A punto de entrar en el segundo trimestre del "año de las rebajas de tipos", y tras un 2023 positivo para las bolsas y aún más para la renta fija, la renta variable sigue teniendo recorrido en este 2024. Al menos esa es una de las conclusiones a las que se llegó el pasado 14 de marzo en la XV edición del Trading Room de Ei, donde se celebró, entro otros debates, una mesa de análisis sobre la inversión en bolsa española: compañías, estilos de inversión, protección de carteras, visión del mercado y búsqueda de oportunidades. Una excelente charla con cuatro grandes gestores sobre el mercado español e ibérico: María Dolores Solana, gestora de fondos de Santander Asset Management; Alejandro Martín Toledo, gestor de fondos y socio de Horos AM; Carlos González, director de relación con inversores particulares de Cobas AM; y Alberto Fayos, Gestor y Socio de Grupo EDM.

Los gestores de bolsa española señalaron también como uno de los principales escollos en el panorama bursátil actual, la falta de inversión dentro de la bolsa española. Respecto al mayor potencial, la apuesta está en sectores más cíclicos. Además, destacaron la sobreponderación valores internacionales.

Ejemplo de ello, es uno de los fondos de una de las gestoras participantes, Horos AM, y el fondo Horos Value Internacional, que lleva los 3 últimos años siendo un referente en rentabilidad y con una diversificación geográfica muy interesante para los inversores a largo plazo. Su cartera está muy diversificada y las 10 mayores posiciones del fondo apenas son el 30% de la posición total del mismo, por lo que nos da una idea de la diversificación de la misma, sin un gran peso en ninguna compañía. Invierte un 29% en España, 15% en EEUU, 10% China y 20% en Europa como principales posiciones. Adicionalmente, su alto active share es claro ejemplo de su estilo agnóstico a índices de referencia, sino más apegado a una búsqueda de negocios exitosos, con crecimiento y salud financiera, así como de esas ineficiencias del mercado que ofrece oportunidades a explotar y explorar.

Si sesgamos por temáticas, parece que muchos de los ganadores del año pasado pasado podrían repetir este 2024. Y es que, si en 2023 la IA, la ciberseguridad, la computación en la nube, la transición energética y la biotecnología fueron las mejores inversiones temáticas que destacaron por su alto rendimiento, de cara a este ejercicio WisdomTree ha elaborado un reciente informe sobre las perspectivas de la inversión temática en 2024, en el que las anteriormente comentadas volverán a estar en el foco de los inversores. 

El mismo José María Álvarez-Pallete, presidente de Telefónica, lo comentaba en una reciente entrevista con EI, en la que hablaba de emprendimiento, innovación y competitividad en la economía española a través de la operadora. “Te das cuenta de repente que ideas sobre tu negocio y otro distinto empiezan a nacer en sitios diferentes  y que tienes que abrir la innovación. Lo que preocupa es detectar la innovación cuando está naciendo y surge el concepto de innovación en abierto. Y creo que de esa dinámica se van dando cuenta todas las empresas en paralelo”, explicaba el presidente de Telefónica, una compañía en la que la inversión en I+D+i supone un 30-40% del CAPEX. “Viene una nueva era de innovación que será más potente que lo fue internet y la movilidad”, aseguraba José María Álvarez-Pallete, y en la que Inteligencia Artificial será una tecnología clave. “La diferencia entre la productividad de los que adopten la IA y los que no lo hagan será del 40%. Esto ya está aquí”, apunta.

En este mismo sentido, Anis Lahlou, Gestor de Aperture Investors (Generali Investments), señala que las compañías ganadoras en este 2024 serán las que conviertan la IA generativa en una oportunidad de dólares reales. "Acerca de las empresas que van a ganar, lo que tengo claro y seguro es que esta inteligencia artificial generativa está sucediendo, es real, está en marcha y no se trata de una simulación. Lo hemos visto con empresas en el sector privado; por ejemplo, Klarna, una empresa de tecnología financiera que explicó al mundo cómo ganaron 40 millones de dólares al implementar un chatbot para interactuar con sus clientes. Así que aquel que sea capaz de aprovechar el poder de la inteligencia artificial generativa y convertirlo en una oportunidad real de dólares será el ganador, y quien lo haga mejor que la competencia será el ganador en su vertical, en su sector".

Fuera de esta temática, las criptomonedas seguirán siendo otro referente de inversión temática. Y es que el auge de las cripto ha avivado el apetito inversor, una situación que lleva al mercado global de las criptomonedas a un valor de mercado de 2,46 billones de dólares, lo que le coloca como el cuarto mayor valor de mercado de los activos cotizados, tras el Oro, Microsoft y Apple e incluso por encima de NVIDIA. Ha crecido la inversión directa en las cripto pero también a través de fondos como los españoles Gestión Boutique VI Opportunity de Andbank Wealth Management, el hedge fund patrio Criptomonedas, F.I.L. de A&G y el Renta 4 Cripto FIL, que dirigen su mirada a este tipo de activos y se han convertido en tres de los mejores fondos en los que se puede invertir en criptomonedas con carné de identidad español. 

En cualquier caso, en el vertiginoso mundo de las inversiones, la búsqueda de la combinación perfecta de ingredientes para una cartera exitosa es un desafío constante. Y mucho más en un mercado donde la volatilidad y la incertidumbre son moneda corriente. Explorar los mejores ingredientes para construir una cartera robusta que te lleve al éxito financiero a largo plazo a largo plazo se ha convertido en una misión crucial para los expertos financieros y los inversores individuales por igual, tal y como explican desde ODDO BHF, Santander PB, BBVA, Morawealth, Creand AM y Arquia Profim Banca Privada.

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