El resultado neto de enero a marzo de 2018 suma 20.1 millones de euros, un 18.4% más que un año atrás. 

La deuda neta de Meliá Hotels se incrementó en 64.1 millones de euros, hasta los 639 millones, frente a los 593.7 millones del primer trimestre de 2017.

Desde principio de año, el grupo ha abierto 8 nuevos hoteles (cuatro en Cuba, dos en España y dos en Vietnam). Hasta la fecha, Meliá ha firmado 7 nuevos hoteles: tres en Vietnam y uno en Tailandia, Portugal, Dubai y Marruecos. El pipeline del Grupo se sitúa en 63 hoteles y 16.000 habitaciones a 31 de marzo, 85% bajo contratos de gestión.

RESULTADOS
CONCEPTO 2013 2014 2015 2016 2017 % 16-17 1T2018
CIFRA DE NEGOCIO* 1.368.677 1.464.284 1.738.207 1.801.962 1.885.166 4,62% 401.100
BDI* -73.736 31.864 40.515 102.948 133.448 29,63% 20.100
CAPITALIZACION* 1.755.382 1.637.124 2.424.466 2.545.076 2.641.550 3,79% 2.289.110
ACCIONES* 184.777 184.777 199.053 229.700 229.700 0,00% 229.700
PATRIMONIO NETO* 1.100.155 1.213.254 1.263.602 1.520.307 1.496.201 -1,59% 1.496.201
COTIZACION 9,50 8,86 12,18 11,08 11,50 3,79% 12,14
RATIOS 2013 2014 2015 2016 2017 %
Valor contable o Valor en libros (VC) 5,95 6,57 6,35 6,62 6,51 -1,59%
Precio Valor Contable (PVC) 1,60 1,35 1,92 1,67 1,77 5,46%
Ventas por acción (VPA) 7,41 7,92 8,73 7,84 8,21 4,62%
Precio Ventas (PSR) 1,28 1,12 1,39 1,41 1,40 -0,79%
Rentabilidad por Cifra de Negocio (RCN) -5,39% 2,18% 2,33% 5,71% 7,08% 23,91%
Beneficio neto/Patrimonio neto (ROE) -6,70% 2,63% 3,21% 6,77% 8,92% 31,72%
Beneficio/Capitalización (ROM) -4,20% 1,95% 1,67% 4,04% 5,05% 24,89%
Return On Assets (ROA) 0,66% 3,85% 5,61% 6,14% 7,62% 24,16%
Dividendo por acción (DPA) 0,04 0,04 0,03 0,04 0,13 228,58%
Yield 0,40% 0,45% 0,25% 0,36% 1,14% 216,58%
Pay out(ratio de política de dividendo)   23,04% 14,69% 8,86% 22,47% 153,48%
Beneficio por acción (BPA) -0,40 0,17 0,20 0,45 0,58 29,63%
Price Earnings Ratio (PER)   51,38 59,84 24,72 19,79 -19,93%
Inversa del PER -0,04 0,02 0,02 0,04 0,05 24,89%

*Dato dividido entre 1000

Mantiene su estrategia a largo plazo centrada en  potenciar los establecimientos de mayor categoría  y menos sensibles a los ciclos económicos, con mayores márgenes y más protegidos de la competencia de las plataformas de alojamientos turísticos; así como mejorar la rentabilidad  explotando los canales de distribución propios y apostando por la gestión frente a la propiedad. 

Se beneficiaría en sus cuentas de una moderación en la debilidad del dólar. En moneda constante las previsiones para el ejercicio son positivas. Esperamos crecimiento del RevPAR del 5%, liderado por Francia, España e Italia. Se mantiene la previsión de una mejora de márgenes significativa en 2018.

En base a nuestra análisis fundamental el mercado ya descuenta el potencial de la compañía. Con un PER sobre previsión 2018 de 19.71x, frente a un ratio para el Ibex 35 de 16,5x; PVC>1.5v; PCF >10,5x y Yield moderado frente a la rentabilidad media del sector y del mercado.

Somos neutrales con el valor a medio/largo plazo. 

Proyección 2018
Cierre(11/06): 11,93 Cifra Negocio*: 1.900.000 BDI*: 139.000
Patrimonio neto*: 1.496.201 Cash Flow*: 251.100 Dividendos*: 39.049
Nº Empleados: 21.326 Nº Acciones*: 229.700 Activo total*: 3.220.807

*Dato dividido entre 1000

Dividendos Ratios por acción Valor relativo Rendimiento Valor intrínseco
Yield: 1,42% BPA: 0,61 PER: 19,71 ROS: 7,32% VC: 6,51
PayOut: 28,09% CFA: 1,09 PCF: 10,91 ROM: 5,07% PVC: 1,83
    DPA: 0,17     ROE: 9,29% VT: 13,00
            ROA: 4,32% PVT: 91,77%