El apetito por las letras del Tesoro sigue más que vigente, por dos razones fundamentales. La primera se refiere a el volumen de solicitudes, que no decae en las peticiones que se realizan sobre estos activos.
La segunda versa en la rentabilidad que se ofrece, que vuelve a crecer frente a subastas anteriores.
Así ha ocurrido en el caso de las letras a 6 meses, en el que la demanda casi ha triplicado la oferta, con la colocación final por parte del Tesoro Público de 1.231,85 millones de euros frente a una demanda de 3.102,22 millones de euros.
En el caso de la rentabilidad, se eleva hasta el 3,715% el montante a pagar, frente a la subasta anterior, en la que, por colocar ese activo a 6 meses hubo que pagar un 3,688%.
Aquí se refleja el aumento de las rentabilidades en el secundario de la deuda, que, en esta colocación primaria eleva la cantidad porcentual a pagar.
Mientras, en el caso de las letras a 12 meses, el montante alcanza los 3.885,88 millones de euros, con peticiones que superan los 6.546,09 millones de euros, mientras que, su rentabilidad se eleva de nuevo, al 3,516% pagado, frente al precedente, en la subasta anterior, del 3,359%.
A pesar de este aumento en el rendimiento del montante a pagar por el Tesoro Público, tanto en las letras a 6 como a 12 meses, no se alcanzan rendimientos récord, como los registrados el a finales del pasado año que superaron la cota del 3,8%.
En ambos casos se refleja el interés, especialmente de los inversores particulares, de invertir en letras del Tesoro.
EL JUEVES SUBASTARÁ DEUDA A MEDIO Y LARGO PLAZO
Tras la subasta de letras de este martes, el Tesoro volverá a los mercados de deuda el jueves, con una emisión de bonos y obligaciones del Estado en la que espera colocar entre 5.750 millones y 7.250 millones de euros.
En concreto, el organismo subastará bonos del Estado a 5 años, con cupón del 3,50%; obligaciones del Estado con una vida residual de 7 años y 8 meses y cupón del 0,50%; obligaciones del Estado a 10 años, con cupón del 3,25% y obligaciones del Estado indexadas a la inflación a 15 años, con cupón del 2,05%.
Las referencias marginales para esta subasta son del 2,879% para los bonos del Estado a 5 años; del 3,173% para las obligaciones del Estado a 10 años y del 1,530% para las obligaciones del Estado indexadas a la inflación a 15 años.
PROGRAMA DE FINANCIACIÓN DEL TESORO PARA 2024
El Tesoro ya lleva emitido 40.846 millones de euros en poco más de un mes del año, el 23,6% de su programa de financiación a medio y largo plazo para 2024. La vida media de la deuda del Estado en circulación alcanza los 8 años y el coste medio de la cartera se sitúa en el 2,1%.
En conjunto, la estrategia de financiación del Tesoro de 2024 prevé unas necesidades de financiación nueva de en torno a los 55.000 millones para este ejercicio, lo que supone una reducción 10.000 millones respecto a las de 2023.
Por su parte, la emisión bruta prevista ascenderá a 257.572 millones de euros, un 2% superior a la de 2023 debido al incremento de las amortizaciones, y el grueso se cubrirá mediante la emisión de instrumentos a medio y largo plazo con el objetivo de mantener la vida media de la cartera de deuda pública.
Dentro de la estrategia del Tesoro para 2024 está previsto recurrir nuevamente a las sindicaciones para la emisión de determinadas referencias de Obligaciones del Estado.
Otros de los objetivos para 2024 será mantener la diversificación de la base inversora y apostar por la emisión de bonos verdes como elemento estructural del programa de financiación, reforzando de esta forma el mercado de finanzas sostenibles.
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