Minor Hotels Europe & Americas (MHEA), anteriormente conocida como NH Hotel Group, ha anunciado la convocatoria de una junta general extraordinaria de accionistas para el próximo lunes, 20 de enero. En esta reunión se someterá a votación la Oferta Pública de Adquisición (OPA) presentada por MHG Continental Holding a un precio de 6,37 euros por acción, con el objetivo de excluir de la Bolsa a la cadena hotelera.
El precio propuesto en la OPA cumple con los requisitos establecidos por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y se aproxima al desembolso realizado por Minor en 2018, cuando adquirió el 94% de NH por 6,4 euros por acción. La oferta está diseñada para beneficiar tanto a los accionistas minoritarios de MHEA como a su matriz, el grupo tailandés Minor International (MINT), proporcionando una salida atractiva para los primeros y mayor flexibilidad en la gestión de activos y capital para el segundo.
La OPA se dirige al 4,135% del capital social de MHEA que aún no está en manos de Minor, que actualmente posee el 95,865%. Este porcentaje representa un total de 18.018.097 acciones, lo que implica un desembolso aproximado de 114.775.279 euros. La exclusión de Bolsa se justifica por las cargas administrativas y financieras que implica la cotización bursátil para la compañía, especialmente dada la baja liquidez de las acciones, con un capital flotante de solo el 4,135%.
Condiciones y efectos de la exclusión
La efectividad de la exclusión estará sujeta a la aprobación de la CNMV y a la liquidación de la OPA. En caso de que se cumplan las condiciones legales tras la oferta, Minor podrá exigir la venta forzosa de las acciones restantes al precio ofertado, mientras que los accionistas minoritarios tendrán el derecho de solicitar la compra forzosa de sus títulos.
En un intento previo en 2023, Minor ya había buscado excluir a NH de la Bolsa española, con una valoración inicial de EY en un rango de 4,81 a 5,68 euros por acción. Tras desacuerdos con la CNMV, Minor retiró la oferta. Sin embargo, la nueva OPA de 6,37 euros por acción representa un aumento significativo del 41,5% respecto a la propuesta anterior y supera en un 12,15% el límite superior de la valoración de EY.
Desempeño financiero y perspectivas
El desempeño financiero de MHEA ha sido positivo, con ingresos superiores a los 2.000 millones de euros en 2023, un aumento del 23% respecto al año anterior, y un beneficio neto récord de 128,1 millones de euros. En los primeros nueve meses de 2024, la compañía ha continuado esta tendencia, con un crecimiento en cifra de negocio, Ebitda y beneficio neto recurrente.
La exclusión bursátil coincide con la apertura de 200 nuevos hoteles en tres años y el nombramiento de un nuevo consejero delegado, Gonzalo Aguilar, en sustitución de Ramón Aragónés. Minor Hotels Europe & Americas ha demostrado un sólido crecimiento en ingresos y Ebitda, respaldado por la firma de nuevos hoteles y la expansión de su cartera.