En definitiva, la inflación cae hasta un 0.5 % desde el 0.8 % anterior.

Niveles de 0.8 % en diciembre.

Pero, en el caso de la inflación subyacente la sorpresa es que cae hasta niveles de 0.8 % tras la subida en febrero del 1.0 % anual

INFLACIÓN ANUAL EUROPEA POR COMPONENTES %:


¿Ha alcanzado su suelo? Probablemente no es así.


De hecho, la combinación de los tres factores (apreciación del EUR, exceso de capacidad y devaluación interna ) más la moderación de los precios internacionales seguirá condicionando a la baja la evolución de los precios en los próximos meses.

¿Deflación? Estancamiento de los precios, mejor dicho.

¿Y el ECB? Sigo pensando que no tomará una decisión esta semana. No porque no tenga argumentos; sí, porque pedirá más tiempo para tomar nuevas medidas.

Por ejemplo, hoy también hemos conocido las ventas al por menor en Alemania con un fuerte repunte dl 1.3 % en febrero frente al 0.5/0.8 % esperado. Son datos reales.

Y Weidmann ha vuelto a defender que la moderación de la inflación es transitoria. Quizás uno o dos meses le ayuden a cambiar su opinión.