Queríamos conocer tu opinión sobre la situación, sobre el panorama que presentan ahora mismo los indicadores, especialmente los europeos, casi por ejemplo del DAX o del CAC 40, y especialmente centrados como no en este inicio de curso bursátil en el Ibex35. ¿Cómo lo ves técnicamente hablando?

En el caso de los índices europeos, yo creo que la referencia clave la tenemos que buscar en el DAX, como siempre, y desde luego se están produciendo movimientos bajistas. Todo lo que sea permanecer por debajo de 16.470 nos lleva a pensar en búsqueda de niveles de corrección proposicional de Fibonacci, que en algún momento iba a suceder, a toda la subida desde octubre del año pasado, y por lo tanto, siguientes objetivos 16.100, 15.830 y en un mal contexto de corto plazo, 15.560. Es algo que ya también está empezando a hacer el Euro Stoxx, sobre todo en la medida en que siga permaneciendo por debajo de la zona de 4.415. Y sobre todo lo que más me llama la atención, ahora hablaremos de el Ibex, lo que más me llama la atención es el fiasco alcista que nos ha dejado el sectorial bancario europeo. En la semana pasada hablábamos de que estaba rompiendo y consolidando muy bien por encima de los máximos de marzo, importantísima resistencia, esa era la zona de 119.60, llegó a irse a 122.60, es decir, consolidando perfectamente tanto con filtros porcentuales como temporales, pero como sucede en ocasiones, pues esto ha sido una ruptura falso, ya no se puede hablar de que las caídas actuales sean solamente un 'pullback', ha confirmado que se trató de una ruptura en falso y, en un mal contexto, también podría buscar la zona de 115.70, que ya la ha encontrado en mínimos intradiarios en 113.60 o en 111.50. Esto evidentemente, desde ser así, va a conllevar también caídas para el Ibex. Un Ibex que todo lo que sea permanecer por debajo de 10.000 y no cerrar por encima, por lo cual cerraría el hueco que nos dejó en la jornada de ayer, todo lo que sea permanecer por debajo de 10.000, creo que nos lleva a un escenario en el que el primer objetivo es 9.750, siguiente 9.580 y siguiente 9.420, es decir, de no hacer nada los índices europeos y de aguantar magníficamente por encima de soportes, lo que estamos comprobando es que todos ellos, sin excepción, están rompiendo soportes. De acuerdo, que son soportes solamente de corto plazo, pero lógicamente si vamos a tener caídas superiores, que parece ahora mismo lo más probable, lógicamente empieza por perder soportes de corto plazo.

Y en este ambiente que nos dibujas, que estás visualizando, Roberto, ¿qué valores o qué activos, por cuál te decantarías en este momento concreto de mercado?

Yo ahora mismo de tomar alguna iniciativa, plan estratégico, sería en consonancia con lo que acabo de comentar, entradas cortas en los índices, mejor en los índices, aunque también hay títulos que ya tienen aspecto bajista en Europa, pues EDP, ThyssenKrupp, evidentemente cada vez se van a sumar muchos más, ¿no? En el mercado español con aspecto para cortos tendríamos Arcelor, BBVA, Santander, Naturgy, Solaria, que ha pasado muy pocas jornadas de ser un título alcista, a ser exactamente lo contrario. También para largo siguen haciendo lo que pueden hacer muy bien, Rovi, que nos sigue haciendo de maravilla, es uno de los que venimos destacando desde hace tiempo, también Unicaja, pero no porque lo esté haciendo especialmente bien, sino porque está aguantando por encima del soportazo de medio y largo plazo, lo cual le puede conferir un cierto aspecto válido en términos técnicos, al menos en plan especulativo, pero pocas cosas más. Es que yo no veo ahora mismo ningún subyacente en el que merezca estar. Los bonos, pues no sé si van o vienen. En el bono europeo parece más claro posiciones cortas, pero no están avaladas por movimientos similares en el bono americano, con lo cual mejor estás en quieto. El oro y la plata no están haciendo absolutamente nada, incluso ligerísimamente bajistas en el corto plazo, pero dentro de una lateralidad importante; el crudo que no se va o viene, el euro dólar tres cuartos de lo mismo. En fin, creo que no se pueden hacer grandes cosas en el momento actual. Si acaso ya digo, quienes no puedan reprimir las ganas para estar en el mercado, creo que lo que más puede proceder son los cortos en los índices europeos, ojo, siendo conscientes de que están rompiendo de manera unilateral, porque los datos macroeconómicos que conocemos en Alemania no están siendo buenos, sobre todo en términos de PIB, tampoco en términos de inflación, sobre todo en Reino Unido. En fin, sí puede haber motivos, creo que los hay desde hace mucho tiempo, pero como nunca se llega a materializar en caídas en las bolsas, pero sí hay motivos para pensar en que el lado bueno es el bajista. Ahora bien, en el mercado americano no está sucediendo absolutamente nada. Es decir, en las de acciones hasta hace dos jornadas estaba a medio punto porcentual de sus máximos históricos. El SP 500, tres cuartos de lo mismo. El Dow Jones hace dos jornadas, un nuevo máximo histórico en intradía. En fin, el de semiconductores de Filadelfia, incluso rebotando en la jornada de ante ayer, rebotando a contracorriente del mercado por el buen desempeño de AMD, de Apply Materials, Microtechnology, Qualcomm, es decir, incluso rebotando, ya digo. Así que, en los mercados americanos no tenemos las mismas señales correctivas que en el mercado europeo. Así que eso hay que tenerlo muy en cuenta, porque al fin y al cabo quienes van a marcar tendencia, son los índices americanos. En ese sentido, estaría muy pendiente de los 16.250 del Nasdaq 100. Si vemos precios por debajo, la verdad es que sí cabe pensar en caídas de al menos un 5 o 6 por ciento.

Nos decías que mercado americano mejor que el europeo y en la relación euro-dólar nos decías que tampoco estaba pasando nada especial, ¿no?

Una vez que de toda la subida que se inició en 1.0450, toda esa subida que lo llevó a ver niveles por encima de 1.11. Eso significaba estar muy por encima del 0618 por ciento, decimos lo que fue toda la caída desde 1.1270, y con ese único objetivo 1.1.70. Pero desde entonces, el precio ha caído concretamente en el corto plazo. Se ha ido por debajo del soporte que presentaba en la zona de 1.09. Está pivotando sobre la media móvil de 200 sesiones, solo con precios por debajo de 1.08, cabría pensar que las correlaciones van a ser mayores y sobre todo por debajo de 1.07, que es el mínimo relativo anterior. Pero vamos, si tuviera que tomar una decisión, sería estar quieto porque no sé si esto va o viene o es semi pensionista, la verdad