abrdn ha anunciado hoy el lanzamiento del China Next Generation Fund, un fondo de pequeña y mediana capitalización ("SMID") que invierte principalmente en un universo compuesto por el 30% de las compañías de menor capitalización del mercado de renta variable chino, tanto onshore como offshore. China es el segundo mercado de renta variable del mundo y, dado que el 88% de las empresas del país pertenecen al mercado SMID, se trata de una interesante ampliación de la actual gama de renta variable china de abrdn.  

El fondo proporcionará a los inversores acceso a oportunidades en el ámbito de la innovación, incluido el Shanghai Star Market, el mercado de renta variable centrado en la ciencia y la tecnología establecido en 2019.  Además tendrá un claro sesgo hacia la nueva economía y la innovación y contará con una cartera compuesta por entre 30 y 60 valores, que se incluyen dentro de los cuatro temas de inversión clave que se indican a continuación:

Aspiración: el aumento de la riqueza está generando un rápido crecimiento del consumo premium en áreas como la cosmética y los concesionarios de coches de lujo. Se cree que entre 2020 y 2030, el número de hogares en China con ingresos anuales superiores a los 22.000 dólares crecerá un 70%.

Verde: los responsables políticos de todo el mundo están apostando por un mundo más verde y con menos emisiones de carbono. China domina el ecosistema de la tecnología verde con más del 90% de la capacidad de producción solar mundial y el 75% de las baterías. Las posiciones del fondo incluirán a los fabricantes de estaciones de recarga de vehículos eléctricos.

Salud: el aumento de la renta disponible impulsa la demanda de productos y servicios sanitarios. La edad media en China es de 38 años, y se prevé que aumente a 46 en 2050. El problema demográfico y el aumento de la riqueza hacen que el sector de la sanidad sea uno de los beneficiados. Vemos grandes oportunidades en los proveedores de servicios sanitarios de alta calidad centrados en la investigación clínica y el control de calidad.

Tecnología: China importa actualmente más de 300.000 millones de dólares de semiconductores al año. La autosuficiencia tecnológica es un punto clave para los responsables políticos del país, lo que representa una gran oportunidad para los inversores. La deslocalización de la tecnología y la sustitución de las importaciones son también fuertes tendencias en los ámbitos de la automatización y la robótica.

Nicholas Yeo, Director de Renta Variable China en abrdn, ha comentado: "Las empresas de pequeña y mediana capitalización son la columna vertebral de la economía china y ofrecen valoraciones atractivas y un importante potencial de alfa. Presentan un menor riesgo normativo, ya que la atención y el escrutinio se han centrado principalmente en las grandes empresas. Las compañías más pequeñas, por su parte, se están beneficiando del apoyo político destinado a promover una mayor competencia e innovación. Además, la cobertura de las SMIDs por parte de los intermediarios tiende a ser relativamente escasa, lo que supone una ventaja informativa para los inversores activos que llevan a cabo su propia due diligence y análisis. abrdn se enorgullece de ser uno de los primeros gestores de activos que ha desarrollado una competencia dedicada a las SMIDs de China". 

abrdn lleva 30 años invirtiendo en China y el fondo estará gestionado por el equipo China Equities que dirge Nicholas Yeo y que está formado por 14 personas. Con una calificación A+ ESG otorgada por UN PRI y AAA ESG por parte de MSCI, el equipo tiene su sede en Hong Kong y Shanghai y cuenta con el apoyo de los equipos de renta variable asiática y de mercados emergentes globales para el análisis de empresas.