Wall Street se ha enfrentado hoy a una nueva prueba de inflación. Se esperaba que ésta cayera debido a los precios de las materias primas industriales. Los analistas bursátiles esperaban en gran medida que el índice de precios al consumidor del miércoles tuviera serias ramificaciones para el mercado, a pesar de que es un informe "retrospectivo" que no reflejará los últimos movimientos en los precios de las materias primas.

A medida que la inflación aumentó durante el último año para convertirse en el principal problema de los mercados, las acciones y los rendimientos del Tesoro de EE. UU. experimentaron grandes movimientos en los días en que se publicaron los datos del IPC. El índice S&P 500 cerró con una caída de casi un 2% el 10 de junio y el 11 de mayo después de que se publicaran los datos de mayo y abril, respectivamente.

Hoy, ha habido sorpresa de nuevo... y no demasiado agradable. El IPC de EEUU se ha disparado hasta el 9,1% en junio, una cifra récord desde noviembre de 1981. El consenso esperaba que el dato de inflación se situara en el 8,8% frente al 8,6% de mayo

Tom Essaye, un operador experimentado y autor del Informe Sevens, había compartido antes de ello una guía rápida sobre cómo podrían reaccionar las acciones a los datos del IPC de junio del miércoles. Tres escenarios posibles en el que se ha impuesto el último:

Un 'buen' número

El mejor escenario para las acciones sería si la lectura del miércoles sobre la inflación general estuviera por debajo de las expectativas del mercado.

Antes del informe del miércoles, la expectativa de consenso de FactSet era un aumento de la inflación general al 8.8% interanual. En mayo, la inflación general del IPC fue del 8.6%, la cifra más alta en cuatro décadas.

Según Essaye, una lectura por debajo del nivel del mes pasado ayudaría a asegurar al mercado que las presiones inflacionarias finalmente están comenzando a disminuir. “Es probable que esto provoque un movimiento alcista en las acciones, lo que permitiría que continúe el repunte de alivio, ya que la disminución de las presiones inflacionarias podría permitir que la Reserva Federal detuviera potencialmente sus aumentos de tasas de interés a finales de este año”, dijo Essaye.

“Una caída en el IPC mantendrá vivas las esperanzas de una pausa en el alza de tasas de la FED a fines de 2022 y espero que las acciones suban ampliamente, lideradas por la tecnología y el crecimiento sobre el valor y las defensas”, agregó Essaye.

Un número 'malo'

En pocas palabras, un número "malo" del IPC era una confirmación de que las presiones inflacionarias continuaron intensificándose en junio.

Dado que la estimación de consenso esperaba que la cifra principal fuera ligeramente superior a la del mes pasado (lo que significaría un nuevo pico de ciclo en las presiones inflacionarias), una lectura más o menos en línea con el consenso probablemente provocaría una venta masiva liderada por las acciones tecnológicas y otros valores de "crecimiento".

Un número 'feo'

Algunos bancos de inversión, en particular UBS, advertían de la posibilidad de que la inflación general llegara al 9% o más.Y es lo que ha ocurrido.

Tal resultado probablemente será malo para las acciones, especialmente para los nombres de crecimiento como Meta, Apple, Amazon y otros.

Sin duda, la Casa Blanca ya advirtió al público que se prepare para un número "muy elevado" este miércoles y, al mismo tiempo, intentaba enmarcar los datos de junio como demasiado anticuados para ser útiles dada la caída en los precios del petróleo crudo y la gasolina en las últimas semanas.