Tipos de interés a la baja en las principales economías o regiones del mundo. La moderación en la restricción monetaria y lo que parece una sobrevaloración ya de las compañías de máxima capitalización debería favorecer un giro hacia valores de mediana y pequeña capitalización, un segmento de mercado con negocios que tradicionalmente cogen impulso ante el abaratamiento de la financiación. Para posicionarnos como inversores en este giro tendencial proponemos un fondo cotizado, ETF, que agrupa compañías de pequeña capitalización bursátil de mercados desarrollados en todo el mundo que cumplen criterios de tamaño, liquidez y flotación libre de MSCI. Se trata del iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF USD (Acc) (IE00BF4RFH31; Ticker: IUSN.DE).

Lanzado el 27 de marzo de 2018, es un ETF de gestión pasiva, de la gestora BlackRock Asset Management Ireland, indexado a su benchmark o índice de referencia, el MSCI World Small Cap Index, con réplica física. Clasificado en la categoría de renta variable global pequeña capitalización, el patrimonio actual del fondo ronda los 4.209 millones de USD, con NAV, a 13 de septiembre de 2024, de 6,80€/participación. El fondo está posicionado en 3.356 compañías:

Diversificaicón por sectores:

Diversificación por geografías:

La moneda base del fondo es el USD, cotiza en Xetra en € y en Londres cotiza en USD. La política de dividendos en este caso es de acumulación, por tanto, no reparte periódicamente, sino que reinvierte los dividendos cobrados desde las empresas en las que participa.

En cuanto al riesgo, cumple la normativa MIFID y la normativa UCITS y está clasificado como Riesgo 6, en una escala 1-7:

Por el lado de los gastos o comisiones, totalizan el 0,35%, sin comisión de éxito ni de reembolso.

Criterios ESG, clasificado como A en el MSCI ESG Fund Rating (escala AAA-CCC) y score 6 en el MSCI ESG Quality Score (escala 0-10); en la clasificación SFDR cumple el artículo 6, por lo que “sin objetivos de sostenibilidad”: productos de inversión que no consideran riesgos ESG o que se declaran expresamente como “no sostenibles”.

Rentabilidad, recordando que rentabilidades pasadas no aseguran rentabilidades futuras, el iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF acumula ganancias del 15,94% en el último año y del 8,85% YTD; en dato anualizado, en los últimos 5 meses +9,02% y últimos 3 meses +0,62%. Desde su lanzamiento, en dato anualizado la rentabilidad anual es del 6,64%.

Ratios de valoración: 

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