En un entorno donde los inversores se debaten entre el techo de la deuda de los EE.UU., unos datos de inflación subyacente que se moderan a paso muy lento y un mercado laboral fuerte que pone en una encrucijada a los Bancos Centrales y unas expectativas de una potencial recesión, las Blue Chips son una alternativa para todos los inversores.

Los fondos de bonos, tanto de grado de inversión como High Yield, atraen a los inversores españoles, alcanzando cifras récord de captaciones en tan el primer trimestre del 2023. Es por ello, que aprovechamos la visita del gestor de abrdn para conocer su visión sobre los bonos europeos de alto rendimiento, su valoración, así como la visión de tipos de interés y de inflación.

Hablamos de inflación, ralentización económica en desarrollados pero impulso en emergentes por Asia pero especialmente por la apertura de China. La deuda emergente ofrece rentabilidades atractivas y reducido riesgo de impago debido a que buena parte de las compañías y gobiernos refinanciaron su deuda durante la pandemia. El 'carry' que ofrecen estos mercados supera en gran medida los riesgos potenciales y la rentabilidad ofrecida por los mercados desarrollados. Profundizamos en todo ello con Hugo Verdiere, gestor del fondo DPAM Bonds Emerging Markets Sustainable.

Las computadoras están comenzando a superar a los humanos en lo que respecta a la inversión, según un experimento que comparó las estrategias de la tecnología de inteligencia artificial ChatGPT con las de los principales gestoras del Reino Unido. Pero no es una amenaza . . . de momento . . . ya que parece que la mayoría de las gestoras lo están utilizando como complemento al gestor tradicional. Según Deloitte, aquellas que aprovechen la IA pueden aumentar sus activos bajo gestión en un 8%, así como la productividad.

Los ETF siguen atrayendo a los inversores que buscan estrategias concretas como un abaratamiento de las comisiones. Pues bien, la industria sigue creciendo en nuevos productos o sectores del mercado en popularidad como en patrimonio. Respecto a los 'small caps', que son compañías de baja capitalización y en la que hay más ineficiencias de valoración al ser seguidas por menos analistas, existen alternativas a los fondos mutuos de gestión activa vía ETF muy atractivos.  

Durante la visita del Peter Marsland por España pudimos conocer la opinión que tiene el equipo de abrdn respecto a la deuda de alto rendimiento. Se basan en un enfoque meticuloso y centrado en la selección de valores, con una cartera formada por posiciones de alta convicción en valores de menor calidad crediticia que generarían una ventaja de rentabilidad para la cartera en comparación con el índice de referencia.

Los fondos indexados son fondos de inversión cuya política inversora se basa en replicar el comportamiento de un índice, el cual utilizan como referencia.

No cabe duda que 2022 fue un año muy complicado para la industria de gestión de activos. Las gestoras internacionales que cotizan en los mercados así lo dejaron ver en sus respectivos reportes de beneficios. Ello derivó en muchos casos a algunos despidos y reducciones en campañas publicitarias. Según las estadísticas de Instituciones de Inversión Colectiva de la CNM, de las 120 gestoras de fondos de inversión españolas, el 78% reportaron números verdes.

Los ETFs siguen atrayendo a los inversores que buscan estrategias concretas como un abaratamiento de las comisiones. Pues bien, la industria sigue creciendo en nuevos productos o sectores del mercado en popularidad como en patrimonio. Respecto a los small caps, que son compañías de baja capitalización y en la que hay más ineficiencias de valoración al ser seguidas por menos analistas, existen alternativas a los fondos mutuos de gestión activa vía ETFs muy atractivos.