Consultorio de bolsa

Buenos días y gracias por su pregunta. En la parte de renta fija, nosotros incluiríamos fondos que inviertan tanto en renta fija gubernamental como en renta fija corporativa grado de inversión, con duraciones intermedias (3-7 años) ya que en ese horizonte nos sentimos muy cómodos en el escenario actual, con perspectivas de bajadas de tipos de interés. En este tramo creemos que es fácil que a medio plazo podamos obtener una rentabilidad atractiva asumiendo poca volatilidad (siempre y cuando se cumpla el escenario de bajada de tipos de interés). Y a medida que se acerque el inicio de las bajadas de tipos o  vuelven a repuntar la Tires ( como ha pasado  durante el mes de Abril  incrementaremos la  duración media  de la cartera . Algunas ideas :  Fondos como el Merch Renta Fija Flexible, Sisf Euro corporate bond,  MFs Us government bond , el Flossbach Bond Opp o el Pimco Income. Jupiter Dynamic Bond etc son algunos ejemplos de fondos que nosotros hemos ido incorporando a la parte de renta fija de las carteras. En la parte de Rv . Es difícil darle alternativas sin conocer en detalle el resto de la cartera pero se podría incluir Rv  de Japón con sesgo valor y/o algún fondo global de pequeñas y medianas compañías que se han quedado rezagadas en  valoración  pero es importante ver el resto de la cartera para afinar con la selección y los nombres concretos . Saludos. 

Buenos días y gracias por su pregunta. Por lo que hemos podido ver en la ficha, se trata de un fondo que publica valor liquidativo cada cuatro meses, por lo que imaginamos que no se trata de un fondo de inversión tradicional, entendemos que es un fondo de retorno absoluto , con poca liquidez ,  pero además  con unos resultados bastante pobres en los últimos 4 años . Lo cierto es que no hemos encontrado suficiente información del fondo como para dar una opinión como nos gustaría.

De todos modos  con las alternativas actuales que tenemos en renta fija consideramos que no hay necesidad de meterse en este tipo de fondos , e incluso si le gusta  mantener en cartera fondos de retorno absoluto hay bastantes alternativas  disponibles con liquidez y valoración diaria y con mejores resultados. Por tanto si quiere que le ayudemos en este tema nos puede contactar en privado. Saludos. 

 

Buenos días y gracias por su pregunta. Nos gusta Japón y hemos empezado a incorporar desde hace unos meses en nuestras carteras de forma estructural  pensando en mantenerlo a medio plazo. Pensamos que no es conveniente hacer trading con esta posición aunque se sufra cierta volatilidad a corto plazo. Creemos que hay una serie de cambios que apoyan la inversión en Japón, como los cambios normativos que obligan a las empresas a ser más eficientes con su tesorería, cambio en la política de las empresas con relación a la recompra de acciones propias, la necesidad de los ahorradores de batir a la inflación y por tanto asumir más riesgo ,  las fuertes entradas de capital extranjero  y tambien valoración muy atractiva de muchas de las grandes empresas Japonesas con relación a su valor en Libros  . Por tanto, nosotros seguiríamos invertidos en Japón, pensando en el medio y largo plazo. Ahora bien, quizás los fondos que tiene no son los más adecuados para tomar posiciones en Japón. Nosotros preferimos otras opciones  de gestoras como Nomura o Man  y con más peso en  valor de momento. Saludos. 

Buenos días y gracias por su pregunta. El Robeco es un fondo que se complementa perfectamente con los que nos comenta. Se trata de un fondo global con sesgo  valor  que hará buena descorrelación con los fondos growth como el NewGems o el Seilern. Quizás dados los niveles actuales, nosotros seríamos cautos en fondos como el NewGems y si lleva ganancias importantes, quizás haríamos algo de caja y potenciaríamos fondos que pudieran estar más rezagados, como ya hemos comentado,   algún   fondo global de medianas y pequeñas compañías que deberían  tener más recorrido en un escenario de inicio de bajada de tipos de interés como llevamos insistiendo hace meses,  de los dos restantes tanto el de Nordea  como el Seilern nos parecen dos ideas muy adecuadas para mantener a largo plazo de forma estructural en las carteras. . Saludos. 

Buenos días y gracias por su pregunta. Le recomendaría paciencia con toda la renta fija y especialmente con las estrategias de mayor duración. Es un gran fondo global  de renta fija  diversificada  con una gestión muy flexible pero que ahora mismo tiene  una duración en los entornos de 6 años, una tir próxima al 4% y una calidad crediticia muy alta. Para nosotros es una pieza clave en nuestras carteras. Este inicio de año , es cierto que ha sido complejo para toda la renta fija, ya que  ha tenido una fase de corrección después de que   las bajadas de tipos  principalmente en Usa , se estén retrasando  con respecto a lo que se pensaba el pasado año. Pero creemos que en el momento que las bajadas se acerquen , el fondo hará un buen papel sin duda por tener mayor sensibilidad a los movimientos de tipos . 

Además si se fija en la composición de la cartera el fondo de flossbach tiene un peso importante en bonos de gobierno Europeos, zona  donde pensamos que el recorrido a la baja de los tipos es más clara y probablemente se inicie antes que en Usa dados los datos macro   Saludos. 

 

Buenos días y gracias por su pregunta. Sin duda ya lo hemos comentado antes es uno de los mejores fondos para invertir en renta variable japonesa .. Como hemos comentado anteriormente, nosotros estamos positivos en Japón y Nomura ( gestora Japonesa de gran calidad ) y este fondo en concreto es uno de las alternativas  que  estamos utilizando  Además,  también nos da la posibilidad de realizar la inversión directamente en yenes , lo cual también puede tener sentido en este contexto de mercado. Saludos. 

Buenos días y gracias por su pregunta. Como hemos comentado anteriormente, creemos que hay que tener paciencia. Es precisamente el retraso en las bajadas de tipos,  motivado por  una inflación que le está costando remitir , lo que ha provocado una corrección en la renta fija, una renta fija que había subido demasiado fuerte en poco tiempo a finales del pasado año descontando fuentes bajadas  de tipos y muy rápido ( algo que de momento se está retrasando y por tanto algunos fondos  de renta fija con mayor duración han sufrido bastante) como es el caso de los dos fondos que comenta  . No le quepa duda que los tipos bajarán tarde o temprano  ( más pronto seguramente en Europa) y esas posiciones le darán retornos muy atractivos  . Solamente tenemos que tener paciencia y no dejarnos llevar por la volatilidad de corto plazo. Si le puede ayudar nosotros en Abril lo que hemos hecho es precisamente aumentar duración en las carteras de bonos aprovechando la caída de precios   .Con relación a los dos fondos nos gustan con exposición principalmente a bonos tanto corporativos como de gobierno  que encajan y compaginan  perfectamente en una cartera  y  son dos ideas para mantener . Del fondo de flossbach ya hemos hablado  y con relación al fondo de  Invesco tiene una duración en los entornos de más de 6 años  una Tir cercana al 4% e invierte en bonos tanto de gobierno como corporativos  Europeos grado inversión.. Saludos. 

Buenos días y gracias por su pregunta. A nivel técnico sí que parece que China está dando señales de entrada, pero a nivel económico, nosotros seguimos estando fuera de China y nuestras perspectivas a corto plazo siguen siendo negativas para el gigante asiático. Como hemos comentado en otras ocasiones, lo que vemos en China es una gran crisis de confianza por parte de los inversores extranjeros, lo que hace difícil ver un crecimiento sostenido del mercado chino. Aunque sí es cierto que últimamente el Gobierno Chino está tomando medidas más contundentes para apoyar el mercado de valores pero  con poco éxito de momento.  Ahora bien, para inversores que busquen un poco más la especulación  y no le importe la volatilidad a corto plazo, podría ser una oportunidad. A modo de ejemplo  podemos ver  el comportamiento de un fondo de Fidelity como es el China Consumer para ver donde estamos ahora mismo.  Saludos. 

Buenos días. Sinceramente no se si Elon Musk tendrá razón o no pero lo que sí sabemos es que el sector energético está evolucionando buscando energías menos contaminantes y más limpias. A modo de ejemplo de algunas iniciativas en este sentido  ,  hace unos días  los ministros de los países del G7 acordaron poner fin al uso de la energía de carbón para frenar el aumento de las emisiones mundiales de gases de efecto invernadero. Las siete mayores economías del mundo se comprometieron a cerrar las centrales de carbón entre 2030 y 2035 en un acuerdo histórico que podría animar a otros países  que hagan lo mismo. Esto  como  otras tendencias tiene un importante efecto buscando inclinar la balanza hacia energías alternativas menos contaminantes frente a las tradicionales . Por tanto ,bajo nuestro punto de vista,   preferimos estar expuestos dentro de este sector a energías renovables. Algunos fondos que nos gustan podemos considerar Pictet Clean Energy . Robecosam smart energy. Bgf sust Energy etc. 

Con relación a los fondos de países Frontier. En general los  dos fondos que plantéa  nos parecen interesantes  para mantener a largo plazo pero no olvidemos que estamos hablando  de mercados muy volátiles no convenientes para cualquier perfil . Normalmente son países en fase de desarrollo ubicados en Oriente medio, África, Asia y Europa del Este.  ( los dos fondos que plantea son ideas muy interesantes si puede aguantar la volatilidad) . Por último el fondo de  Rv de  India es un gran fondo con exposición principalmente a pequeñas compañías, también es un fondo muy volátil pero si tengo que seleccionar alguno nos quedamos con este fondo ya que preferimos estar más expuesto a un país más estable y con potencial como es India  frente a otros paises con más riesgo.