Staples, Inc. publica sus resultados del cuarto trimestre de 2011 y de todo el año 2011

Staples, Inc. (Nasdaq: SPLS) ha hecho públicos hoy sus resultados del cuarto trimestre y del año fiscal, cerrado el 28 de enero de 2012. En comparación con el cuarto trimestre de 2010, las ventas totales de la empresa en el cuarto trimestre de 2011 han aumentado un 1 por ciento, para situarse en los 6.500 millones de dólares. Los ingresos netos del cuarto trimestre de 2011 han aumentado un 3 por ciento interanual hasta 284 millones de dólares. Las ganancias diluidas por acción, según los PCGA (principios de contabilidad generalmente aceptados), se han incrementado un 8 por ciento hasta 0,41 dólares, desde los 0,38 dólares alcanzados en el cuarto trimestre de 2010, y han aumentado un 5 por ciento en comparación con las ganancias diluidas ajustadas por acción de 0,39 dólares alcanzadas en el cuarto trimestre de 2010.

Con un 7,26 por ciento, la tasa de ingresos operativos del cuarto trimestre de 2011, según los PCGA, ha aumentado 58 puntos básicos en comparación con el cuarto trimestre de 2010. Excluyendo los efectos de los gastos de reestructuración e integración del mismo periodo del año anterior, la tasa de ingresos operativos del cuarto trimestre de 2011 se ha incrementado 48 puntos básicos. Este incremento es el resultado, principalmente, de la disminución de la compensación por incentivos y de la reducción de los gastos de depreciación.

"En 2011, Staples ha celebrado su 25º aniversario con unas ventas anuales totales de 25.000 millones de dólares", confirma Ron Sargent, presidente y director ejecutivo de Staples. "Hemos conseguido un fuerte crecimiento de las ganancias, hemos generado más de 1.000 millones de flujo de efectivo por cuarto año consecutivo y tenemos en marcha sólidos planes para seguir aprovechando este dinamismo en 2012".

Las ventas totales de la empresa durante todo 2011 han aumentado hasta 25.000 millones de dólares, lo que supone un incremento del 2 por ciento en comparación con el año 2010. Los ingresos netos han aumentado un 12 por ciento interanual hasta 985 millones de dólares y las ganancias diluidas por acción, según los PCGA, se han incrementado un 16 por ciento hasta 1,40 dólares, desde los 1,21 dólares alcanzados el año anterior.

Las ganancias diluidas ajustadas por acción de 1,37 dólares de todo 2011 presentan un incremento del 8 por ciento en comparación con las ganancias diluidas ajustadas por acción de 1,27 dólares registradas en 2010. Estos resultados ajustados no incluyen la devolución en efectivo de 21 millones de dólares de impuestos (o 0,03 dólares por acción diluida) durante el segundo trimestre de 2011 ni los gastos de reestructuración e integración antes de impuestos, que fueron de 58 millones de dólares (o 0,06 dólares por acción diluida netos de impuestos) durante el año 2010.

En 2011, la empresa ha generado un flujo de efectivo operativo de 1.600 millones de dólares y ha invertido 384 millones en gastos de capital, lo que ha dado lugar a un flujo de fondos disponibles de 1.200 millones para todo el año. En 2011, la empresa ha utilizado el flujo de fondos disponibles para la recompra de 37 millones de acciones por valor de 605 millones de dólares y ha devuelto a los accionistas 278 millones de dólares en dividendos en efectivo. Al término del ejercicio, la empresa presenta una liquidez de 2.500 millones de dólares, incluidos 1.300 millones en dinero y cuasidinero.

North American Delivery

En el cuarto trimestre de 2011, North American Delivery ha registrado unas ventas de 2.500 millones de dólares, lo que representa un aumento del 2 por ciento en comparación con el mismo periodo del año anterior. Este resultado se debe, sobre todo, al crecimiento de dos dígitos de las ventas de suministros para instalaciones y salas de descanso y al fuerte crecimiento en la venta de productos tecnológicos. La tasa de ingresos operativos ha aumentado 84 puntos básicos, hasta el 9,15 por ciento, en comparación con el resultado del cuarto trimestre de 2010. A pesar de que ha existido una leve disminución en los márgenes de los productos, este incremento en la tasa de ingresos operativos se debe, principalmente, a la disminución de la compensación por incentivos y a la mejora en la eficiencia de la distribución.

Durante todo el año 2011, North American Delivery ha registrado unas ventas de 10.100 millones de dólares, lo que representa un aumento del 2 por ciento en comparación con 2010. La tasa de ingresos operativos de todo el año ha mejorado 19 puntos básicos hasta el 8,73 por ciento en comparación con el año anterior.

North American Retail

En el cuarto trimestre de 2011, North American Retail ha registrado unas ventas de 2.600 millones de dólares, lo que representa un aumento del 3 por ciento en comparación con el mismo periodo de 2010. La cifra de ventas comparables en tiendas del cuarto trimestre de 2011 ha aumentado un 2 por ciento frente al resultado del mismo periodo de 2010, lo que refleja un mayor valor medio de los pedidos y un ligero aumento en el tráfico de clientes. La tasa de ingresos operativos ha aumentado 99 puntos básicos, hasta el 9,12 por ciento, en comparación con el resultado del cuarto trimestre de 2010. Este resultado se debe, sobre todo, a la disminución de la compensación por incentivos y al apalancamiento de los gastos fijos por el aumento de las ventas, compensado en parte por las continuas inversiones que fomentan el crecimiento en las categorías secundarias. Durante el cuarto trimestre, la empresa ha abierto 12 tiendas y ha cerrado 4 en Estados Unidos de Norteamérica y ha abierto 2 tiendas y ha cerrado 1 en Canadá.

Durante todo el año 2011, North American Retail ha registrado unas ventas de 9.700 millones de dólares, lo que representa un aumento del 1 por ciento en comparación con 2010, mientras que la cifra de ventas comparables en tiendas se ha mantenido al mismo nivel. La tasa de ingresos operativos de todo el año ha mejorado 25 puntos básicos hasta el 8,33 por ciento en comparación con el año anterior. En 2011, la empresa ha abierto 20 tiendas y ha cerrado 12 en Estados Unidos de Norteamérica y ha abierto 11 tiendas y ha cerrado 2 en Canadá, con lo que, al término del año, cuenta con 1.917 tiendas en estos países.

Operaciones internacionales

En el cuarto trimestre, las ventas en operaciones internacionales han sido de 1.300 millones de dólares, lo que representa una disminución del 5 por ciento en dólares estadounidenses y del 4 por ciento en moneda local en comparación con el mismo periodo de 2010. Esta disminución se debe a la caída del 9 por ciento en la cifra de ventas comparables en tiendas en Europa y la débil cifra de ventas en Australia, a pesar del crecimiento de las ventas de la actividad de contratos en Europa. La tasa de ingresos operativos ha disminuido 173 puntos básicos, hasta el 2,48 por ciento, en comparación con el resultado del cuarto trimestre de 2010. Esta reducción se debe, sobre todo, al desapalancamiento de los gastos de transporte y distribución así como al desapalancamiento de los gastos de alquiler en las ventas menores de European Retail, lo cual se ha compensado en parte con la reducción de los gastos de marketing.

Durante todo el año 2011, las operaciones internacionales han registrado unas ventas de 5.300 millones de dólares, lo que representa un aumento del 3 por ciento en dólares estadounidenses y una reducción del 4 por ciento en moneda local en comparación con 2010. La tasa de ingresos operativos de todo el año se ha reducido 138 puntos básicos hasta el 1,85 por ciento en comparación con el año anterior. En 2011, la empresa ha abierto 6 tiendas y ha cerrado 9 en el ámbito de las operaciones internacionales, con lo que, al término del año, cuenta con 378 tiendas.

Previsiones

Para 2012, la empresa prevé un lento crecimiento de la economía estadounidense y una relajación de la demanda en Europa. Incluyendo los efectos de la 53ª semana del año fiscal 2012, la empresa prevé que las ventas totales del año se incrementen entre un 1 y un 3 por ciento con respecto al año anterior y que las ganancias diluidas por acción de todo el año aumenten cerca del 10 por ciento con respecto a las ganancias diluidas ajustadas por acción de 1,37 dólares conseguidas en 2011. La empresa prevé que su tasa real de impuestos en todo el año sea del 32,5 por ciento y espera generar más de 1.000 millones de flujo de fondos disponibles en 2012.

Presentation of Non-GAAP Information

This press release presents certain results both with and without the integration and restructuring expense associated with Corporate Express in 2010, certain results for 2010 and 2011 both with and without the impact of fluctuations in foreign currency exchange rates, and certain results with and without the impact of the tax refund in 2011. The presentation of results that excludes these items, as well as the presentation of free cash flow, are non-GAAP financial measures that should be considered in addition to, and should not be considered superior to, or as a substitute for, the presentation of results determined in accordance with GAAP. Reconciliations of the non-GAAP financial measures to the most directly comparable GAAP financial measures are provided below. Management believes that the non-GAAP financial measures presented provide a meaningful comparison to prior periods because the adjustments do not affect the on-going operations of the combined businesses. Management uses these non-GAAP financial measures to evaluate the operating results of the company´s business against prior year results and its operating plan, and to forecast and analyze future periods. Management recognizes there are limitations associated with the use of non-GAAP financial measures as they may reduce comparability with other companies that use different methods to calculate similar non-GAAP measures. Management generally compensates for the limitations resulting from the exclusion of these items by considering the impact of these items separately in GAAP as well as non-GAAP results. In addition, management presents the most comparable GAAP measures ahead of non-GAAP measures and provides a reconciliation that indicates and describes the adjustments made.

Comunicación colectiva en el día de hoy

La empresa realizará una comunicación colectiva hoy a las 9:00 h de la mañana (hora europea) para analizar estos resultados y previsiones. Los inversores están invitados a escuchar la comunicación en http://investor.staples.com.

Acerca de Staples

Staples es la mayor empresa de artículos de oficina del mundo y un proveedor de confianza de soluciones para oficina. La empresa suministra productos, servicios y conocimientos expertos en las áreas de suministros de oficina, copia e impresión, tecnología, instalaciones y salas de descanso, y mobiliario. Staples concibió la idea de supertienda de oficina en 1986 y en la actualidad registra unas ventas anuales de 25.000 millones de dólares y es la segunda empresa del mundo en ventas mediante comercio electrónico. Con 88.000 asociados en todo el mundo, Staples desarrolla su actividad en 26 países de América, Europa, Asia y Australia y allana el camino a empresas de todos los tamaños y a consumidores. Tiene su sede principal en las afueras de Boston. Si desea más información sobre Staples (Nasdaq: SPLS), visite www.staples.com/media.

Certain information contained in this news release constitutes forward-looking statements for purposes of the safe harbor provisions of The Private Securities Litigation Reform Act of 1995 including, but not limited to, the information set forth under "Outlook" and other statements regarding our future business and financial performance. Any statements contained in this news release that are not statements of historical fact should be considered forward-looking statements. You can identify these forward-looking statements by the use of the words "believes", "expects", "anticipates", "plans", "may", "will", "would", "intends", "estimates", and other similar expressions, whether in the negative or affirmative. Forward-looking statements are based on a series of expectations, assumptions, estimates and projections which involve substantial uncertainty and risk, including the review of our assessments by our outside auditor and changes in management´s assumptions and projections. Actual results may differ materially from those indicated by such forward-looking statements as a result of risks and uncertainties, including but not limited to: global economic conditions could adversely affect our business and financial performance; our market is highly competitive and we may not be able to continue to compete successfully; if the products and services that we offer fail to meet our customer needs, our performance could be adversely affected; we may be unable to continue to enter new markets successfully; our expanding international operations expose us to risks inherent in foreign operations; failure to manage growth and continue to expand our operations successfully could adversely affect our financial results; our effective tax rate may fluctuate; fluctuations in foreign exchange rates could lead to lower earnings; we may be unable to attract, train, engage and retain qualified associates; our quarterly operating results are subject to significant fluctuation; if we are unable to manage our debt, it could materially harm our business and financial condition and restrict our operating flexibility; we could incur significant goodwill impairment charges; our expanded offering of proprietary branded products may not improve our financial performance and may expose us to intellectual property and product liability claims; problems in our information systems and technologies may disrupt our operations; compromises of our information systems or unauthorized access to confidential information or our customers´ or associates´ personal information may materially harm our business or damage our reputation; our business may be adversely affected by the actions of and risks associated with third-party vendors and service providers; various legal proceedings may adversely affect our business and financial performance; failure to comply with laws, rules and regulations could negatively affect our business operations and financial performance; and those factors discussed or referenced in our most recent annual report on Form 10-K filed with the SEC, under the heading "Risk Factors" and elsewhere, and any subsequent periodic or current reports filed by us with the SEC. In addition, any forward-looking statements represent our estimates only as of the date such statements are made (unless another date is indicated) and should not be relied upon as representing our estimates as of any subsequent date. While we may elect to update forward-looking statements at some point in the future, we specifically disclaim any obligation to do so, even if our estimates change.

Más información financiera.


STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES
Condensed Consolidated Balance Sheets
(Dollar Amounts in Thousands, Except Share Data)
(Unaudited)

	January 28,		January 29,
	2012		2011
ASSETS
Current assets:
Cash and cash equivalents	$	1,264,149		$	1,461,257
Receivables, net		2,033,680			1,970,483
Merchandise inventories, net		2,431,845			2,359,173
Deferred income tax assets		305,611			295,232
Prepaid expenses and other current assets		255,535			382,022
Total current assets		6,290,820			6,468,167

Property and equipment:
Land and buildings		1,034,983			1,064,981
Leasehold improvements		1,330,373			1,328,397
Equipment		2,462,351			2,287,505
Furniture and fixtures		1,084,358			1,032,502
Total property and equipment		5,912,065			5,713,385
Less: accumulated depreciation and amortization		3,831,704			3,565,614
Net property and equipment		2,080,361			2,147,771

Intangible assets, net of accumulated amortization		449,781			522,722
Goodwill		3,982,130			4,073,162
Other assets		627,530			699,845
Total assets	$	13,430,622		$	13,911,667

LIABILITIES AND STOCKHOLDERS´ EQUITY
Current liabilities:
Accounts payable	$	2,220,414		$	2,208,386
Accrued expenses and other current liabilities		1,414,721			1,497,851
Debt maturing within one year		439,143			587,356
Total current liabilities		4,074,278			4,293,593

Long-term debt		1,599,037			2,014,407
Other long-term obligations		735,094			652,486

Stockholders´ Equity:
Preferred stock, $.01 par value, 5,000,000 shares authorized; no shares issued		-			-
Common stock, $.0006 par value, 2,100,000,000 shares authorized;
issued 922,126,579 shares at January 28, 2012 and 908,449,980 shares at January 29, 2011		553			545
Additional paid-in capital		4,551,299			4,334,735
Accumulated other comprehensive income (loss)		(319,743	)		(96,933	)
Retained earnings		7,199,060			6,492,340
Less: Treasury stock at cost, 226,383,032 shares at January 28, 2012
and 187,536,869 shares at January 29, 2011		(4,416,018	)		(3,786,977	)
Total Staples, Inc. stockholders´ equity		7,015,151			6,943,710
Noncontrolling interests		7,062			7,471
Total stockholders´ equity		7,022,213			6,951,181
Total liabilities and stockholders´ equity	$	13,430,622		$	13,911,667


STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES
Condensed Consolidated Statements of Income
(Dollar Amounts in Thousands, Except Per Share Data)
(Unaudited)

	13 Weeks Ended		52 Weeks Ended
	January 28,		January 29,	January 28,		January 29,
	2012		2011	2012		2011

Sales	$	6,459,715		$	6,415,402		$	25,022,192		$	24,545,113
Cost of goods sold and occupancy costs		4,727,441			4,694,758			18,280,364			17,938,958
Gross profit		1,732,274			1,720,644			6,741,828			6,606,155

Operating and other expenses:
Selling, general and administrative		1,248,035			1,270,019			5,048,492			4,913,188
Amortization of intangibles		15,459			15,776			64,902			61,689
Integration and restructuring costs		-			6,220			-			57,765
Total operating and other expenses		1,263,494			1,292,015			5,113,394			5,032,642

Operating income		468,780			428,629			1,628,434			1,573,513

Other (expense) income:
Interest income		1,789			2,015			7,577			7,722
Interest expense		(42,110	)		(53,406	)		(173,751	)		(214,824	)
Other income (expense)		1,118			(2,757	)		(3,119	)		(9,816	)
Consolidated income before income taxes		429,577			374,481			1,459,141			1,356,595
Income tax expense		146,056			99,733			475,308			468,026
Consolidated net income		283,521			274,748			983,833			888,569
(Loss) income attributed to noncontrolling interests		(72	)		6			(823	)		6,621
Net income attributed to Staples, Inc.	$	283,593		$	274,742		$	984,656		$	881,948

Earnings Per Share:
Basic earnings per common share	$	0.41		$	0.39		$	1.42		$	1.23
Diluted earnings per common share	$	0.41		$	0.38		$	1.40		$	1.21

Dividends declared per common share	$	0.10		$	0.09		$	0.40		$	0.36

Weighted average shares outstanding:
Basic		683,504,797			709,923,535			694,986,213			715,596,180
Diluted		691,992,682			721,164,216			704,019,084			726,220,324


STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows
(Dollar Amounts in Thousands)
(unaudited)

	52 Weeks Ended
	January 28,		January 29,
	2012		2011
Operating Activities:
Consolidated net income, including (loss) income from the noncontrolling interests	$	983,833		$	888,569
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:
Depreciation and amortization		482,056			498,863
Stock-based compensation		151,822			146,879
Excess tax benefits from stock-based compensation arrangements		(1,805	)		-
Deferred income tax expense		6,706			172,630
Other		4,452			5,418
Changes in assets and liabilities:
Increase in receivables		(73,670	)		(95,656	)
Increase in merchandise inventories		(82,343	)		(46,450	)
Decrease (increase) in prepaid expenses and other assets		123,660			(70,600	)
Increase in accounts payable		23,677			63,305
Decrease in accrued expenses and other liabilities		(117,389	)		(191,917	)
Increase in other long-term obligations		75,476			75,450
Net cash provided by operating activities		1,576,475			1,446,491

Investing Activities:
Acquisition of property and equipment		(383,654	)		(408,889	)
Acquisition of businesses, net of cash acquired		-			(63,066	)
Net cash used in investing activities		(383,654	)		(471,955	)

Financing Activities:
Proceeds from the exercise of stock options and the sale of stock under employee stock
purchase plans		73,866			85,429
Proceeds from borrowings		301,843			201,566
Payments on borrowings, including payment of deferred financing fees		(820,631	)		(207,478	)
Purchase of noncontrolling interest		(10,000	)		(360,595	)
Cash dividends paid		(277,936	)		(258,746	)
Excess tax benefits from stock-based compensation arrangements		1,805			-
Purchase of treasury stock, net		(629,041	)		(398,582	)
Net cash used in financing activities		(1,360,094	)		(938,406	)

Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents		(29,835	)		9,308

Net (decrease) increase in cash and cash equivalents		(197,108	)		45,438
Cash and cash equivalents at beginning of period		1,461,257			1,415,819
Cash and cash equivalents at end of period	$	1,264,149		$	1,461,257


STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES
Segment Reporting
(Dollar Amounts in Thousands)
(Unaudited)

	13 Weeks Ended		52 Weeks Ended

	January 28,		January 29,	January 28,		January 29,
	2012		2011	2012		2011
Sales:
North American Delivery	$	2,528,419		$	2,490,043		$	10,056,011		$	9,849,218
North American Retail		2,631,007			2,562,651			9,660,847			9,529,757
International Operations		1,300,289			1,362,708			5,305,334			5,166,138
Total segment sales	$	6,459,715		$	6,415,402		$	25,022,192		$	24,545,113

Business Unit Income:
North American Delivery	$	231,255		$	206,879		$	877,867		$	841,429
North American Retail		239,971			208,239			804,396			770,122
International Operations		32,304			57,401			97,993			166,606
Business unit income		503,530			472,519			1,780,256			1,778,157
Stock-based compensation		(34,750	)		(37,670	)		(151,822	)		(146,879	)
Interest and other expense, net		(39,203	)		(54,148	)		(169,293	)		(216,918	)
Integration and restructuring costs		-			(6,220	)		-			(57,765	)
Consolidated income before income taxes	$	429,577		$	374,481		$	1,459,141		$	1,356,595


STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Income Statement Disclosures
(Dollar Amounts in Thousands)
(Unaudited)

	13 Weeks Ended
	January 28, 2012
	Operating expenses		Operating income		Consolidated income before income taxes		Income tax expense		Net income attributed to Staples, Inc.
GAAP, as reported and adjusted	$	1,263,494			$	468,780		$	429,577	$	146,056	$	283,593

	13 Weeks Ended
	January 29, 2011
	Operating expenses	Operating income		Consolidated income before income taxes		Income tax expense		Net income attributed to Staples, Inc.
GAAP, as reported	$	1,292,015			$	428,629		$	374,481	$	99,733	$	274,742
Integration and restructuring costs		(6,220	)			6,220			6,220		1,656		4,564
Non-GAAP, as adjusted	$	1,285,795			$	434,849		$	380,701	$	101,389	$	279,306


	52 Weeks Ended
	January 28, 2012
	Operating expenses		Operating income		Consolidated income before income taxes		Income tax expense		Net income attributed to Staples, Inc.
GAAP, as reported	$	5,113,394			$	1,628,434		$	1,459,141	$	475,308	$	984,656
Tax refund		-				-			-		20,800		(20,800	)
Non-GAAP, as adjusted	$	5,113,394			$	1,628,434		$	1,459,141	$	496,108	$	963,856

	52 Weeks Ended
	January 29, 2011
	Operating expenses		Operating income		Consolidated income before income taxes		Income tax expense		Net income attributed to Staples, Inc.
GAAP, as reported	$	5,032,642			$	1,573,513		$	1,356,595	$	468,026	$	881,948
Integration and restructuring costs		(57,765	)			57,765			57,765		20,985		36,780
Non-GAAP, as adjusted	$	4,974,877			$	1,631,278		$	1,414,360	$	489,011	$	918,728


STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Sales Growth
(Unaudited)


	13 Weeks Ended January 28, 2012
	Sales Growth GAAP		Impact of Local Currency		Sales Growth on a Local Currency Basis
Sales:
North American Delivery	1.5	%		0.2 %		1.7	%
North American Retail	2.7	%		0.3 %		3.0	%
International Operations	(4.6	)%		0.3 %		(4.3	)%
Total sales	0.7	%		0.3 %		1.0	%

	52 Weeks Ended January 28, 2012
	Sales Growth GAAP		Impact of Local Currency		Sales Growth on a Local Currency Basis
Sales:
North American Delivery	2.1	%		(0.3 )%		1.8	%
North American Retail	1.4	%		(0.8 )%		0.6	%
International Operations	2.7	%		(6.2 )%		(3.5	)%
Total sales	1.9	%		(1.7 )%		0.2	%

This presentation refers to growth rates in local currency so that business results can be viewed without the impact of fluctuations in foreign currency exchange rates, thereby facilitating period-to-period comparisons of Staples´ business performance. To present this information, current period results for entities reporting in currencies other than U.S. dollars are converted into U.S. dollars at the prior year average monthly exchange rates.


STAPLES, INC. AND SUBSIDIARIES
Reconciliation of Operating Cash Flow to Free Cash Flow
(Dollar Amounts in Thousands)
(Unaudited)

	52 Weeks Ended
	January 28, 2012		January 29, 2011

Net cash provided by operating activities	$	1,576,475		$	1,446,491
Acquisition of property and equipment		(383,654	)		(408,889	)
Free cash flow	$	1,192,821		$	1,037,602

Free cash flow is not defined under U.S. GAAP. Therefore, it should not be considered a substitute for income or cash flow data prepared in accordance with GAAP and may not be comparable to similarly titled measures used by other companies. The Company defines free cash flow as net cash provided by operating activities less capital expenditures. It should not be inferred that the entire free cash flow amount is available for discretionary expenditures. The Company believes free cash flow is a useful measure of performance and uses this measure as an indication of the Company´s ability to generate cash and invest in its business.

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