La Financière de l’Échiquier (LFDE), inversora responsable desde hace casi 35 años y pionera en Francia de la inversión de impacto cotizada desde 2017, ha publicado el tercer informe sobre su estrategia corporativa de Clima y Biodiversidad y el sexto informe del fondo Echiquier Positive Impact Europe, este último auditado por Better Way (1). Estas publicaciones anuales reflejan la prioridad que concede LFDE a la transparencia, que está en el centro de su enfoque de la inversión responsable y que comparte con LBP AM, accionista mayoritario de LFDE.

El tercer informe sobre la estrategia corporativa de Clima y  Biodiversidad de LFDE presenta de forma exhaustiva y didáctica el enfoque de sostenibilidad de LFDE en materia de clima y biodiversidad, que va más allá de los requisitos reglamentarios del artículo 29 de la Ley sobre la energía y el clima de Francia (LEC). Estructurado en tres partes, este trabajo desgrana las acciones llevadas a cabo en 2023 en apoyo de los nueve compromisos de esta estrategia.

Sobre el criterio de inversión presentado en el informe, destaca el compromiso de LFDE por eliminar completamente el carbón térmico de sus inversiones para 2030. Desde 2020, ha reducido su exposición en casi un 50%. Se aplican restricciones estrictas para apoyar a las empresas en transición, pero sin permitir excepciones para aquellas con una exposición excesiva al carbón térmico o que desarrollen nuevos proyectos de carbón. Algunos ejemplos de empresas en transición son: Iberdrola, que cerró sus últimas plantas de carbón en 2021; y ENEL, cuya capacidad instalada en carbón ha caído por debajo del umbral de 5 GW, según la política de exclusión.

El informe también expone que LFDE mantiene su política para salir de los hidrocarburos no convencionales y controvertidos, esta política excluye a empresas con más del 10% de producción de estos hidrocarburos o que planean expansiones significativas en esos proyectos. Asimismo, refleja que LFDE no tiene exposición a empresas que generan más del 5% de sus ingresos de la producción de aceite de palma.

En el ámbito de la biodiversidad, LFDE utiliza el indicador MSAppb (Mean Species Abundance per part per billion, en inglés) para medir el impacto de las empresas en esta área. Este indicador muestra la pérdida de especies en una superficie estandarizada y permite agregar los impactos dinámicos y estáticos de las inversiones en la biodiversidad. En 2023, 23 de los 27 fondos analizados en el informe mejoraron su MSAppb en comparación con 2022, lo que significa que el 85% de los fondos redujo su impacto en la biodiversidad.

Sexto informe del fondo Echiquier Positive Impact Europe

Por otro lado, LFDE presenta su sexto informe del fondo Echiquier Positive Impact Europe, una estrategia vinculada a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU y el primer fondo de impacto de LFDE. El informe de este fondo, clasificado como artículo 9 en la normativa SFDR, da cuenta del impacto generado por las empresas de la cartera y de las iniciativas de diálogo desplegadas por el equipo de gestión en 2023.

Cabe destacar que la intensidad promedio de carbono del fondo en 2023 fue de 81.8 toneladas equivalentes de COâ‚‚, comparada con 170 toneladas equivalentes de COâ‚‚ del índice de referencia. Además, el 65,8% de las áreas de mejora que se enviaron antes de 2022 a las empresas situadas en la cartera del fondo fueron logradas o parcialmente logradas.

Desde su creación, el Echiquier Positive Impact Europe ha tenido un doble objetivo: generar impactos positivos a través de sus inversiones y compartir el valor creado redistribuyendo una parte de las comisiones de gestión y destinarla a la Fundación del Grupo LBP AM. En 2024, el 45% del presupuesto de la fundación procede de la redistribución de parte de las comisiones de gestión del fondo. Además, en 2023 se donó medio millón de euros a la fundación.

Con motivo de estas publicaciones, Oliver de Berranger, consejero delegado y codirector de inversiones de LFDE, comentó: «La inversión de impacto es un área clave de interés que compartimos con nuestro accionista a largo plazo LBP AM. Está en consonancia con el compromiso pionero de nuestra empresa matriz con las finanzas sostenibles».

Por su parte, Coline Pavot, directora de Análisis de Inversiones Responsables de La Financière de l’Echiquier (LFDE), añadió: «Creemos que medir el impacto es crucial, sobre todo a la hora de informar a los inversores sobre la repercusión de sus inversiones. En nuestra opinión, estos ejercicios de información, transparencia y pedagogía son esenciales. También estamos orgullosos por haber desarrollado este año nuestro enfoque del impacto, basado en el exigente trabajo del Instituto de Finanzas Sostenibles de Francia».

Acerca del enfoque inversor de impacto de LFDE

El enfoque de LFDE como inversor de impacto, formalizado en 2021 a través de nuestra filosofía de inversión de impacto, se enriquece constantemente con sus aportaciones activas a los trabajos que se realizan en el mercado. En 2024, inspirada por el trabajo del Instituto de Finanzas Sostenibles de Francia (IFD), al que sus equipos contribuyeron activamente, la entidad formalizó la teoría del cambio para cada uno de sus fondos de impacto. El objetivo de este proceso es apoyar la tesis de impacto de sus productos de inversión e identificar los factores externos que pueden limitar la consecución del cambio que persigue y, por tanto, sobre los que es necesario redoblar sus esfuerzos.

Al mismo tiempo, LFDE está consolidando su posición como pioneros de la inversión de impacto mediante un proceso de mejora continua. En 2024, LFDE será uno de los primeros firmantes de la Carta del Inversor de Impacto del IFD. En relación con esta adhesión, publicará una tabla de evaluación del potencial de impacto de cada una de sus estrategias de impacto, lo que dará lugar a una puntuación global prospectiva para cada fondo, sujeta a la verificación del Consejo de Administración de la SICAV Echiquier Impact. LFDE ve este ejercicio innovador como una forma de perfeccionar su marco de impacto e identificar áreas de mejora en el futuro. Este planteamiento demuestra su capacidad de innovación y liderazgo en términos de impacto en los mercados cotizados.

(1) Firma independiente