El sector turismo es un sector que desde Estrategias de Inversión llevamos recomendando ya desde el pasado año. A mediados de 2023 veíamos un potencial importante en las compañías de este sector y entre otras opciones para posicionarnos en turismo y participar de toda la creación de valor que esperábamos, allá por septiembre de 2023 propusimos un ETF, el Invesco STOXX Europe 600 Optimised Travel & Leisure UCITS ETF Acc, ticker en Bloomberg: XTPS GY e ISIN: IE00B5MJYC95. Desde nuestra propuesta y hasta el último cierre a fecha de este informe, este ETF acumula una revalorización de más del 7%. Seguimos positivos con el sector de la movilidad, hotelería y restauración y el fondo cotizado de Invesco nos sigue pareciendo una buena opción de inversión para un horizonte de largo plazo. Pero no es la única.
Hoy analizamos otro ETF, esta vez de BlackRock, con una filosofía de inversión en renta variable y centrado también en aprovechar todo el potencial del sector turismo a nivel global. Se trata del iShares STOXX Europe 600 Travel & Leisure UCITS ETF (DE), domiciliado en Alemania, ISIN: DE000A0H08S0 y ticker en Bloomberg: SXTPEX GY, con pasaporte europeo y cumpliendo normativa UCITS. Este fondo cotizado, lanzado el 8 de julio de 2002, tiene como benchmark o índice de referencia, el STOXX® Europe 600 Travel & Leisure, con réplica física y política de distribución de dividendos hasta 4 veces al año. A 17 de mayo de 2024, el volumen de activos bajo gestión es de 86,63 millones, moneda del fondo y moneda de cotización el euro y el NAV a fecha de este informe es de 22,80€/acción.
Los gastos, comisión de gestión (TER) de 0.46%. Nivel de riesgo 6 en una escala con mínimo riesgo 1 y máximo 7.
Sus 10 principales posiciones suponen el 90,28% del total de la cartera:
| Fluter Entertainment | 24.86% |
| Evolution | 14.12% |
| Intercontinental Hotels Group | 12.72% |
| Ryanair Holdings | 9.20% |
| Accor | 6.28% |
| Sodexo | 5.54% |
| Whitbread | 5.51% |
| Entain | 4.73% |
| International Airlines Group | 4.09% |
| Deutsch Lufthansa | 3.25% |
| Total de la cartera | 90.28% |
Diversificación geográfica:
| Reino Unido | 53.63% |
| Francia | 15.03% |
| Suecia | 14.12% |
| Irlanda | 9.20% |
| España | 4.09% |
| Alemania | 3.23% |
En cuanto a la rentabilidad, recordando que rentabilidades pasadas no aseguran rentabilidades futuras. El fondo de BlackRock acumula ganancias del +43.16% a 10 años, +5.38% a 5 años -9.85% a 3 años, +1.72% a 1 año y +21.12% a 6 meses.
Análisis rentabilidad vs. riesgo:
| ETF | 1 año | 3 años | 5 años | 10 años |
| Volatilidad | 19.21% | 25.79% | 29.29% | 23.12% |
| Máx. Drawdown | -17.15% | -38.18% | -41.11% | -41.11% |
| Beta | 0.82 | 0.86 | 1.09 | 0.99 |
| R cuadrado | 0.61 | 0.44 | 0.63 | 0.62 |
| Correlación | 0.78 | 0.66 | 0.79 | 0.79 |
| Tracking Error | 3.52 | 5.71 | 5.36 | 4.23 |
El Tracking Error, que nos indica la volatilidad de la desviación del fondo respecto a su benchmark, por tanto, muestra el riesgo por alejarse de su índice de referencia, en niveles aceptables, considerando más del 8% un Tracking Error elevado y por debajo del 3% bajo. La Beta, volatilidad del fondo respecto a su índice de referencia también en niveles aceptables; en torno a la unidad en el largo plazo. La correlación y el R cuadrado muestran cierta desviación del ETF respecto a su benchmark.
Se trata de un vehículo de inversión con gastos moderados y buena liquidez para posicionarnos y participar del potencial del sector turismo para un horizonte de inversión de largo plazo.
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