Naturgy ha logrado consolidar en el primer semestre de 2024 los resultados récord obtenidos el pasado ejercicio, en un escenario más competitivo marcado por un acusado descenso global de los precios energéticos. El Grupo ha superado todas las previsiones, manteniendo los resultados en niveles históricos y mejorando las expectativas para el año en curso.

En el primer semestre del año, Naturgy ha obtenido un EBITDA de 2.846 millones de euros y un beneficio neto de 1.043 millones de euros, cifras que igualan las del año anterior. Estos resultados reflejan la capacidad de la compañía para adaptarse al entorno y generar valor para sus accionistas. Destacan la eficiencia operativa, la gestión anticipada del riesgo y la disciplina financiera en la gestión del capital como pilares fundamentales de este logro.

Además, Naturgy ha cerrado un acuerdo con Sonatrach sobre el precio del suministro de gas natural argelino para 2024. El presidente ejecutivo de Naturgy, Francisco Reynés, ha destacado la capacidad de la empresa para llegar a acuerdos en contextos competitivos y ha resaltado la solidez de la relación entre ambas partes, subrayando el compromiso con la seguridad de suministro a la Península Ibérica.

Las cuentas de Naturgy reflejan un equilibrio entre los negocios regulados de redes de distribución y los negocios de gestión de la energía, generación y comercialización. El EBITDA de los negocios regulados ha crecido un 16%, alcanzando los 1.454 millones de euros, mientras que el EBITDA de los negocios de gestión de la energía se situó en 1.415 millones de euros, con una reducción del 14% debido a los descensos en los principales índices energéticos globales.

Sigue en directo la cotización de Naturgy (Gas Natural)

El negocio de generación eléctrica renovable de Naturgy ha mejorado su EBITDA en un 30%, llegando a los 305 millones de euros, impulsado por la puesta en marcha de nueva capacidad. La capacidad de generación renovable de la compañía supera actualmente los 6,6 GW y se espera un crecimiento adicional con la entrada en operación de proyectos en España, Estados Unidos y Australia, que suman 2,2 GW adicionales.

La inversión realizada en el primer semestre del año ascendió a 947 millones de euros, con un enfoque en negocios de renovables y redes. A pesar del esfuerzo inversor, la compañía ha reducido su endeudamiento a 11.838 millones de euros y ha fortalecido su liquidez, alcanzando casi los 9.800 millones de euros. Naturgy ha demostrado su compromiso con la sostenibilidad, con más del 40% de su capacidad instalada libre de emisiones y una reducción del 10% en la intensidad de emisiones.

Las buenas perspectivas para el segundo semestre del año permiten a Naturgy comunicar previsiones para el ejercicio en curso que superan el consenso actual del mercado. Se espera que el EBITDA supere los 5.300 millones de euros y el beneficio neto los 1.800 millones de euros, con inversiones acumuladas de 2.600 millones de euros destinadas principalmente a actividades de descarbonización y aumento de la capacidad renovable.

Asimismo, Naturgy ha anunciado que elaborará un nuevo Plan Estratégico para el período 2025-30, con el objetivo de continuar su transformación y crear valor para los accionistas. Este plan se centrará en el crecimiento sostenible y en la aceleración de la descarbonización, siguiendo la senda marcada por los planes anteriores que han sido cumplidos con éxito.

Francisco Reynés, presidente ejecutivo de Naturgy, ha destacado la capacidad de la empresa para adaptarse a un entorno energético competitivo y ha subrayado el compromiso firme de la compañía para seguir avanzando en su transformación. El trabajo en equipo y el compromiso con los objetivos de la empresa y los clientes han sido fundamentales para estos logros.

Valoración y recomendación de Renta 4

"Sorpresa positiva en todas las líneas de la cuenta de resultados. Pese a la bajada en los precios de la energía en lo que llevamos de 2024, el desempeño de las actividades, tanto las liberalizadas, más expuestas a la evolución de los precios de las materias primas, como de las reguladas, ha sido superior a nuestras expectativas y a las del consenso recogiendo una evolución más favorable frente a expectativas, así como ciertos elementos extraordinarios", comienza Renta 4 en su análisis sobre los resultados semestrales de Naturgy.

El negocio de comercialización de Naturgy compensó los menores márgenes en electricidad con mayores márgenes en gas y una sentencia favorable por el bono social, lo cual fue una de las principales diferencias con las previsiones de Renta 4.

Ante estos resultados positivos y unas guías por encima de las expectativas, se espera una reacción positiva en la cotización de Naturgy. Renta 4 ha reiterado su recomendación de mantener y ha fijado el precio objetivo en 24,60 euros por acción.