Estoy pensando elegir uno de estos dos fondos para invertir en Renta Fija, Europa ó USA. UBAM - Dynamic EURO Bond AC EUR LU0029761706 ó UBAM - Dynamic US Dollar Bond AHC EUR LU0352158918 En estos momentos, cual
elegir, o alguna alternativa. Gracias
Las dos opciones son buenas alternativas para la parte más defensiva de la cartera ya que son fondos de renta fija de muy corto plazo, el primero de bonos en euros y el otro de bonos Americanos denominado en euros con la divisa cubierta . De ahí que el fondo de bonos en dólares tenga mayor tir en cartera, ya que , ahora mismo hay un diferencial importante de tipos de interés entre Europa y Usa lo que favorece a este último.
Dicho esto nuestro consejo, en este momento, es el mismo que llevamos dando durante el último año: en este contexto de mercado, consideramos que no tener duración en renta fija es un coste de oportunidad. Creemos que estamos en un momento propicio para tener duraciones intermedias en renta fija de calidad, ya que de esta manera, aseguraremos buenas tires durante más tiempo. Algunas ideas como alternativas con algo más de duración o con posibilidad de mas retorno: Muzinich short term. Fidelity euros short term. Evli short corporate bond. Pimco Us Short term DNCA Alpha Bond, etc...
Desde hace 10 meses tengo participaciones de los siguientes fondos de RV: Flossbach (LU1481583711) 41% del total de la cartera, Pimco (IE00B84J9L26) 27%, JPMorgan (LU0406674589) 8% y Mutuafondo (ES0165237001) 8%. ¿Son adecuados para el momento actual o traspasaría alguno a otro fondo más interesante? Muchas gracias por sus opiniones.
Buenos días y gracias por su pregunta. Entiendo que quiso decir de Renta fija ya que la mayoría son fondos de renta fija. En principio los cuatro son fondos que nos gustan en general , de hecho, los tenemos o hemos tenido en las carteras de clientes que asesoramos, en los últimos meses, excepto el Mutuafondo. El Pimco Income es nuestra opción favorita de los cuatro que nos expone ya que creemos que es un fondo que está perfectamente posicionado con bonos de calidad diversificado a nivel global con una duración en los entornos de menos de 4 años y una TIR en cartera muy atractiva que nos parecen propicios para el momento actual.
El fondo de JPMorgan no ha funcionado de momento, ya que en general los fondos de bonos gubernamentales se han quedado rezagados este año. Pero es un fondo que pensamos dará buena rentabilidad a futuro a medida que los tipos empiecen a corregir de forma más contundente y por tanto es una opción clara a mantener.
El Flossbach es un gran fondo de renta fija diversificada con peso en gobiernos y con una calidad crediticia alta . Quizás la única consideración a tener en cuenta es que tiene una duración alta en los entornos 6,5 años y eso puede generar cierta volatilidad . En cuanto al Mutuafondo, nos parece un fondo correcto. Es el más defensivo de los cuatro con una duración de 2 años una Tir del 3,50% y una cartera diversificada con bastante peso en gobiernos , pero combina bien con el resto de los fondos que nos ha comentado por tanto la distribución que nos plantea nos parece adecuada para la parte más tranquila de la cartera aunque convendría hacer algún ajuste para equilibrar los pesos.
Buenos días, acabo de suscribir un pequeño porcentaje de mi cartera en estos dos fondos, ¿qué le parecen? JPM Japan Strategic Value D (acc) - EUR (hedged) (LU0329206915) y BlackRock Global Funds - World Healthscience Fund A2 (LU0122379950) Muchas gracias como siempre por sus interesantes aportaciones. Unsaludo
Nos gusta la idea de Japón sobre todo por valoración, pensando en el largo plazo. De hecho, es una de nuestras incorporaciones en carteras durante este año 2024, aunque estamos utilizando fondos de otras gestoras, entre ellas Man o Nomura, este último es un banco especializado en Japón. Además en este momento después de las subidas del Yen nos parece adecuado hacerlo con la divisa cubierta .
Respecto a salud, pensamos que siempre tiene sentido mantener el sectorial en las carteras con visión de largo plazo ya que es una temática con recorrido y suele ser más defensiva en general, y el fondo de BGF nos parece una de las mejores opciones por evolución y también por distribución ya que toca todo el sector relacionado con cuidados de la salud, biotech farma, medtech etc.
Tengo, entre otros, dos fondos de RF sobre los que me gustaría saber vuestra opinión: IE00BYT35X57 Algebris Global Crdt Opps R EUR Acc LU0627765794 BlueBay Investment Grade Abs Ret Bd M EUR del primero entendí que es un fondo HY Global, ¿es así? Estoy interesado en RV Japonesa(¥), RF Inglesa(£) y RF y RV($) estadounidense.
Buenos días y gracias por su pregunta. Respecto a los fondos sobre los que nos pregunta, vemos que están teniendo un buen comportamiento , generando una rentabilidad atractiva con poca volatilidad. No vemos motivos para que puedan hacerlo mal en un contexto de mercado favorable para la renta fija. En cuanto a la cuestión de si el primer fondo es HYield , realmente no está catalogado como tal , pero el 60% de la cartera tiene un rating inferior a BBB por tanto con una calidad inferior a grado inversión. Por tanto, sí que tiene una exposición relevante a bonos H.yield.
Con relación al fondo de Bluebay es un fondo de retorno absoluto de renta fija principalmente corporativa con una gestión muy activa de calidad que ha generado retornos atractivos con baja volatilidad por tanto la idea nos gusta aunque en este escenario preferimos fondos más direccionales. De la pregunta sobre renta fija y renta variable de diferentes países convendría que nos concretara algo más para responder adecuadamente o si lo prefiere nos puede contactar en privado.
Respecto a la cobertura del riesgo de divisa en los fondos, y ya que no parece que un inversor particular pueda estar pendiente del tipo de cambio, ¿cuál sería el criterio a largo plazo? Vuestra opinión acerca del dólar y del yen ha ido cambiando a lo largo de los meses (supongo que en función de las cotizaciones), ¿podéis ilustrarnos un poco más sobre este aspecto? Gracias por compartir vuestro tiempo y vuestros conocimientos.
Lógicamente estamos hablando del uno de los activos más difíciles de gestionar ya que depende de muchos factores no solo económicos sino también políticos, sociales etc ... Por ello es recomendable ir acompañado de un buen asesor para que le dé las pautas adecuadas. En general, nuestra recomendación para un inversor en euros es que la divisa con más peso en la cartera sea el euro.
Pero normalmente cuando invertimos en un fondo global , el fondo invierte en activos cotizados en diferentes divisas, y va a estar expuesto a los movimientos de las divisas a no ser que utilice fondos con divisa cubierta y así no le afecta el tipo de cambio pero eso genera un coste adicional de gestión todos los años por cobertura de divisa y por tanto a largo plazo le va a lastrar frente al mismo fondo en euros pero sin cubrir la divisa y eso siempre hay que valorarlo . Nosotros por norma si invertimos en mercado Americano en Renta Variable preferimos hacerlo en Usd o en euros sin cubrir, salvo excepciones cuando vemos que la divisa está muy alta frente al Euro.
Otro tema es la renta fija donde ahi, normalmente, solo buscas la rentabilidad por la Tir y ahi si preferimos cubrir la divisa casi siempre . Si hablamos de otro tipo de divisas como el Yen, Libra etc. Nos ocurre exactamente lo mismo y valoramos siempre los niveles del tipo de cambio para cubrir o descubrir la divisa en función de la evolución.
Es por ello que una semana podemos estar positivos en una divisa y marcar un precio objetivo, y a la semana siguiente cambiar el posicionamiento si ocurren eventos que lo propicien. Por último, con divisas más exóticas o más volátiles preferimos cubrirla para evitar incorporar más volatilidad. Si necesita más aclaración nos puede contactar.
Tengo en cartera el fondo de Polar Capital Biotechnology R (IE00B3VXGD32). Haciendo la comparativa con el de Janus Henderson Biotechnology A2 DÓLAR (LU1897414303) (por tener este más histórico que su versión en euros), veo que lo está haciendo bastante mejor el de Janus Henderson. Mi consulta es, ¿se quedaría con el fondo de Polar o por el contrario lo traspasaría al fondo de Janus Henderson pero en
su versión en euros (LU2441282899)? Muchas gracias y feliz día!
Buenos días y gracias por su pregunta.. No se puede comparar el rendimiento de fondos de diferentes gestoras de la misma categoría en distintas divisas, ya que la divisa influye para bien o para mal en la comparativa y en este caso tiene bastante influencia y no va a tener una medida adecuada de su rendimiento. Pero independientemente de esto, si que es cierto que a nivel rendimiento individual y valorando sus parámetros, el Janus tiene una mejor tasa de rentabilidad por cada unidad de riesgo (lo que se conoce como Ratio Sharpe) y si miramos ambos fondos en euros, el Janus sale ganando también. Por tanto no vemos motivos para no sustituir el fondo de Polar por el de Janus ya que a largo plazo el fondo de Janus tiene mejores ratios. . Saludos.
En un entorno de bajada de tipos como el actual, qué opinión le merecen estos 3 fondos: LU2530434740 Capital Group Multi Sector IE00B84J9L26 Pimco Gis Income Fund FR0013221033 European Bond Opp. 2027 Muchas gracias por sus sabios consejos. Ante las bajadas de tipos que en teoría seguirán llegando tanto en EEUU Y EUROPA, ¿Qué sectores, y regiones se debería apostar, y de cual se debería de salir? gracias, saludos
En un entorno de bajada de tipos de interés la renta fija con cierta duración , en general, lo hará bien, como lleva haciéndolo durante este año 2024. Así pues, fondos como el Pimco o el European 2027 seguirán teniendo un buen comportamiento como ya estamos comentando . El fondo de Capital Group como podemos ver es un mixto agresivo por lo que aquí tiene que tener en cuenta el componente de renta variable del fondo. Pero no es una idea que nos guste especialmente para este momento preferimos otras alternativas .
Y en general la renta variable debería o suele tener buen comportamiento en bajadas de tipos de interés, especialmente las pequeñas y medianas compañías, pero aquí también dependemos de que no haya recesión económica a la vista.
De momento parece que este escenario se descarta (hablamos de EEUU), pero es un factor de riesgo a poner encima de la mesa. Otros sectores que se pueden ver beneficiados son las empresas de crecimiento, consumo cíclico y en general sectores más apalancados eléctricas gas , etc. ,.. Sectores que se pueden ver más afectados son las financieras en general , distribución, consumo básico etc . Pero no olvidemos que estamos ya en elecciones Americanas y los resultados también van a influir en la evolución de los diferentes sectores en función de quién gane. Saludos.
Tengo el fondo Man Global Investm DH (eu) IE000MI53C66 y el Axa Euro Credit Total Return A LU1164219682 que se benefician por la bajada de tipos pero, por otra parte, creo que si Europa entra en recesión estos dos fondos podrían sufrir mucho (riesgo de impagos) ¿Qué opinión le merece lo que pienso? Y si fuera así, dentro de RF ¿qué fondos sería más seguro suscribir en recesión? Muchas gracias de antemano
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Primero hay que analizar la cartera de los dos fondos . En principio el fondo de Man es un fondo de renta fija global diversificada con un peso importante en bonos corporativos investment grade. Es cierto que también tiene peso en High yield y en bonos de baja calidad crediticia pero en general el fondo nos gusta con una TIR superior al 5% y una duración en los entornos de 5-6 años lo que le da bastante potencial en el entorno actual de inicio de bajada de tipos . Lógicamente si se produce una recesión global podría tener cierta corrección pero no de gravedad.
Con relación al de Axa es un fondo de renta fija corporativa europea con una gestión flexible y una calidad crediticia principalmente grado inversión aunque también tiene un peso relevante en bonos con peor rating. La duración está en torno a 4.5 años y en caso de un recesión en Europa si podría sufrir algo más pero tampoco consideramos que sea relevante.
Realmente los fondos que suelen tener mayor riesgo en caso de recesión son principalmente fondos de bonos High yield , bonos de peor calidad crediticia y bonos subordinados, bonos menos líquidos o con peor grado de prelación. Y al revés para estar más protegidos en caso de recesión tendríamos que ir a bonos de gobiernos y bonos senior de mayor calidad crediticia.
Estaba pensando en entrar en el fondo Evli frontier B, que lleva unas rentabilidades anualizadas a 5 años del 14,88 y a 10 años del 10,59, lo verían una buena opción, sería mejor optar por media capitalización americana, o por el contrario , mejor optar por renta fija y esperar mejores opciones por precio de entrada. Gracias por su atención.
Buenos días . En principio el fondo de Evli Frontier. Invierte en R. Variable emergente principalmente de países frontera con otros países más desarrollados como Vietnam, Indonesia, Pakistan, Turquía etc . También tiene algo de peso en China, India y Brasil pero más residual. Lógicamente es un fondo con potencial ya que estamos invirtiendo en países con población media joven en fase de desarrollo pero no olvidemos que es un inversión con bastante volatilidad por el tipo de activo, riesgo país y por las divisas.
Si está buscando un fondo para completar la cartera y va a largo plazo la inversión nos parece atractiva pero en las dosis adecuadas a su perfil..
Con relación a las otras alternativas que nos plantéa : las medianas y pequeñas compañías, como ya hemos comentado varias veces en el consultorio, nos gustan principalmente a través de fondos globales o con más peso en Usa dado que el escenario de bajada de tipos le favorece siempre que no se produzca una recesión y además, en general, están a precios más atractivos que las grandes compañías
Por último, si piensa que la RV está cara y prefiere esperar a una corrección, la renta fija de calidad con una duración intermedia es otra opción muy interesante para esperar a tener mejores precios de entrada en RV.
Buenas tardes, como fondo de RV de calidad dudo entre el Incometric Nartex Equity A Cap EUR Acc (LU23572354930) y el Fundsmith Equity T EUR Acc (LU0690375182), el primero lo está haciendo mejor que el Fundsmith desde su inicio, aunque la comisión de éxito no me gusta ¿Cuál de los 2 escogería? Estoy pensando incluir algún fondo temático como core de la cartera y dudo entre el AB SICAV I-International Health Care Portfolio Class I EUR Acc (LU0251855366) y el Fidelity Funds - Global Technology Fund Y-Acc-EUR (LU0346389348), ¿Cuál me recomendaría para entrar ahora y mantener a largo plazo? Muchas gracias a Consulae por su ayuda. Saludos.
Estamos hablando de dos grandes fondos de renta variable global pero con una metodología y distribución sectorial muy diferente. El de Nartex con más peso en sector financiero e industrial y el fondo de Fundsmith con más peso en salud, consumo defensivo y tecnología. Se pueden mantener los dos en una cartera sin problema . Pero si tenemos que seleccionar uno por distribución nos encaja mejor el de Fundsmith pero viendo el histórico el fondo de Nartex es también una buena opción. Y con relación a las comisiones son importantes pero si pagan un mayor retorno provocado por la calidad de la gestión batiendo a los índices no debería importarnos ya que al final lo que sí es relevante son los resultados netos .
Por último, en el caso de los dos fondos sectoriales que nos comenta : de cuidados de la salud y tecnología estamos hablando de dos temáticas con gran futuro y potencial pero con volatilidad y correlación totalmente diferentes. Se pueden mantener las dos a largo plazo pero ahora mismo, pensando en el corto plazo y la valoración de ambas, tendría cierta prudencia para entrar o aumentar posición en Tecnología mientras no se produzca algún tipo de consolidación, Por tanto para entrar a corto plazo ya preferimos salud y si va largo plazo y no le asusta la volatilidad las dos son adecuadas lógicamente con más potencial o más beta la tecnología.
Buenos días y gracias por sus recomendaciones. Quería preguntar si debido al descontrol de la deuda fondos tipo Flossbach bond opp. con duración media pueden sufrir más de lo que ya lo están haciendo y es mejor reducir duración o hay que aguantar. Muchas gracias
En primer lugar, matizar que la renta fija también tiene volatilidad y la sensibilidad depende de la duración y también de la calidad crediticia, liquidez de los bonos. etc.
Lo que ha pasado estos días es que ha habido un repunte de las rentabilidades de los bonos y por tanto caídas en precios sobre todo bonos Americanos debido a una menor expectativas de bajadas de tipos o más bien el mercado está descontando que no necesitan bajar tan rápido y de forma tan contundente los tipos de interés y a esto se ha unido que el mercado está descontando que Donald Trump va a ganar las elecciones lo que puede generar un repunte de la inflación o menor reducción de tipos debido a incentivos fiscales. .
En principio, nosotros nos estamos reduciendo duración, nos mantenemos en duraciones intermedias en los entornos de 5-6 años y pensamos que estos repuntes son oportunidades para aquellos inversores que todavía no han entrado en renta fija principalmente global o con más peso en Usa.
El fondo de Flossbach ya lo hemos comentado antes es un gran fondo con una calidad crediticia muy alta que ha sufrido algo ya que tiene peso importante en bonos de gobierno Americanos y una duración alta . Tiene una Tir de los entornos al 3,5% pero es un fondo, entre otros, que se puede mantener a medio plazo independientemente de la volatilidad a corto. En todo caso, si le asusta la volatilidad puede considerar alternativas con menos sensibilidad . Si quiere en privado nos puede contactar para darle ideas acorde a su perfil y cartera.
¡Muchas gracias por sus preguntas! Si quieren contactar con nosotros les pasamos nuestros datos:
CONSULAE EAF SL Teléfonos: 689496953 / 918312074 Correo: contacto@consulae.com , josemanuel.garciarolan@consulae.com o miguelangel.cicuendez@consulae.com , WEB: www.consulae.com Twitter: @ConsulaeEAFI / @Cicuendez_Bolsa //
Un saludo y hasta la próxima, ¡que será en breve!