Durante el mes de febrero, son varias las compañías cotizadas españolas que han presentado sus principales partidas de 2024 así como sus perspectivas de crecimiento para 2025.
Estos informes son clave para aquellos inversores que desean conocer una visión detallada de cada compañía, su desempeño financiero y las oportunidades que presentan cada una de ellas.
Los resultados también reflejan las tendencias y los desafíos operativos de cada una de las áreas de negocio de las empresas. En líneas generales y dividido por sectores, la construcción, la banca y la energía tienen una evolución positiva, mientras que algunas farmacéuticas o empresas pertenecientes al sector tecnológico han presentado resultados mixtos.
Construcción y Socimis
Cellnex presentó sus resultados financieros del ejercicio 2024 donde reflejó una reducción de sus pérdidas en un 90,5% hasta los 28 millones de euros, un aumento de los ingresos en un 7,7% y del EBITDA en un 10,6%. La compañía ha centrado sus esfuerzos en el crecimiento orgánico, la reducción de la deuda y la aceleración de la remuneración al accionista. Para 2025, Cellnex prevé unos ingresos entre los 3.950 millones y 4.050 millones. Además, anunció el lanzamiento de un programa de recompra de acciones por valor de 800 millones de euros.
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Ferrovial, por su parte, experimentó un beneficio neto récord de 3.239 millones de euros comparados con los 460 millones de 2023, gracias al crecimiento en todas sus áreas de negocio y las plusvalías de desinversiones. Durante el ejercicio, la compañía recibió un total de 947 millones en dividendos procedentes de activos de infraestructuras y de diversas desinversiones como la venta de Heathrow y de IRB Infrastructure Developers. En 2025, la empresa ferroviaria prevé seguir creciendo en Norteamérica debido a las licitaciones que ha obtenido en Atlanta y Nashville.
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Grupo Insur obtuvo un beneficio neto de 20,7 millones de euros, un 80,6% más que en el año anterior. El Ebitda se situó en los 39,2 millones y la cifra de negocio alcanzó los 185,8 millones de euros, un 55,1% mayor que en 2023 gracias al comportamiento en todas sus líneas de negocio y la mejora de los márgenes. Además, la promotora afirmó que se repartirán 10,6 millones de euros a sus accionistas: 0,55 euros por acción.
En la entrevista realizada para Estrategias de Inversión, Francisco Pumar, director general de Grupo Insur, destacó el crecimiento de todas sus partidas y detalló el crecimiento en cada una de sus áreas de negocio. Además, anticipó que para 2025, crecerán en su cifra de negocios y tienen previsto reducir el endeudamiento para mantener un LTV por debajo del 30%.
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Neinor Homes registró un beneficio neto de 62,4 millones de euros, un 31% menos y un Ebitda que se situó en 102,1 millones. A pesar de este decrecimiento, la compañía cumplió con los objetivos previstos y anunció una retribución a sus accionistas de 125 millones de euros.
En la entrevista de resultados, Borja García-Egotxeaga, CEO de Neinor Homes, destacó la buena evolución de la compañía y el buen comportamiento que tuvo el margen bruto en 2024. Además, incidió en el pago de dividendos que la compañía hará en los próximos meses que ascenderá a 190 millones de euros y destacó la importancia de su modelo de coinversión, que será clave para su crecimiento. Para 2025, Neinor Homes prevé unas buenas perspectivas para 2025 y se plantea la posibilidad de crecer en el segmento de la vivienda asequible.
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Sacyr se situó en los 113 millones de euros, lo que supuso un aumento del 7,2% con respecto a 2023. La compañía además registró una cifra récord en cinco activos concesionales situados en Perú, Chile, Estados Unidos e Italia. Su flujo de caja operativo también creció un 53% y se situó en 1.294 millones. En cuanto a inversiones, la compañía realizó una ampliación de capital con exclusión de derecho de suscripción preferente por 222 millones de euros. Este movimiento permitirá mejorar la liquidez y obtener una mayor flexibilidad financiera para alcanzar sus objetivos enmarcados en su plan 2024-2027.
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Sector Financiero
Caixabank presentó sus resultados financieros de 2024, destacando un crecimiento del 20,2% situándose en 5.787 millones de euros. La compañía destacó el cumplimiento de su Plan Estratégico 2022-2024 y los objetivos fijados para ese periodo. Además, destacó la distribución de 12.000 millones de euros entre sus accionistas y anunció la propuesta de un dividendo en efectivo de 0,2854 euros brutos por acción con cargo a los resultados de 2024. Caixabank subrayó que para 2025 se ha aprobado mantener el mismo plan de dividendos con una distribución en efectivo de entre el 50% y el 60% del beneficio consolidado poniendo en valor su fortaleza financiera y compromiso con los accionistas.
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Banco Santander registró un beneficio atribuido de 12.574 millones de euros, un 14% más que en 2023 por el crecimiento de sus ingresos en todas las líneas de negocio y al aumento de sus clientes que alcanzó los 8 millones. La entidad financiera experimentó un aumento de beneficios por tercer año consecutivo y superó todos los objetivos del ejercicio 2024. Santander además prevé destinar a los accionistas un total de 10.000 millones de euros con recompra de acciones y con el exceso de capital, manteniendo de esta forma su retribución al accionista.
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Unicaja duplicó la rentabilidad de 2023 y obtuvo un beneficio neto de 573 millones de euros, un 115% más que en el año anterior. Los ingresos se situaron en 2.041 millones de euros, un 14,9% más y su ratio de eficiencia mejoró en 4.p.p. La entidad financiera propondrá un aumento de la remuneración al accionista hasta alcanzar un payout del 60%, que representa 344 millones de euros en dividendos.
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Energía
Audax en 2024 duplicó su beneficio neto y alcanzó los 63 millones de euros. Asimismo, experimentó un aumento del EBITDA en un 20%. Los ingresos de Audax rozaron los 1.988 millones de euros debido a la caída de los precios de la energía, aunque su margen bruto se situó en el mismo nivel que en 2023. La deuda financiera neta se redujo hasta los 222,4 millones de euros debido a la generación de caja. Las magnitudes operativas de comercialización también registraron un aumento y la capacidad instalada del Grupo creció un 1,5%. El objetivo de Audax en el área de generación es maximizar la rentabilidad de sus activos eólicos y solares.
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Enagás perdió 299 millones de euros por las minusvalías ocasionadas por la venta de Tallgrass y el laudo arbitral por el conflicto de Perú. El beneficio después de impuestos excluyendo el impacto de la rotación de activos registró un crecimiento del 3,2% y se situó en los 310,1 millones de euros. Asimismo, la compañía presentó su Plan Estratégico 2025-2030 en el que prevé realizar unas inversiones de 4.035 millones de euros y alcanzar un beneficio neto de 265 millones de euros para 2025. Además, la compañía reafirmó su política de dividendos de un euro por acción.
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Iberdrola ganó 5.612 millones de euros en 2024, un 17% más que en el ejercicio anterior y alcanzó inversiones récord de 17.000 millones de euros. Estados Unidos y Reino Unido han sido sus principales áreas de inversión, que representaron un 70% del total. Tras las cifras obtenidas, la compañía energética propondrá una remuneración complementaria de 0,404 euros brutos por acción, a los que hay que sumar el dividendo de 0,231 abonado en el mes de enero, lo que supone un incremento del dividendo en un 15%.
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Naturgy (Gas Natural) presentó sus resultados de 2024 donde obtuvo un beneficio neto de 1.901 millones de euros y un EBITDA de 5.365 millones de euros gracias a la gestión operativa de la compañía y el comportamiento en sus áreas de negocio. En cuanto a la remuneración para accionistas, la compañía propondrá el pago de un dividendo complementario de 0,6 euros por acción, que sumado a las ya abonadas alcanzarán un dividendo de 1,6 euros por acción con cargo a los resultados de 2024. Además, tras finalizar su plan estratégico, Naturgy prevé alcanzar un beneficio neto medio anual de 1.900 millones de euros y un EBITDA medio anual de 5.300 millones de euros en el periodo de 2025-2027.
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Tecnología e Información
Global Dominion ganó 31,2 millones de euros de beneficio neto en el ejercicio de 2024 y un EBITDA de 150,7 millones de euros, un 4% más que en 2023. La desaceleración en los beneficios se produjo por el incremento de la deuda y los tipos de interés del año pasado. A pesar de las desinversiones, los márgenes operativos de Dominion experimentaron un crecimiento situándose en los 177 millones de euros. La compañía ha anunciado que este año distribuirá un dividendo de 15 millones de euros, lo que supone un payout mayor a lo establecido. En sus objetivos se ha marcado simplificar la actividad de su negocio y concentrarse en aquellas áreas con márgenes superiores.
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LLYC reportó unos ingresos totales de 115,1 millones de euros, un 19% más que en 2023 en su avance de resultados. El EBITDA recurrente fue de 17,3 millones de euros y los ingresos operacionales crecieron un 19% respecto al año anterior. Para 2025, la compañía estima unos ingresos operacionales de 120 millones de euros y un EBITDA recurrente de 25 millones de euros.
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Indra elevó su resultado neto hasta los 278 millones de euros, un 35% más que en 2023. La compañía tecnológica experimentó un crecimiento del EBITDA en términos absolutos del 22% gracias al aumento de ingresos registrados en Defensa y ATM, así como la mejora de rentabilidad en Movilidad y Minsait. Además, anunció un dividendo de 0,25 euros por acción que se pagará en julio. Para 2025, Indra prevé alcanzar unos ingresos superiores a los 5.200 millones de euros y un flujo de caja libre superior a los 300 millones de euros.
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NBI Bearings registró un beneficio neto de 1,85 millones de euros en el ejercicio de 2024, un 77% más que en el periodo anterior y un EBITDA de 8,4 millones de euros. La deuda financiera neta aumentó un 18% por las inversiones estratégicas que impulsarán el crecimiento de la compañía. Para 2025, la empresa prevé alcanzar 15 millones de euros y un EBITDA de 2,4 millones de euros para el primer trimestre del año y para 2027, NBI se ha marcado el objetivo de situar sus ingresos en 100 millones de euros con un EBITDA de 18,5 millones.
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Prosegur alcanzó un beneficio neto de 78 millones de euros, lo que se tradujo en un 19% más que en 2023. El EBITDA creció un 17% situándose en los 328 millones de euros. Las ventas totales también experimentaron un aumento del 13,9%. Sus tres líneas de negocio (Prosegur Security, Prosegur Cash y Prosegur Alarms) reflejaron un crecimiento del 15%, 12% y un 10,5%, respectivamente. Su buen desempeño en todas las líneas de negocio le ha permitido a la compañía contar con un incremento del 16% en su flujo de caja.
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Squirrel Media obtuvo un beneficio neto de 7,97 millones de euros, un 5,6% menos y un EBITDA de 19,1 millones de euros. La reducción en los beneficios se debió a la integración de Mondo TV, Ganga e IKI Group y a cierto retraso en algunos proyectos de producción y películas. Sin embargo, los ingresos en su área de negocio Media ascendieron a 74,23 millones de euros, un 51,8% más que en 2023. La compañía además prevé un aumento de los ingresos gracias a la contribución de las últimas adquisiciones y a las nuevas oportunidades de integración.
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Telefónica facturó 12.719 millones de euros en 2024, un 1,1% más que el año anterior y el EBITDA alcanzó los 4.641 millones de euros. Las ventas también experimentaron un crecimiento del 1,6% situándose en los 41.315 millones de euros. La deuda neta disminuyó 188 millones de euros gracias a la generación de flujo de caja libre de 2.468 millones de euros y otros factores netos de 850 millones de euros. Al no reflejar cambios en la política de dividendos, la remuneración al accionista sería 0,30 euros por acción en efectivo, 0,15 euros por acción pagada el 19 de diciembre de 2024 y 0,15 euros por acción que se pagará en junio de este año. Sobre el dividendo de 2025 será de 0,30 euros por acción que se pagará en diciembre de este año y 0,15 euros por acción que se abonará en junio de 2026.
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Turismo
Aena elevó su beneficio neto a los 1.934,2 millones de euros, un 18,6% más y registró un EBITDA de 3.510,3 millones de euros en 2024. Los ingresos totales crecieron un 13,3%, situándose en 5.827 millones de euros. Además, la compañía anunció un dividendo de 9,76 euros por acción con cargo a los resultados de 2024, un 27,4% más que el año anterior. La compañía aérea también propondrá a la Junta General Ordinaria de Accionistas el split de sus acciones en la proporción de 10x1 para asemejar el precio de la acción al resto de empresas del IBEX.
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eDreams ODIGEO registró un beneficio neto de 4,1 millones de euros y un EBITDA Cash de 123,7 millones de euros en los primeros nueve meses de su ejercicio fiscal. Los ingresos se situaron en 533,9 millones de euros, un 5% más que en el periodo anterior. Para 2025, la compañía prevé llegar a los 7,25 millones de suscriptores Prime y un EBITDA Cash de 180 millones de euros hasta marzo de este año. En 2026, Edreams Odigeo tiene el objetivo de lograr un EBITDA Cash entre 215 y 220 millones de euros.
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Meliá Hotels alcanzó un beneficio neto de 140,6 millones de euros en 2024, un 19,4% más que en 2023. El EBITDA excluyendo las plusvalías se situó en 533,6 millones de euros y se redujo su deuda por debajo de los niveles prepandemia.
En la entrevista con Estrategias de Inversión, Gabriel Escarrer, CEO de Meliá Hotels reflejó el buen comportamiento de los resultados de 2024 y anunció un crecimiento en un dígito medio entre el 5% y el 6%. Además, detalló las previsiones para 2025 y destacó que habrá un crecimiento en el primer trimestre en las Islas Canarias y en Cabo Verde. Sobre el pago de dividendos, el CEO anunció que tienen “la intención de mantener el dividendo e incrementarlo hasta alcanzar los niveles precovid”.
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Farma y Biotech
Laboratorios Reig Jofre destacó un beneficio de 10,5 millones de euros, un 11% más y un EBITDA de 38 millones de euros. En facturación la compañía experimentó un crecimiento del 7% con respecto al 2023 gracias a la creciente demanda de antibióticos, inyectables y productos de prescripción en dermatología y la deuda financiera neta se redujo hasta los 57 millones de euros. En 2024, la compañía mantuvo su estrategia de crecimiento con unas inversiones industriales de 17 millones de euros para aumentar la capacidad y productividad de sus plantas en Toledo y Barcelona.
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Laboratorios Rovi obtuvo un beneficio neto de 137 millones de euros en 2024 y un EBITDA de 207 millones de euros. Los ingresos operativos fueron de 763,7 millones de euros, un 7,9% menos por el comportamiento de la división de fabricación a terceros. Las ventas del negocio de especialidades farmacéuticas se situaron en 420,2 millones de euros, un 2% más que en 2023. La compañía ha anunciado un dividendo de 0,9351 euros por acción a cargo de los resultados del ejercicio de 2024.
En la entrevista de la presentación de resultados, Beatriz de Zavala, analista de relación con inversores de Rovi afirmó que el año 2024 era clave para asentar las bases del futuro de la compañía y para impulsar su crecimiento.
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Oryzon Genomics registró 3,7 millones de euros en pérdidas con respecto al año 2023 debido a la menor monetización de deducciones fiscales derivada del aumento de estudios clínicos realizados en EEUU. Las inversiones en I+D ascendieron a 8,3 millones de euros divididas en actividades de desarrollo e investigación. La compañía ha presentado en estas dos últimas semanas grandes avances en sus ensayos clínicos como el estudio de Fase IIa REIMAGINE con vafidemstat.
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Vytrus Biotech ganó 5 millones de euros en el ejercicio 2024, un 35% más que en el ejercicio anterior y su EBITDA alcanzó los dos millones de euros. Este incremento se debe a las ventas que ha obtenido la compañía en Estados Unidos y Europa, así como en América Latina. Vytrus ha destacado que su objetivo para 2027 es triplicar las ventas hasta llegar a los 12 millones de euros y cuadriplicar el EBITDA hasta los cinco millones.
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