POSICIONES CORTAS ACTUALES vs. HACE UN AÑO
Fuente: CNMV y elaboración propia (pinche sobre la imagen para ampliar)
Si tomamos el histórico del último año de las revisiones de posiciones cortas que la CNMV publica en su web, vemos que las apuestas bajistas han ido aumentando en nuestro mercado. De hecho,
En cambio, el resto de valores no se ha librado de la presión bajista y, si no, que se lo digan a DIA, que desde hace meses encabeza este indeseable ranking
%%%Le avisamos cuando DIA alcance niveles clave|DIA%%%
La segunda compañía con más posiciones cortas actualmente es Indra, que tiene un 10,32%. También es la segunda en la que más han aumentado su presión los bajistas en los últimos doce meses (6,28 puntos más). De hecho, ya en febrero de 2015 era la segunda en este puesto, sólo por detrás de Banco Popular y desde hace año es una de las mayores víctimas de estos especuladores. Por ejemplo, si retrocedemos más de un año en el histórico de cortos de Indra, vemos que desde comienzos de 2013 la media de posiciones bajistas en sus filas es del 7,13%, yendo desde el mínimo del 2,41% de diciembre de 2014, al máximo de 12,05% de septiembre del año pasado. Si trasladamos estos porcentajes al gráfico de Indra, vemos que los cortos hicieron mínimos precisamente cuando el precio hacía suelo en 7,5 euros tras ocho meses de fuertes caídas de las que sacaron rédito. Nuevamente volvieron a subir hasta el 12,05% en septiembre del año pasado y también han ido recogiendo los frutos de la caída que el precio ha experimentado en estos seis meses. Ahora, cuando el valor ha vuelto a tocar los 7,5 euros, han aumentado su participación hasta el 10,32%.
?%%%Le avisamos cuando POPULAR alcance niveles clave|POP%%%
La tercera acción con más posiciones bajistas es Técnicas Reunidas, que tiene un 8,29%. Aquí se puede apreciar claramente el impacto de la caída del petróleo pues, conforme ha ido abaratándose el crudo desde junio de 2014, los cortos han ido ganando peso en el capital de esta compañía. En noviembre de 2015 se hicieron con un paquete de títulos prestados equivalentes al 11,87% del capital (máximos adquiridos), cuando el petróleo cayó por debajo de 50 dólares.
El único valor en el que los cortos han disminuido en los últimos doce meses es Sabadell. De hecho, han retrocedido medio punto, pasando del 2,90% de febrero de 2015 al 2,40% de este ejercicio. Tampoco es el banco con más cortos; ése es Popular, que tiene un 6,60% de su capital en manos de estos especuladores. El máximo de posiciones cortas en Sabadell en los últimos dos años ha sido del 5,19% en septiembre de 2015, justo antes de que el valor subiera fuertemente y barriera, presumiblemente, a algunos de estos bajistas.
Los valores que menos hostigados por los cortos son Gamesa, Endesa e Iberdrola. De hecho, hace doce meses no tenían ningún corto en sus filas y ahora tienen un 0,46%, 0,20% y 0,2%, respectivamente. Detengámonos un poco en cada valor. En Gamesa los cortos pocas veces han sobrepasado el 1% del capital, aunque en enero de este año alcanzaron su máximo con el 3,16%, después de que en 2015 la acción se revalorizara un 111%. Luego los bajistas replegaron velas completamente o, más bien, fueron expulsados del mercado con la fuerte subida que experimentó Gamesa por los rumores de fusión con Siemens.
%%%Le avisamos cuando GAMESA alcance niveles clave|GAM%%%
Endesa también ha sido una de las acciones olvidadas por los cortos. En el histórico de los últimos dos años los cortos no han sobrepasado nunca el 0,43% y ahora tienen un 0,20%, comprensible viendo su tendencia alcista desde el verano de 2012. Además, hay que recordar el fuerte peso que tiene Enel en su accionariado, lo que hace que sea complicado tumbarla.
Tres cuartas partes de lo mismo pasa con Iberdrola, que apenas los bajistas han logrado hacerse con un 0,50% de su capital en los últimos dos años. Seguramente su clara tendencia alcista, vigente desde el verano de 2012, ha disuadido a los especuladores cortos.