro" de los fondos. No todas las categorías cantan victoria, pero las que lo hacen es con voz muy fuerte. Algunos estadistas auguran que el primer mes del año suele marcar como será el resto del año. Si esto es cierto, bienvenido 2023 y goodbye al 2022. Con la vista puesta hacia adelante.

La gestora francoalemana Oddo BHF Asset Management se muestra optimista con la bolsa europea para 2023. La entidad trabaja con un escenario constructivo, sin llegar a la euforia o a la urgencia tras las importantes caídas del pasado año. Sus apuestas pasan también por la inteligencia artificial y las compañías especializadas en el almacenamiento en la nube del Nasdaq, las empresas de pequeña capitalización, los mercados emergentes y el high yield europeo.

Si bien, algunas gestoras internacionales nos habían adelantado lo difícil que había sido el 2022 en términos de ventas netas, los datos publicados por Inverco nos deja ver que los daños fueron significativos para algunas, con caídas de doble dígito que llega a superar el 30% para 7 de ellas y 2 superan el 40% de caídas.

Según estimaciones de Inverco, las Instituciones de Inversión Colectiva Internacionales registraron reembolsos netos en el 4T del 2022, a pesar de la recuperación en los mercados desde mediados de octubre. Con ello, el patrimonio registró un descenso anual de 42.000 millones de euros en el conjunto del año. 

En un contexto de endurecimiento de la política monetaria de la reserva federal y, con las importantes alzas ya acometidas en tipos de interés, parece recomendable diversificar nuestras carteras con posiciones en renta fija americana con duraciones medias.

Las temáticas vuelven a la palestra, con algunas muy destacadas. Así nos lo comentaba en su pasada visita a España del responsable de inversión temática de Amundi CPR. El experto hizo mención a la temática del hidrógeno, en la que España podría jugar un papel importante, alimentación para generaciones. Sin embargo, incidió que en tecnología se encuentran cosas muy atractivas.

Las gestoras españolas fueron las más conservadoras a la hora de clasificar sus fondos en artículo 8 o 9 ASG según la SFDR. No obstante, el volumen en este tipo de fondos asciende a unos 113.509 millones de euros al cierre del 2022 según datos publicados por VDOS. Siendo las gestoras de bancos, al igual que en los fondos no ASG, los que dominan en cuota. Papel destacado es el de Santander AM con unos activos que representan el 30% del total de activos ASG de la industria española

Basándonos en un estudio realizado por el S&P Dow Jones Indices, se concluye que a largo plazo la infraponderación de compañías con bajo rating ESG compensa en rentabilidad, con lo que, si se combina una adecuada valoración financiera y extrafinanciera, los resultados alcanzados pueden ser muy favorables.