La Fed necesita más señales de relajación de la inflación para iniciar su ciclo de recorte de tipos y creemos que los responsables reafirmarán la necesidad de mantener una política restrictiva en esta próxima reunión del 30 de abril y el 1 de mayo. Los últimos datos muestran una ralentización del crecimiento pero una inflación superior a la prevista, y han retrasado el ciclo de recorte de tipos, pero no lo han descartado.
Se espera que el BCE mantenga el statu quo en su reunión de política monetaria de este jueves 11 de abril. Pero debería dar alguna indicación sobre un primer recorte de los tipos de interés, que estimamos que será en junio. Creemos que el calendario del BCE no se verá afectado por un probable desfase con el primer recorte de la Fed. Franck Dixmier, CIO global de Renta Fija de Allianz Global Investors, da sus comentarios previos a la reunión del BCE del jueves
No esperamos ninguna bajada de tipos por parte del Banco Central Europeo en su reunión de política monetaria de mañana 7 de marzo. Dada la todavía frágil caída de la inflación, los riesgos para el BCE de recortar los tipos demasiado pronto son mayores que los asociados a recortarlos demasiado tarde. Los inversores estarán muy atentos a las previsiones económicas del Banco Central Europeo y a cualquier indicio de una primera bajada de tipos, prevista para junio
Franck Dixmier, director de inversiones global de Renta Fija de Allianz Global Investors, hace unos comentarios previos a la reunión de mañana del BCE
Franck Dixmier, director de inversiones global de Renta Fija de Allianz Global Investors, opina sobre la reunión de mañana del BCE
Franck Dixmier, director de inversiones global de Renta Fija de Allianz Global Investors, opina sobre la situación en los mercados actuales
“Si bien la reunión de urgencia del BCE a mediados de junio puede haber parecido incómoda en términos de calendario, tuvo el mérito de confirmar su compromiso de tratar el tema de forma proactiva... y eso es una muy bienvenida novedad. El BCE está acostumbrado a reaccionar, aunque de forma creativa, en tiempos de crisis, pero tomar la iniciativa es innegablemente más creíble y eficaz” afirma Franck Dixmier, director de inversiones global de Renta Fija de Allianz Global Investors
Franck Dixmier, director de inversiones global de Renta Fija de Allianz Global Investors, da sus comentarios previos a la reunión del BCE de mañana
A pesar de un entorno aún incierto, la Fed debería reafirmar sus planes del inicio de la reducción para no perder la confianza que ha ganado en los mercados. Sin embargo, el presidente de la Fed, Jerome Powell, debería actuar con cautela y posponer cualquier anuncio concreto sobre el calendario y el ritmo de la reducción de las compras hasta las reuniones del FOMC en noviembre o diciembre. Por Franck Dixmier, director de Inversiones Global de Renta Fija de Allianz Global Investors
Dado el contexto actual, parece difícil para el Banco Central Europeo (BCE) justificar el mantenimiento del elevado ritmo de compra de activos decidido en marzo en el marco de su Programa de Compras de Emergencia Pandémica (EPPP). Las condiciones financieras en la eurozona son ahora más favorables, con los tipos a largo plazo cayendo tras las tensiones observadas en el segundo trimestre, mientras que las expectativas de subidas de tipos se han desplazado hacia el horizonte de 2024. Comentarios de Franck Dixmier, director de Inversiones Global de Renta Fija de Allianz Global Investors
