El inversor conservador, durante un tiempo, ha contado con una estrategia sencilla y efectiva: recurrir a los fondos monetarios. Eran la opción ideal con tipos de interés elevados y estabilidad económica. Pero los tiempos han cambiado. Con las bajadas de tipos y un contexto de rentabilidades reales cercanas a cero en muchos activos monetarios, la renta fija vuelve a ser el refugio natural para quienes buscan preservar capital sin renunciar a una rentabilidad atractiva. Y ahí es donde entra en juego este fondo de renta fija.
Fuente: Morningstar Direct
Las bajadas de tipos de interés reducirán aún más la rentabilidad de estos productos monetarios, que ya muestran signos de agotamiento. ¿El resultado? Un inversor que busca estabilidad verá cómo su dinero, en lugar de crecer, apenas mantiene su valor real frente a la inflación. El retorno ajustado al riesgo deja de ser atractivo, empujando a buscar alternativas más eficientes.
El Amundi SF Diversified S/T Bd cuenta con una estrategia clara: ofrecer retornos superiores a los fondos monetarios sin asumir riesgos excesivos. Su rentabilidad es excelente y supera a la de su índice de referencia y, lo más importante, ha demostrado resistencia en momentos de volatilidad. De hecho, supera a su categoría ¡siempre! Tanto en mayores rentabilidades como en menores caídas.
Fuente: Morningstar Direct
Con una duración corta, un cupón medio de más del 5% y una yield de más del 4,5%, el fondo de Amundi no podía no tener unas ratios espectaculares. Estamos hablando de un Alpha de 2,3; una volatilidad de menos del 4,5% y todo ello con una calidad crediticia de más de BBB (puede invertir hasta un 35% en High Yield) y sin riesgo ninguno de divisa (el fondo invierte más del 85% en corporativos de Europa y Reino Unido). Otras cosas que me parecen especialmente destacables del fondo es la poca caída que captura en relación a su categoría, 46% frente al 88%, mientras que suele capturar más las subidas: 137% frente a 101%. Esto hace que el binomio rentabilidad/riesgo sea espectacular. Por ejemplo, a 5 años (es decir, contando con la enorme caída de la renta fija de 2022), con una volatilidad de 3,3%, obtiene una rentabilidad anualizada de más del 2%, mientras que la categoría no alcanza el 0,5%.
Fuente: Morningstar Direct
Uno de los principales atractivos del fondo es su gestión activa de la duración (+- 2 años). A diferencia de los fondos monetarios, que están expuestos a las bajadas de tipos sin margen de maniobra, este fondo puede ajustar la duración de sus posiciones para beneficiarse del nuevo entorno. Además, su combinación de bonos investment grade, deuda subordinada y estrategias de cobertura de tipos le permite optimizar la rentabilidad ajustada al riesgo. Con los buenos resultados empresariales y la fortaleza de las empresas, un fondo de deuda corporativa es un buen sitio para obtener rentabilidades interesantes con poco riesgo. No se trata de asumir más riesgo, sino de saber dónde colocar el capital de forma inteligente. En renta fija, ahora paga más la beta que la duración.
Si aún sigues en monetarios, es momento de replantearlo. No se trata de asumir más riesgo, sino de invertir con inteligencia. Y este fondo es una respuesta adecuada en este nuevo escenario de tipos de interés y oportunidades en la renta fija.