Lotería, herencia o ahorro. Tres casuísticas que hacen posible, en algunos casos, poder tener en tu cuenta hasta 1 millón de euros. Llegar hasta ahí es complicado, pero seguir avanzando también puede llegar a serlo. De hecho, según un estudio publicado por la Universitat Oberta de Catalunya, el 70 % de los ganadores de lotería acaban arruinados al cabo de cinco años, simplemente, por las decisiones poco coherentes que llevan a cabo después de recibir el dinero.

Y es que, lo más importante en estos casos y el primer paso que habría que dar, es el de planificar. Da igual lo que tengas en mente, pero planifica; y en el caso de las inversiones con estas cantidades ingentes de dinero también. Hay que tener claro para qué, objetivos, plazo, perfil, necesidades de liquidez, situación laboral y circunstancias, entre otras muchas cosas.

DA IGUAL LO QUE TENGAS EN MENTE, PERO PLANIFICA

Y después de eso, la pregunta del millón: ¿Dónde puedo invertir 1 millón de euros? Una cuestión que no es sencilla de responder, pero que se la hemos realizado a expertos del sector para que nos dieran su punto de vista.

La importancia del riesgo

Todos coinciden en que es esencial definir el perfil de riesgo. Es más, desde Tressis, su analista de renta variable, José Francisco Ibáñez Sagristà señala que la renta variable puede ser, en las circunstancias adecuadas, una inversión conservadora -la probabilidad de tener un retorno negativo invirtiendo en bolsa tiende a cero una vez se superan los 15 años-, por lo que ahí reside la clave: “conocer cuál es el horizonte temporal de la inversión y diversificar correctamente los activos a la hora de invertir”.

Por su parte, José Ramos Ponferrada del equipo de Gestión y Asesoramiento de Carteras de A&G Banca Privada destaca que hay que trabajar con el inversor en cuáles son sus objetivos y el horizonte de inversión con los que quiere trabajar. También ponerle encima de la mesa todos los riesgos a los que se enfrenta; y por último, acompañar todo todo esto de la psicología de un experto para no perder el norte de los objetivos marcados.

Y Diego Rueda, del Departamento de Inversiones de Unigest (Grupo Unicaja) añade a todo esto que el inversor debe de estar acostumbrado a la volatilidad de los mercados y tener una cultura financiera que le permita asumir que, en momentos determinados, pueden tener ciertos niveles de pérdidas.

Y coincide con Guillermo Santos, socio director de iCapital en que la visión de plazo es clave, 3 - 5 años mínimo. Y además este último señala que, como mínimo, en tres momentos separados por dos meses de tiempo.

La estrategia a seguir es la clave

Hay miles de estrategias para lograr una inversión de éxito, pero todos los expertos coinciden en que, para ello, tiene que ser diversificada.

LA CLAVE ES DIVERSIFICAR

Desde Tressis y A&G Banca Privada coinciden en dar importancia a la “calidad”. Empresas con ventajas competitivas sólidas, con buenos retornos y crecimiento estructural. En este sentido, José Ramos Ponferrada (A&G Banca Privada) destaca compañías como Nartex Capital, Paradigma Value Catalyst o Franklin Technology.

Grupo Unicaja prefiere diversificar por capitalización y sectores. Según Diego Rueda, la mayor parte de la inversión debería dirigirse a grandes capitalizaciones, aunque algunas posiciones en pequeñas empresas podrían beneficiarse de políticas estadounidenses. 

Mientras que desde iCapital optan por una cartera diversificada distribuída con un 45% en Europa con enfoque value, como mínimo la mitad, y un 40% en EEUU, mitad en grandes cías y mitad en small-mid caps. Y también infraponderando las tecnológicas; 10% en renta variable emergente global, sobreponderando Asia; y 5% en Japón con yen no cubierto.

Y en cuanto al porcentaje del capital que se debería asignar a acciones internacionales vs nacionales, los expertos recomiendan asignar la mayor parte del capital a acciones internacionales para diversificar riesgos, debido a la exposición del inversor al mercado local. Además, el mercado estadounidense es preferido por su fuerte crecimiento en beneficios, a pesar de sus valoraciones superiores, y Asia ofrece oportunidades con bajo riesgo de decepción. En cuanto a las inversiones nacionales, sugieren invertir en empresas españolas con presencia global, así como en grandes conglomerados europeos y empresas estadounidenses que podrían beneficiarse de las políticas del gobierno de EEUU.

¿Dónde podemos invertir 1 millón de euros en renta variable?

Dónde invertirlos es la pregunta del millón, y aquí los expertos tienen opiniones más dispares.

José Ramos Ponferrada de A&G Banca Privada comenta varios puntos a tener en cuenta:

• Se recomienda construir una cartera de renta variable en un escenario de desaceleración económica, con inflación estable y tipos de interés en descenso, lo que favorece las acciones. 
• Se prefiere la economía estadounidense y su estructura sectorial, considerando que las valoraciones europeas están justificadas por su composición y el crecimiento en beneficios.
• A nivel sectorial, se destacan la tecnología, sectores defensivos como Consumo Estable y Salud, y aquellos beneficiados por el ciclo de bajadas de tipos como Utilities y Real Estate.
• Además, las pequeñas y medianas empresas estadounidenses presentan una valoración atractiva y podrían beneficiarse de un entorno de desaceleración.

Por su parte, Diego Rueda de Unigest (Grupo Unicaja) señala que tras las elecciones en EEUU, se recomienda destinar la mayor parte de la inversión a renta variable americana, ya que la política de Donald Trump favorecerá a las empresas estadounidenses con ayudas fiscales. En Europa, se sugiere invertir en compañías de gran envergadura con presencia global en sectores clave. También se recomienda mantener algo de exposición a China, dado su compromiso con estimular la economía, aunque se prevé volatilidad inicial debido al cambio de presidente en EE. UU.

Y José Francisco Ibáñez Sagristà de Tressis comparte que para invertir un importe significativo, se recomienda diversificar la asignación de activos por región y sector, siguiendo una distribución similar a la de los índices globales. Esto implicaría sobreponderar Estados Unidos, con inversiones también en Europa y Asia. Es clave diversificar por sectores, incluyendo tanto aquellos de alto crecimiento, como tecnología y consumo discrecional, como sectores más defensivos y estables, como salud y consumo básico.

HAY QUE UTILIZAR UNA COMBINACIÓN ENTRE GESTIÓN ACTIVA Y PASIVA PARA APROVECHAR LO MEJOR DE AMBAS

Y en cuanto a elegir entre gestión activa o pasiva, los expertos recomiendan combinar gestión activa y pasiva para aprovechar lo mejor de ambas. Destacan que, aunque la gestión activa puede ser valiosa para aprovechar ineficiencias del mercado y generar rentabilidad extra, especialmente en momentos de volatilidad, la gestión pasiva ofrece ventajas en términos de costes y estabilidad, siendo adecuada para posiciones de largo plazo. Así, la clave es utilizar ambas estrategias según las condiciones del mercado y los objetivos de inversión.

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