¿Se dirige la economía china hacia la deflación? José Luis Cava se remite a los datos correspondientes al mes de octubre, publicados la semana pasada, concretamente a los datos de comercio exterior. “Las exportaciones están creciendo, pero sin embargo las importaciones se están contrayendo”. Hecho que revela que en el mes de octubre el consumo privado chino ha continuado débil. 

También se publicaron datos de inflación: “cuando comparamos el IPC del mes de octubre con el mes de septiembre, lo que hemos visto es que la inflación en octubre ha caído. Y el índice de precios de producción industrial también ha caído, con lo cual es obvio que la economía china tiene un problema y que se dirige hacia la deflación”. 

¿Qué están haciendo las autoridades económicas chinas? El experto explica que el 8 de noviembre concluyó la reunión de la diputación permanente del Congreso Nacional del Pueblo. “Yo era de los que esperaba que iban a aprobar un enorme paquete de estímulos fiscales, y no ha sido así. Lo único que han hecho ha sido aprobar el canje de una parte importante de la deuda oculta de los gobiernos locales. Pero aún queda más deuda por incorporar”. 

Y lo que más llama la atención del analista es que Xi Jinping no haga nada, ya que, argumenta, si ahora Trump pone en marcha su política arancelaria e incrementa los aranceles a los productos importados de China, “nos vamos a encontrar que las exportaciones chinas van a crecer a un ritmo inferior, y por lo tanto su ritmo de actividad económica se va a ver perjudicado”. 

Para compensar esta caída de las exportaciones, continúa, “es indudable que el único camino que le queda es estimular el consumo privado. Se ve claramente cómo la política de Xi Jinping está orientada a las exportaciones. Europa está derrotada, pero parece que Estados Unidos va a poner freno a esta situación”. 

Por lo tanto, en opinión de Cava, el único camino que le queda a Xi Jinping es aprobar un enorme paquete de estímulo fiscal, que podría provocar que las bolsas chinas experimenten una significativa subida. 

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