A nivel mundial, según un informe de Capgemini sobre la riqueza mundial, la cantidad de personas acaudaladas creció un 5,1%, alcanzando los 22,8 millones, a pesar de la volatilidad en los mercados. Además, el valor de su patrimonio aumentó un 4,7%, llegando a los 86,8 billones de dólares (79,818 millones de euros). 

En España, el número de personas con un alto patrimonio neto creció un 5,6% en 2023, pasando de 237.400 en 2022 a 250.600 en 2023. Así, el patrimonio de los españoles más adinerados aumentó hasta alcanzar los 632.000 millones de euros; una cifra que representa el 43% del Producto Interior Bruto (PIB) anual de España en 2023.

Y en este sentido, España ocupa el puesto 15 en el ranking de los 25 países con mayor población de personas con alto patrimonio neto.

¿Qué quieren este tipo de inversores?

En España, existe un considerable grupo de inversores que podemos considerar de alto patrimonio. Son, en su mayoría, familias empresarias e instituciones que necesitan planificar y administrar su patrimonio con una visión a largo plazo. Pero ¿Qué quieren este tipo de inversores?

En opinión de Diego Rueda, responsable de fondos de fondos de Unigest (Grupo Unicaja) lo que buscan los inversores de gran patrimonio es coherencia: quieren que las inversiones que se les ofrecen cumplan lo prometido. Y es que, son inversores acostumbrados a asumir riesgos, por lo que si logras ofrecerles esa coherencia, estarán satisfechos. Además, Diego Rueda señala que “los mercados privados se vuelven más atractivos a medida que bajan los tipos de interés, lo que continuará impulsando las inversiones de grandes patrimonios en estos mercados”. 

Algo similar a lo que opina Pablo Valdés, director de gestión de Orienta Capital que señala que “los inversores de gran patrimonio buscan seguridad y asesoría profesional. Prefieren gestores que también inviertan su propio dinero y valoran el contacto directo con ellos. Aunque los datos cuantitativos son útiles, no garantizan rentabilidades futuras”.

Y a la hora de invertir, ¿qué buscan los grandes patrimonios?

Tomás García Purriños, Gestor Senior de fondos de inversión en Santander Asset Management dice que los inversores de gran patrimonio buscan crecimiento sostenido a largo plazo y seguridad en sus inversiones. “Prefieren ver crecimiento robusto en los beneficios empresariales y la participación de más sectores en este crecimiento. Aunque reconocen que pueden haber fluctuaciones a corto plazo, buscan un entorno donde se mantenga el crecimiento, aunque se desacelere lentamente”. También comenta que están atentos a nuevas oportunidades en sectores que anteriormente no han destacado, así como en regiones emergentes como Europa, que podría mostrar un rebote frente a Estados Unidos. 

Por su parte, Filipe Miguel Aires Lopes, Analista de Afi comenta que los inversores de gran patrimonio quieren saber si la tendencia positiva de los últimos dos años en las bolsas y el crédito high yield continuará. Si no es así, buscan alternativas como deuda soberana, ajustada según la duración y los cambios en los tipos de interés. “También están interesados en otros activos como el oro, la deuda emergente, las criptomonedas y mercados alternativos, que esperan que mejoren tras un desempeño decepcionante en los últimos años. Y además, muestran un fuerte interés por infraestructuras y deuda privada como opciones de inversión”.

Paolo Mezza, socio de iCapital y responsable del área de Family Office ve cómo ha crecido el interés por los activos privados, como private equity, private debt e infraestructuras, aprovechando la prima de liquidez que ofrecen. Y es que, este tipo de inversión, antes dirigido principalmente a inversores institucionales, ahora está llegando a los inversores privados gracias a las grandes gestoras. Sin embargo, Paolo Mezza advierte de que “es importante ser selectivo, ya que no todas las opciones son igual de atractivas. Además, tras un largo periodo de tipos bajos, el aumento de los tipos de interés ha complicado la justificación de estrategias apalancadas, por lo que ahora se requiere más cuidado y selección al invertir”.

Y por último, Jorge González, director de análisis de fondos de Tressis también hace referencia a los activos ilíquidos, como sociedades de capital riesgo o activos alternativos que antes no consideraban, como las criptomonedas. El experto señala que “este cambio, que inicialmente se veía más en clientes retail, está llegando ahora a los grandes patrimonios en España. Están comenzando a incluir activos como Bitcoin y Ethereum en sus carteras, ya sea a través de ETPs o fondos FIL, de forma gradual”. Y aquí destaca algunos como Bitwise Physical Bitcoin ETP, Coinshares Physical Bitcoin, 21Shares Bitcoin Single, Wisdomtree Physical Bitcoin, Vaneck Bitcoin ETN, Invesco Physical Bitcoin, Amina Bitcoin ETP o 21Shares Bitcoin Core ATP.

En resumen, los grandes patrimonios buscan coherencia, estabilidad y diversificación, con expectativas de crecimiento sostenido y cambios en los flujos de inversión hacia sectores y regiones que actualmente tienen un mayor potencial como los activos alternativos.