El Tesoro Público español ha llevado a cabo una exitosa subasta este martes, colocando un total de 4.791,848 millones de euros en deuda a corto plazo. Los datos publicados por el Banco de España revelan que se han ofrecido rentabilidades más bajas tanto para las letras a seis meses como para la referencia a doce meses, situándose en el rango medio-bajo previsto.

En esta primera subasta del mes de octubre, se ha observado un sólido apetito inversor por los títulos españoles. Aunque la demanda conjunta de ambas referencias no ha duplicado lo adjudicado, las solicitudes han alcanzado los 8.493,275 millones de euros.

En el caso de las letras a seis meses, se han colocado 1.447 millones de euros, frente a una demanda de 3.118 millones de euros, ofreciendo una rentabilidad marginal del 2,919%, la más baja desde febrero de 2023. Por otro lado, en la subasta de letras a doce meses, se han adjudicado 3.344 millones de euros, con peticiones de 5.375 millones por parte de los inversores y un interés marginal del 2,598%, el nivel más bajo desde diciembre de 2022.

Las decisiones de política monetaria han impactado en las subastas del Tesoro, aumentando la remuneración ofrecida a los inversores en línea con las subidas de tipos de interés. Esto ha generado un mayor interés en la compra de deuda, especialmente por parte de los hogares.

Según datos del Banco de España, los hogares y las instituciones privadas sin fines de lucro al servicio de los hogares han incrementado su tenencia de letras del Tesoro significativamente, pasando de 1.826 millones de euros a finales de 2022 a 27.353 millones en julio de 2024. Este grupo se consolida como los mayores tenedores de este tipo de deuda a corto plazo.

El jueves, el Tesoro tiene previsto llevar a cabo una subasta de bonos y obligaciones del Estado, con el objetivo de colocar entre 4.250 millones y 5.750 millones de euros. Se emitirán bonos del Estado a 3 años, obligaciones del Estado con diferentes plazos y cupones, así como obligaciones indexadas a la inflación.

Los tipos de referencia para esta subasta oscilan entre el 1,399% y el 4,70%, dependiendo del instrumento y plazo de emisión.

Hasta la fecha, el Tesoro ha emitido 146.860 millones de euros a medio y largo plazo en 2024, lo que representa el 84,8% de su programa de financiación para este año. La vida media de la deuda del Estado en circulación es de 7,9 años, con un coste medio de la cartera de deuda del Tesoro del 2,21%.

La estrategia de financiación para 2024 contempla una emisión bruta de 257.572 millones de euros, un 2% más alta que la de 2023, principalmente debido al aumento de las amortizaciones. Se espera cubrir la mayor parte de esta emisión con instrumentos a medio y largo plazo para mantener la vida media de la cartera de deuda pública.

Además, se prevé recurrir a sindicaciones para la emisión de ciertas referencias de obligaciones del Estado y se buscará mantener la diversificación de la base inversora, así como impulsar la emisión de bonos verdes para fortalecer el mercado de finanzas sostenibles en línea con las tendencias actuales.