Después de más de dos años sin freno, el actual mercado alcista parece tomarse una pausa. El NASDAQ 100 ha entrado en terreno de corrección, determinado por caídas del 10% o más desde un máximo reciente. A día de hoy no sabemos cuánto más recorrido tienen las caídas aunque para muchos hay que buscar la explicación en Trump.
“Las declaraciones sobre tarifas y la implementación de las mismas por parte de la Administración Trump está provocando una gran volatilidad e incertidumbre en los mercados y entre los inversores, minando su confianza, lastrando su consumo y las inversiones y previsiones a futuro de las compañías y, como consecuencia, abocando a la economía estadounidense a un menor crecimiento e, incluso, a una posible entrada en recesión, impensable hace unos meses. El efecto positivo de la elección de Trump en noviembre ya se ha desvanecido, aunque, de momento, no parece que haya variado la agenda ni el modo de proceder del mandatario estadounidense”, dice Iñigo Isardo Rey, Director de cuentas minoristas de Link Securities.
De momento, y como dijo recientemente el Secretario del Tesoro de EEUU, Scott Bessent, el principal objetivo es cambiar el modelo de una economía “enganchada” al gasto público y a la deuda, algo que llevará su tiempo y puede resultar doloroso en el corto/medio plazo. De hecho, Mohamed El-Erian, exdirector de PIMCO, ha resumido en Financial Times la situación actual señalando que la crisis de imprevisibilidad en EE.UU. amenaza con mermar uno de los activos más importantes y diferenciadores del país: la confianza a largo plazo de los inversores en su marco político y en la toma de decisiones. Mientras esta confianza permanezca dañada, será complicado suavizar las tensiones económicas.
Y será complicado que las bolsas vuelvan a subir. El NASDAQ 100 se deja un 10,7% sólo en el último mes y retrocede un 9,7% en el año. Desde un punto de vista técnico, Álvaro Nieto, analista técnico de Estrategias de inversión reconoce que "en el gráfico diario podemos observar que, el Nasdaq 100 se encuentra completando una figura chartista de acumulación e implicaciones alcistas en forma de doble suelo, puesto que, durante la sesión de ayer, el precio encontró apoyos en las inmediaciones del mínimo producido el pasado martes en el área de los 19.166,80 puntos. En este sentido, el principal objetivo por parte de las compras consiste en asistir a la superación del máximo de la sesión del pasado miércoles, nivel que proyectamos en los 19.756,09 puntos, de modo que, si la pequeña figura chartista de acumulación en forma de doble suelo termina siendo activada, podríamos comenzar a asistir a una mejoría en el Nasdaq 100 tras la caída vertical producida durante las últimas sesiones, dificultando con ello el cumplimiento del objetico bajista en el área de los 19.000 puntos".
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En este contexto, siempre se dice aquello de “a río revuelto…ganancia de pescadores” y parece hecho para la situación actual. Y es que hay valores que no sólo no han sufrido con las corrección sino que han fortalecido incluso su aspecto técnico.
Una de ellas es ADP, que a finales de febrero marcó sus propios máximos históricos. Automatic Data Proccesing, Inc. es una empresa estadounidense de servicios de gestión que ofrece a sus clientes servicios de procesamiento de nóminas, administración fiscal y gestión del capital humano. La empresa presta estos servicios utilizando software basado en la nube para agilizar las operaciones de mano de obra y permitir que las empresas se centren en el crecimiento. En el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2025, los ingresos aumentaron un 8% interanual, alcanzando los 5.050 millones de dólares. De cara al futuro, la empresa espera un crecimiento de los ingresos para todo el año de entre el 6% y el 7% y prevé ampliar su margen EBIT ajustado entre 30 y 50 puntos básicos.
La compañía mantiene una sólida posición financiera con importantes reservas de efectivo, cerrando el trimestre con más de 2.200 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo. Durante la primera mitad del año fiscal, el flujo de caja operativo alcanzó casi los 2.000 millones de dólares, lo que supone un aumento con respecto a los 1.350 millones de dólares del mismo periodo del año anterior. Con un historial de 50 años consecutivos de crecimiento de dividendos, ADP es uno de los mejores valores aristócratas de dividendos. La empresa paga un dividendo trimestral de 1,54 dólares por acción y tiene una rentabilidad por dividendo por encima del 2%.
ADP está valorada en unos 123.600 millones de dólares y cotiza a aproximadamente 30,5 veces los beneficios previstos para este año. Aunque la empresa goza de una sólida posición en sus mercados principales, a los niveles actuales ya está descontado un fuerte crecimiento.
En el gráfico diario de Automatic Data Processing (ADP), "podemos observar que, el precio ha completado recientemente una larga estructura alcista de 7 meses y 22 de duración, con un porcentaje de subida del 41,03%. Durante las últimas sesiones estamos asistiendo al inicio de un proceso de consolidación de la estructura alcista, el cuál por el momento ha servido para eliminar o purgar los niveles de sobrecompra establecidos en el oscilador MACD, por lo que ya contamos con el precio situándose muy cerca de un área de soporte importante sobre los 283,96 y los 296,10$ por acción. No obstante, si asistimos a un cierre diario por debajo de los 283,96$ por acción, el proceso de consolidación podría continuar y, el precio podría aproximarse a un segundo nivel de soporte en el entorno de los 269,32$ por acción", dice Nieto que asegura que "podemos situar en estos momentos el último máximo decreciente en el entorno de los 307,69$ por acción, de modo que, la tendencia bajista terciaria iniciada en las últimas sesiones continuará activa mientras no asistamos a un precio de cierre diario por encima de los 307,69$ por acción".
Los indicadores técnicos del valor se cuelan en la parte alta del índice con una tendencia muy fuerte a medio y largo plazo. Además, las correcciones que ha sufrido el valor, han hecho que los ratios fundamentales ese mantengan neutrales. El consenso del mercado mantiene un potencial a doce meses del 5,6% sobre el valor, con un precio objetivo medio en los 310,8 dólares. De los 18 analistas que cubren actualmente el valor, 13 optan por mantener frente a 4 que son neutrales y uno que es "vendedor" de la acción.
Coca-Cola Co sube más de un 14% en el año y se anota un 3,3% en el último mes. El valor es uno de los favoritos de Warren Buffett desde hace mucho tiempo y es otra de las acciones que ha aumentado su dividendo durante 63 años consecutivos. Su imperio va más allá de la mítica bebida que lleva su nombre sino que cuenta con una diversificada línea de productos. La clave del éxito de la compañía es su capacidad para aumentar sus ingreso mediante el desarrollo o la compra de una marca para incorporar a su estrategia de márketing.
El titán de las bebidas generó 2.900 millones de dólares en flujo de caja operativo y 1.600 millones de dólares en flujo de caja libre en el trimestre más reciente, lo que demuestra una excelente gestión del flujo de caja. Su rentabilidad quedó demostrada por su sólido margen operativo ajustado del 30,7%.
Para 2025, Coca-Cola espera que sus ventas orgánicas crezcan entre un 5% y un 6%, mientras que su BPA comparable aumenta entre un 2% y un 3%. “Si las tasas de interés se estabilizan y disminuyen, el dólar estadounidense debería suavizarse frente a otras monedas en los próximos años. Si eso sucede, y Coca-Cola expande su BPA comparable a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 5% desde el punto medio de su perspectiva para 2025 hasta 2030, esa cifra podría aumentar a $ 3.77 por acción para el último año. Suponiendo que todavía cotiza a 24 veces las ganancias futuras, el precio de sus acciones podría aumentar un 27% a aproximadamente $ 90.48 a principios de 2030”m dice Leo Su, en The Motley Fool.
Desde un prisma técnico, "en el gráfico diario de Coca Cola (KO), podemos observar que, el precio ha completado recientemente una estructura alcista de 2 meses y 3 días de duración, con un porcentaje de subida del 20,80%. En este sentido, estamos asistiendo a un proceso de consolidación en tiempo de las subidas producidas durante las últimas semanas, mediante la formación de un canal lateral comprendido entre los 72,68 y los 68,77$ por acción. Además, la media móvil simple de 50 sesiones ha cortado al alza a la media móvil simple de 200 sesiones, reforzando con ello la tesis de que las compras tienen el control en el activo", dice el experto de Estrategias de inversión.
En definitiva, la tendencia en Coca Cola "podría seguir mejorando en el momento en que asistamos a un precio de cierre diario por encima de los 72,68$ por acción, manteniendo como nivel de soporte principal el área de los 68,77$ por acción".
Del lado de los indicadores técnicos, la compañía tiene una tendencia alcista a largo plazo muy fuerte. El consenso de Reuter ha fijado en los 74,52 dólares el precio objetivo de la compañía, con un potencial que queda en el 6,2% sobre los precios actuales. De los 28 analistas que cubren el valor, 23 tienen recomendación de compra o fuerte compra frente a 6 que se mantienen neutrales.
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