Esta semana, la Reserva Federal ha implementado un nuevo recorte de tipos de interés y el último del año. Pero de cara al 2025 prevé una pausa y esperan la mitad de los que hicieron en septiembre debido a la permanencia de la inflación, según Hamza Shaban en Yahoo Finance.

El mercado laboral se está enfriando, pero no genera preocupaciones. Las previsiones de inflación están aumentando, pero el progreso general es constante. En la decisión política final antes de la segunda administración de Trump, el presidente de la FED, Jerome Powell, trató de dar sentido a las historias contradictorias y los datos contradictorios. Y en medio de toda la incertidumbre, el jefe del banco central dio una consigna final: precaución.

"Cuando el camino es incierto, vas un poco más lento", añadió Powell el miércoles durante la conferencia de prensa. "No es diferente a conducir en una noche de niebla o entrar en una habitación oscura llena de muebles. Simplemente disminuyes la velocidad". (¡Que alguien le compre un reno incandescente a este regalador de cabello plateado!)

Si escuchamos a Powell contarlo, la historia de la inflación en descenso en realidad está intacta. Aunque la Reserva Federal anunció un tercer recorte consecutivo, equivalente a un punto porcentual, la política monetaria sigue siendo restrictiva. Esto se debe a que los funcionarios aún creen que la inflación será un desafío permanente durante la próxima administración. En comparación con estimaciones anteriores, los banqueros centrales pronostican que la inflación terminará este año más alta de lo esperado y se mantendrá a una tasa más alta el próximo año.

La culpa es del COVID. O de las oscilaciones económicas que siguieron a la crisis de salud pública.

“La historia es que todavía nos estamos recuperando de estos grandes shocks que la economía recibió en 2021 y 2022”, indico Powell.

Si las presiones sobre los precios siguen siendo persistentes, los riesgos de un deterioro del mercado laboral (la otra cara del mandato de la FED) parecen haber disminuido. Al igual que los riesgos de que el mercado laboral contribuya a precios más altos. Powell dijo que el mercado laboral está donde debería estar, más relajado que antes de la pandemia y aún enfriándose, pero no lo suficiente como para hacer sonar las alarmas. Es decir, la FED en realidad redujo sus pronósticos de desempleo del 4.4% al 4.2% para fines de este año y del 4.4% al 4.3% el próximo año.

“La reacción inicial del mercado fue retroceder, lo que generó la peor hora para las acciones desde la crisis de COVID”, señaló Bloomberg.

Menos recortes anticipados es otro año de "alto por más tiempo", lo que pareció superar el optimismo cargado de advertencias de Powell. Pero como Neil Dutta, jefe de investigación económica En Renaissance Macro, señaló, la FED puede haber bajado el listón para futuros recortes al revisar al alza sus previsiones de inflación y a la baja sus estimaciones de desempleo.

El regreso de Trump es la gran incógnita política. La posibilidad de nuevos aranceles, aranceles de represalia y sus efectos sobre los precios al consumidor inyectarán capas de incertidumbre. Pero Powell dijo que la Fed puede tomarse su tiempo. Después de todo, ninguno de los planes propuestos por Trump se ha implementado, y es probable que al menos algunos de ellos nunca lo hagan.

"Las perspectivas son bastante brillantes para nuestra economía", destacó Powell, para cerrar el año crucial en el que comenzó el ciclo de recortes. "Pero tenemos que mantenernos centrados en la tarea".