Las rentabilidades totales en los mercados desarrollados durante la próxima década dependerán en gran medida de tres componentes durante la próxima década: los dividendos, el crecimiento real de los ingresos y la inflación. En este contexto, cobran mayor atractivo las estrategias de renta variable orientadas a las rentas (o Quality Income) centradas en empresas que reparten dividendos elevados y deberían ser capaces de ofrecer un mayor crecimiento de los ingresos y/o expansión de los márgenes si la coyuntura económica sigue resistiendo, posibilitando también una relativa estabilidad si la economía se deteriora.
Los ETFs Quality Income de Fidelity
Los ETFs Quality Income de Fidelity ofrecen un medio transparente y de bajo coste para obtener una exposición pasiva diversificada a empresas de alta calidad que pagan dividendos aprovechando los análisis que realiza la compañía. Pueden emplearse en carteras orientadas a las rentas, o a resultados concretos, o como componente para reemplazar una solución indexada de renta variable pasiva pura dentro de estrategias generales de asignación de activos. Para ampliar la información, puede visitar nuestra página web de Fidelity sobre ETFs Quality Income.
Principales características de los ETFs Quality Income de Fidelity
Esta gama de fondos de gestión pasiva basados en reglas con calificación Gold de Morningstar se creó con la vista puesta en las necesidades específicas de nuestros clientes.
Todos los fondos de la gama tratan de conseguir un rendimiento superior al del índice bursátil regional subyacente y la gama atesora ya un largo historial consiguiendo este objetivo. Creemos que sus éxitos se explican por varios factores:
1. Una selección de valores diferenciada que se nutre de la dilatada trayectoria de inversión activa de Fidelity
Los ETFs Quality Income de Fidelity son fondos de gestión pasiva que replican índices de referencia personalizados que han sido confeccionados usando los conocimientos especializados de la compañía sobre inversiones y análisis. Estos índices de referencia aplican procesos basados en reglas para identificar y comparar empresas que muestran unas características de calidad, rentabilidad por dividendo y sostenibilidad relativamente elevadas mediante criterios específicos definidos por los analistas de Fidelity. Se ajustan mensualmente y recomponen anualmente.
2. Costes y cargos
El interés de los inversores en los ETFs viene determinado en gran medida por su bajo coste. Sin embargo, cabe preguntarse si un enfoque que se centra exclusivamente en minimizar los costes sigue siendo adecuado. Como firmes defensores de la inversión activa, creemos que los costes del análisis activo se encuentran aún más justificados cuando resulta más difícil conseguir rentabilidades reales positivas. Por lo tanto, diseñamos nuestros ETFs Quality Income para aprovechar las perspectivas del análisis de Fidelity con un coste reducido; de este modo, los inversores disfrutan de las ventajas de la gestión pasiva y activa.
3. Estructuración de carteras: evitar sesgos indeseados en los factores relacionados con las rentas
Muchas estrategias de renta variable orientadas a las rentas están expuestas de forma natural a posicionamientos macro frente al índice de referencia, ya que las acciones que pagan dividendos suelen ubicarse en determinados sectores y regiones. El problema es que estas posiciones relativas imprevistas -y a menudo no deseadas- pueden constituir fuentes inesperadas de riesgo frente al mercado.
Por ejemplo, muchos ETFs de renta variable con reparto de dividendo están sesgados de forma natural hacia sectores con tasas de crecimiento más bajas, ya que las empresas de alto crecimiento suelen reinvertir una parte mayor de sus beneficios y, por lo tanto, pagan menos dividendos. Aunque eso no es negativo en sí mismo, puede plantear desventajas durante periodos en los que el factor de crecimiento está destacando debido a los sucesos que inciden en el contexto macroeconómico.
Por lo tanto, aplicamos modelos estadísticos y procesos de optimización para tratar de limitar la exposición a sesgos no deseados en factores macroeconómicos (como los relacionados con los sectores, los países o las capitalizaciones bursátiles) y, al mismo tiempo, permitir una exposición continuada a valores que generan dividendos de alta calidad.
4. Liquidez/implantación sencilla
Una de las características más importantes de un ETF es su sencillez, pero los costes de negociación elevados pueden dar al traste con las ventajas que se consiguen al hacer accesibles determinadas estrategias mediante vehículos de inversión colectiva cotizados. Por lo tanto, los índices de referencia de nuestros ETFs Quality Income tienen en cuenta la liquidez en su proceso de estructuración para garantizar una implantación práctica.
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