Las caídas del pasado mes de SEP15 no ponen en riesgo, por el momento, la estructura alcista de largo plazo. Un mes de caídas que, pese a ello, registra una disminución de las sensibildiaddes medias del -2,72% en el último mes respecto al último trimestre, importante dato que se refeurza con el mantenimiento por parte del precio del soporte proyectado a aprtir de los mínimos registrados el pasado mes de DIC13 situados en los 9.232 puntos. (ver: “El Coeficiente Beta”)
Para ello, recurrimos a los valores con menor sensibilidad a las variaciones de su índice de referencia (Betas) y que se encuentren en un buen momento técnico en nuestro filtros técnicos Premium para detectar aquéllos activos del índice IBEX 35 con menor incertidumbre a medio plazo.
Correlaciones componentes IBEX 35 a 30 de SEP15
Fuente: Informe mensual Sociedad de Bolsas SEP15 y elaboración propia.
En el último mes 19 de los 35 componentes de dicho selectivo han rebajado su incertidumbre o disminuido su sensibilidad respecto al último trimestre (ver Var. % 20 vs 60), hecho relevante si atendemos al aumento significativo de la volatilidad del mercado español en los últimos meses.
En consecuencia, de los valores que han registrado un comportamiento defensivo cuando más difícil estaba el mercado, y en previsión de un mes de OCT15 igualmente complejo, los valores seleccionados son Ferrovial (B=0,64), IAG (B=1,06), Técnicas Reunidas (B=0,80) y Gamesa (B=1,47), valores seleccionados por su disminución de sensibilidad y por sus valoraciones en base a nuestros filtros técnicos Premium.
Ferrovial (FER.MC) alcanza los máximos de los 22,36€ por acción, dilatando su superación hasta los 22,59€ por acción, aunque no consigue profundizar en el movimiento volviendo a cotizar por debajo de los máximos previos. Al más estricto corto plazo cotiza bajo una pauta de canal creciente que respeta a la perfección que le permite mantener vigente el impulso al alza iniciado en la zona de relevancia técnica comprendida entre los 19,24-25€ por acción.
La estructura de máximos y mínimos crecientes a largo plazo, unido a la resolución alcista por parte del MACD de su directriz bajista de corto plazo invita a pensar que la estructura de fondo no debería tardar mucho tiempo en continuar rompiendo con la lateralidad de corto plazo comprendida entre los 22,36 y los 19,24-25€ por acción.
Puntuación: 10 / 10
En el último mes 19 de los 35 componentes de dicho selectivo han rebajado su incertidumbre o disminuido su sensibilidad respecto al último trimestre (ver Var. % 20 vs 60), hecho relevante si atendemos al aumento significativo de la volatilidad del mercado español en los últimos meses.
En consecuencia, de los valores que han registrado un comportamiento defensivo cuando más difícil estaba el mercado, y en previsión de un mes de OCT15 igualmente complejo, los valores seleccionados son Ferrovial (B=0,64), IAG (B=1,06), Técnicas Reunidas (B=0,80) y Gamesa (B=1,47), valores seleccionados por su disminución de sensibilidad y por sus valoraciones en base a nuestros filtros técnicos Premium.
Ferrovial (FER.MC) alcanza los máximos de los 22,36€ por acción, dilatando su superación hasta los 22,59€ por acción, aunque no consigue profundizar en el movimiento volviendo a cotizar por debajo de los máximos previos. Al más estricto corto plazo cotiza bajo una pauta de canal creciente que respeta a la perfección que le permite mantener vigente el impulso al alza iniciado en la zona de relevancia técnica comprendida entre los 19,24-25€ por acción.
La estructura de máximos y mínimos crecientes a largo plazo, unido a la resolución alcista por parte del MACD de su directriz bajista de corto plazo invita a pensar que la estructura de fondo no debería tardar mucho tiempo en continuar rompiendo con la lateralidad de corto plazo comprendida entre los 22,36 y los 19,24-25€ por acción.
Puntuación: 10 / 10
Ferrovial en gráfico diario con Estocástico (ventana central superior), MACD (ventana central inferior) y volumen de negociación
Fuente: Visual Chart y elaboración propia.
%%%Le avisamos cuando Ferrovial cambie de ciclo bursátil|FER%%%
International Airlines Group (IAG.MC) muestra a corto plazo una lateralidad con sesgo alcista que no termina de cuajar en un verdadero ataque a la zona de máximos situados en los 8,56-8,53€ por acción. El sesgo alcista se mantiene gracias a la estructura de fondo, ya que a corto plazo, el impulso alcista que parte de los 6,48€ por acción ni siquiera perforo el retroceso proporcional del 50% de Fibonacci,
A lo largo de las últimas jornadas asistimos a un significativo impulso alcista que intenta, de nuevo, salir de la lateralidad comentada e intentar una resolución positiva de la resistencia que parte de máximos anuales. Mientras la serie de precios se mantenga cotizando por encima del gap o hueco alcista situado en los 7,40€ por acción seguiremos mostrando predisposición alcista al más estricto corto plazo.
Puntuación: 9,5 / 10
IAG en gráfico diario con Estocástico (ventana central superior), MACD (ventana central inferior) y volumen de negociación
Fuente: Visual Chart y elaboración propia.
%%%Le avisamos cuando IAG cambie de ciclo bursátil|IAG%%%
Técnicas Reunidas (TRE.MC) se muestra incapaz de superar el 61,8% del retroceso proporcional de Fibonacci correspondiente al último tramo bajista que parte de los 47,65€ por acción, movimiento que le empuja a amenazar la viabilidad del gap alcista abierto recientemente en los 40,26€ por acción.
Por su parte, el oscilador MACD tampoco termina de superar al alza su directriz bajista de medio plazo con garantías y se mantiene cotizando por debajo de su zona neutral, todo ello mientras las medias se encuentran bajo un claro proceso de convergencia a punto de ser resuelto a la baja. Todos estos movimientos nos invitan a ser precavidos al más estricto corto plazo aunque, el mantenimiento del 61,8% del tramo al alza que parte de los 32,24€ por acción nos permite seguir siendo optimistas de cara al medio plazo.
Puntuación: 7 / 10
Técnicas Reunidas en gráfico diario con Estocástico (ventana central superior), MACD (ventana central inferior) y volumen de negociación
Fuente: Visual Chart y elaboración propia.
%%%Le avisamos cuando Técnicas Reunidas cambie de ciclo bursátil|TRE%%%
Gamesa (GAM.MC) lucha por resolver al alza niveles de relevancia técnica al más estricto corto plazo como son (1) el gap bajista abierto en los 14,36€ por acción y (2) el nivel correspondiente al 61,8% del retroceso proporcional de Fibonacci del tramo bajista de corto plazo que parte de los 16,74€ por acción. Ambos niveles estarán oficialmente superados una vez el precio consolide por encima de los 15,02€ por acción, cota en la que se localiza un gap bajista y cuya resolución habilita la vuelta a máximos anuales.
Un volumen en clara pendiente positiva a muy corto plazo permite acompañar las alzas y aumentar la fiabilidad de las señales de compra proporcionadas por los osciladores Estocástico y MACD. Su mayor riesgo en las próximas sesiones son las lecturas de sobrecompra aparecidas en el Estocástico, aunque nada que no permita la continuación de la estructura de fondo si logra superar las resistencias propuestas anteriormente. Los últimos recortes permiten descomprimir lecturas de sobrecomrpa acumulada al más estricto corto plazo que le ayudan a sanear la salud de su curva de precios de cara a una resolución de los niveles de resistencia analizados.
Puntuación: 9,5 / 10
Gamesa en gráfico diario con Estocástico (ventana central superior), MACD (ventana central inferior) y volumen de negociación
Fuente: Visual Chart y elaboración propia.
%%%Le avisamos cuando Gamesa cambie de ciclo bursátil|GAM%%%
En este sentido, cabe resaltar que evoluciones pasadas del Coeficiente Beta no implica necesariamente que la evolución a futuro sea la misma, por lo que el presente estudio debe ser razonado como una fotografía en un momento puntual y que, bajo parámetros objetivos y bajo un estudio de precios a corto plazo, intenta discernir los valores del selectivo IBEX 35 con buenas valoraciones y menor sensibilidad al riesgo.