La diferente situación Macroeconómica entre Europa y EE. UU., así como la tendencia del mercado que sigue apostando por una mayor apreciación del USD frente al EUR hacen que aquellas posiciones tomadas en Activos denominados en USD tiempo atrás estén experimentando notables ganancias por el tipo de cambio. Por ejemplo, una cartera invertida en acciones americanas hace justo un año, hubiera sido “montada” con un tipo de cambio promedio de alrededor de 1.1050 Euro Dólar. Hoy mismo el Futuro del EUR/USD (a marzo 2025) cotiza en niveles de 1.0420 USD/EUR, esto implica que nuestra cartera ha experimentado unas ganancias latentes por tipo de cambio frente al futuro de:

¿Es momento de consolidar parte de esas ganancias? ¿O por el contrario preferimos acompañar la tendencia con la esperanza de obtener mayores beneficios por tipo de cambio en el futuro? 

Esa decisión está en manos del gestor de la cartera y de su visión de mercado. Sin embargo, en caso de que por alguna razón concreta decidiera consolidar total o parcialmente las ganancias por tipo de cambio obtenidas, una buena alternativa es recurrir a los mercados de Futuros sobre Divisas que se encuentran entre la oferta de futuros de IBROKER. 

En este caso en concreto, partiendo de una cartera como la siguiente:

IBROKER ofrece futuros sobre el EUR/USD que nos permitirían “cerrar” los beneficios acumulados comprando los EUR equivalentes (322,985) a futuro. 

Entre la oferta que nos ofrecen están:
Considerando el volumen de nuestra inversión, los más adecuados serían los propuestos en la tabla mostrada abajo, y el número de contratos a ejecutar serían:

Cualquiera de ambas alternativas funcionará adecuadamente ya que los redondeos son muy ajustados.

Como se aprecia la estrategia de cobertura es muy simple y la liquidez en estos futuros es inmensa. Hay que tener en cuenta que ambos futuros vencen en marzo: si se quiere mantener la cobertura “viva” tendríamos que hacer el “Roll-Over” de los mismos antes del vencimiento, es decir vender los futuros de marzo y comprar los de diciembre. Si por el contrario se dejan expirar, hay que recordar que estos futuros tienen entrega física, si no se desea esta “entrega” habría que vender los futuros antes de su vencimiento.

Esta cobertura tiene un coste frente al tipo de contado, ya que los EUR a Futuro cotizan por encima del contado por el diferencial de tipo de interés entre ambas divisas. Actualmente la cobertura se encarece en aproximadamente 0.0040 USD/EUR cada 3M meses con la actual situación de tipos así con un contando de 1.0380 el futuro cotizará a 1.0420.