ETFs europeos captaron 68.600 millones de dólares en el tercer trimestre, lo que marca el trimestre más sólido en la historia del sector ETFs de EMEA en lo que respecta a NNA, según el último European Demand Monitor de Invesco.
En consecuencia, los NNA el año hasta la fecha han alcanzado 175.200 millones de dólares en los tres primeros trimestres, lo que supone un aumento del 65% respecto al mismo periodo de 2023; de este modo, los NNA siguen camino de batir el récord de 192.900 millones de dólares establecido en 2021.
Los productos de renta variable lideran las entradas de capital
Los productos de renta variable volvieron a dominar las entradas de capital, al acaparar el 66% de los NNA en el trimestre. De este modo, los activos bajo gestión (AUM, por sus siglas en inglés) de renta variable alcanzaron nuevos máximos históricos en el tercer trimestre, cerrando el periodo en 1,6 billones de dólares, gracias a la combinación de fuertes entradas de capital y una evolución favorable del mercado. Los NNA en el año hasta la fecha, situados en 129.300 millones de dólares, son 2,2 veces mayores que en el mismo periodo de 2023.
La renta variable estadounidense fue la que más contribuyó a las entradas de capital en el trimestre, con 15.600 millones de dólares, seguida muy de cerca por la renta variable mundial, con 14.600 millones de dólares. La renta variable europea siguió participando en el trimestre, captando 5.200 millones de dólares, lo que la sitúa en un cómodo tercer puesto por flujos de capital en lo que va de año.
NNA (millones de dólares): Flujos de ETFs de renta variable
Sólido trimestre para la renta fija al registrar la mayor afluencia de capital mensual de su historia
Los ETFs de renta fija registraron un excelente trimestre, al captar 23.300 millones de dólares de capital neto. Esta cifra es un 44% superior a las entradas netas de capital vistas en el segundo trimestre, favorecidas por las fuertes entradas de capital registradas en julio, las más altas de la historia en EMEA en lo que respecta a valores de renta fija.
Los temas clave del tercer trimestre giraron en torno al crédito con categoría de inversión, junto con un continuo apetito por activos refugio, como la deuda pública de mercados desarrollados y las estrategias de gestión de tesorería.
Los ETFs de crédito con categoría de inversión fueron el segmento más sólido en el trimestre, al acaparar 7.900 millones de dólares en NNA. El crédito Investment Grade (IG o bajo riesgo de impago) denominado en euros acaparó la mayor parte de los flujos (4.200 millones de dólares), seguido por los bonos IG denominados en dólares (3.100 millones de dólares).
Los ETFs de deuda pública de mercados desarrollados, que captaron 6.200 millones de dólares en NNA, fueron la segunda categoría más fuerte en el trimestre. Los ETFs de gestión de tesorería fueron la siguiente categoría más sólida, con 4.000 millones de dólares de entradas netas de capital, continuando así la tendencia observada en el primer semestre.
NNA (millones de dólares): Flujos de ETFs de renta fija
Laure Peyranne, Head of ETFs Iberia, LatAm & US Offshore en Invesco, afirma: “Lo más destacado del tercer trimestre fue el aumento de la amplitud de los mercados”. “Por ejemplo, el S&P 500 Equal Weight superó a su homólogo ponderado por capitalización bursátil en más de un 3% y el índice MSCI World Equal Weight se revalorizó un 10% durante el trimestre. Persisten las dudas sobre la concentración en los mercados, y hemos visto un regreso de los flujos hacia enfoques de igual ponderación”.
“Aunque los riesgos geopolíticos siguen aumentando y el resultado de las elecciones presidenciales de Estados Unidos continúa muy reñido, sigue habiendo una tónica positiva en los mercados. Es probable que los actuales niveles récord de liquidez sustenten a los mercados en el último trimestre del año, ya que los inversores están dispuestos a rentabilizar su efectivo en cualquier retroceso del mercado”.