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Microsoft presentará este día 29 de enero tras el cierre de la sesión regular en Wall Street sus resultados del segundo trimestre fiscal de 2025, y todas las miradas están puestas en cómo el gigante tecnológico está capitalizando la inteligencia artificial (IA). 

Durante el año pasado, Microsoft se ha posicionado como líder en la revolución de la IA, integrando herramientas avanzadas como GPT-4 de OpenAI en sus servicios en la nube Azure y la suite Microsoft 365. Sin embargo, el panorama tecnológico se ha visto alterado recientemente por la aparición de la startup china de IA DeepSeek. “Este nuevo actor ha sacudido los mercados, planteando preguntas sobre el dominio tecnológico de EEUU y la sostenibilidad de los modelos de IA de alto coste”, explica el analista de Saxo Jacob Falkencrone.

La gran pregunta para Microsoft es: ¿pueden las inversiones en IA de Microsoft seguir dando resultados, o desafíos como las limitaciones del centro de datos y la feroz competencia pesarán sobre su historia de crecimiento? ¿Está justificada la alta valoración?

La IA ha estado en el corazón de la historia de crecimiento de Microsoft, con herramientas como Azure OpenAI Service y Microsoft 365 Copilot ganando terreno en todas las industrias. Sin embargo, “la aparición de DeepSeek ha suscitado nuevas preocupaciones, ya que los modelos chinos son significativamente más baratos de ejecutar en hardware más antiguo, lo que desafía la necesidad de una infraestructura costosa y de alta gama como la construida por empresas como Nvidia, OpenAI y Microsoft”, apunta Falkencrone.

Para Microsoft, “este desarrollo agrega una capa de incertidumbre. Si bien la empresa ha invertido mucho en infraestructura de IA, incluidos los planes de gastar 80.000 millones de dólares en 2025 para expandir la capacidad del centro de datos, los inversores ahora se preguntan si tales gastos son sostenibles o necesarios frente a alternativas más baratas”.

De momento, los analistas esperan que los ingresos alcancen los 68.900 millones de dólares, un aumento del 11,1% en comparación con el año anterior. Las ganancias por acción esperadas por el mercado son de 3,13 dólares, con un aumento del 6,8 % interanual. “Estas cifras marcarían su crecimiento de ganancias más lento en ocho trimestres y el crecimiento de ventas más lento en seis trimestres”.

“Para los inversores a corto plazo, la capacidad de Microsoft para sostener el crecimiento de Azure y contrarrestar la disrupción del mercado provocada por DeepSeek será clave para el rendimiento de las acciones a corto plazo. Para los inversores a largo plazo, la atención se centrará en la capacidad de Microsoft para mantener su liderazgo en inteligencia artificial y aprovechar su modelo de negocio diversificado para adaptarse a un panorama en rápida evolución”, avisa Saxo.

Meta (Facebook)

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También este día 29 al cierre de la sesión regular presenta Meta Platforms sus cuentas del cuarto trimestre de 2024. Las acciones del gigante detrás de Whatsapp han subido un 45% durante el último año, pero “la valoración de Meta está siendo vigilada de cerca y las acciones cotizan a una prima, lo que sugiere altas expectativas”, apunta Falkencrone. “Cualquier sorpresa, positiva o negativa, podría provocar movimientos significativos en el mercado”.

Los analistas auguran unos ingresos de entre 45.000 y 48.000 millones de dólares, cifras que implicarían un crecimiento interanual de entre el 17% y el 20%. El foco está puesto especialmente en los ingresos por publicidad, que se espera que sigan siendo dominantes, representando el 98% de los ingresos totales, respaldados por herramientas impulsadas por IA y precios publicitarios más altos. Las ganancias por acción se incrementarían un 27% hasta los 6,75 dólares.

Estos resultados se analizarán de cerca a la luz del plan de gastos de capital (capex) de Meta de entre 60.000 y 65.000 millones para 2025, gran parte del cual se centró en la infraestructura de IA, así como en la creciente competencia de DeepSeek.

“Los planes de gasto de capital de Meta para 2025 incluyen inversiones en infraestructura de IA de vanguardia, como un centro de datos de 2 gigavatios y más de 1,3 millones de procesadores gráficos. Si bien estas inversiones posicionan a Meta como líder en IA, la competencia de soluciones rentables como DeepSeek plantea preguntas sobre si es necesario un gasto tan alto”, advierte Falkencrone.

No es el único desafío al que se enfrente Meta. Se espera que Reality Labs, la división de metaverso de Meta, informe de una pérdida de 5.000 millones de dólares para el cuarto trimestre. “Si bien el potencial a largo plazo es prometedor, Reality Labs sigue afectando la rentabilidad”, recuerda el experto, que apunta también al mayor escrutinio regulatorio: “la Ley de Mercados Digitales de la Unión Europea y otras regulaciones globales de privacidad están presionando el modelo de publicidad basado en datos de Meta. Los costes de cumplimiento y las posibles multas podrían representar riesgos para las ganancias futuras”.

Habrá que estar atentos también a la creciente competencia, ya que plataformas rivales. “El dominio de TikTok entre los usuarios más jóvenes, en particular, amenaza la trayectoria de crecimiento de Meta en grupos demográficos clave”, destaca Saxo.

“Para los inversores, este informe de ganancias es más que una simple actualización trimestral: es una oportunidad fundamental para evaluar la posición de Meta en un panorama de IA cada vez más competitivo”, concluye el experto.