Sus estudios los realizan basandose en datos de dos periodos claves del 1995 al 1999 antes de la integracion de los paises en la Union monetaria y otro periodo del 2000 al 2002 donde ya nos encontramos inmersos en un bloque homogeneo que recibe influencias externas fundamentalmente del continente americano y en menor medida asiatico.
Las correlaciones en el segundo periodo incrementan notablemente pero aun no podemos entender las relaciones como fuertes, ya que solo se tendrian en cuenta los datos mayores o iguales de +0,85.
Observar ahora la misma matriz de correlaciones actualizadas a 2013
Se observa mayor incremento en correlación en los países que integran la moneda euro. Significando que esos índices se mueven al unísono, es decir en la misma dirección y con parecida intensidad y por deducción pasa lo mismo en la gran mayoría de los valores que los integran.
En el siguiente gráfico mostramos la correlación de las principales plazas europeas frente al Stoxx 600.
Destacamos que las mayores correlaciones se producen dentro de las dos economías más fuertes, la alemana y la francesa, siendo esta última la que presenta más fuerte correlación durante todo el periodo de analisis.
Las mayores divergencias se observan en el índice español e italiano, puede ser por las fuertes desviaciones que se producían en nuestra prima de riesgo, pero son desviaciones que vuelven al mismo punto de partida.
Echar un vistazo a los movimientos de los distintos selectivos europeos, se observan los mismo impulsos y correcciones aunque algunos se adelanten o se intensifique más en recorrido.
En conclusión, los mercados europeos han evolucionado con la integración en la Unión monetaria y Económica pero podemos trasladar este hecho en menor medida a los demás mercados por la globalización mundial existente, echar un vistazo al siguiente artículo. Además, el continuo incremento de nuevos y distintos productos de derivados y los trading de alta frecuencia que corrigen en milésimas de segundos las desviaciones existentes hacen que nos mueva una misma secuencia, sobretodo sí estudiamos los mercados bajo una misma moneda donde incluso la intensidades del movimiento es parecida.
Por tanto volvemos a la pregunta del inicio.. ¿Tiene sentido incrementar mi cartera de valores sin tener en cuenta la correlación entre ellos? Para mí la respuesta es muy sencilla, NO.
Recuerden, compruebe la correlación de los pares de valores que componen su cartera y observe que no duplican el mismo comportamiento, puesto que así no estará minimizando el riesgo global. Conviértase en un diversificador inteligente.
Para conocer la correlación entre los valores que componen su cartera solo tiene que enviar un correo a vmendoza@enbolsa.net les responderé tan pronto como sea posible.