Consideran probable que las aerolíneas consigan incrementar sus beneficios en el primer trimestre, impulsados por la caída del precio del petróleo, aunque se mantienen cautos respecto a los resultados que presentarán en el segundo trimestre.

De cara al análisis a largo plazo, muestran su preferencia por IAG. Lo consideran un ejemplo en lo referente a generación de caja y mantenimiento de un alto margen de beneficios. Esperan beneficios de 158 millones de euros para la compañía, con una facturación que se mantendrá estable, registrando una pequeña caída del 4% descontando el efecto divisa. por este motivo, recomiendan sobreponderar, al situar su precio objetivo en los 7,5 euros, un 39,2% por encima del precio al que cotiza actualmente.

 
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Resaltan que los recientes atentados en Bruselas unidos a la alerta mantenida por Estados Unidos sobre los vuelos hacen improbable que la aerolínea sufra una revisión al alza de su precio objetivo. No obstante, señalan que el PER actualmente se sitúa en 5,6 veces, algo que, a su juicio, refleja un valor poco acorde al potencial de la compañía.

Respecto a los resultados para los ejercicios 2016 y 2017, desde Barclays estiman que los ingresos de IAG registrarán este año un incremento del 3,3% hasta alcanzar los 23.604 millones de euros y que, para 2017, la cifra se situará en los 24.101 millones de euros. Las sinergias derivadas de la compra de Aer Lingus se harán notar en un incremento del margen EBITDA, que pasará del 18,8% en 2015 hasta el 25,8% en 2017 y permitirá que el EBITDA ajustado de la compañía se sitúe en los 4.829 millones de euros en 2016 y los 5.515 millones de euros en 2017, lo que supone un incremento del 32,6% y el 14,2%, respectivamente. 

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Sobre Air France KLM, señalan que, pese a ser la aerolínea con menor margen de beneficios, parece ser la compañía del sector que mayor provecho está sacando del actual precio del petróleo, por lo que desde Barclays señalan que es probable que pueda sufrir revisiones al alza en su precio objetivo por parte del os analistas. La firma británica establece un precio objetivo de 10 euros para los títulos de la aerolínea, por lo que, de cumplirse las estimaciones, el potencial de la compañía se situaría en el 21,51%. Su recomendación es: igual del mercado.

Las previsiones de Barclays señalan que el ejercicio 2016 será muy favorable para la compañía, ya que, pese a registrar una caída en la facturación del 4% hasta situarse en los 25.010 millones de euros, logrará incrementar su EBITDA ajustado un 27,22% hasta situarlo en los 3.113 millones de euros. El beneficio neto ajustado, por su parte,  se cuadruplicará en 2016 hasta alcanzar los 963 millones de euros, para terminar 2017 en los 779 millones de euros.  La compañía cotiza a un PER de 2,5 veces.

Por último, sobre Lufthansa, Barclays señala que sus resultados se verán deteriorados por los efectos de la huelga, que generan un recorte de 100 millones en el EBIT . No esperan ningún cambio en las estimaciones de los analistas para este año. Las estimaciones de Barclays recogen un precio objetivo de 14,5 euros, apenas un 3,6% por encima del precio al que cotiza actualmente en el mercado.

La facturación de la compañía sufrirá una ligera caída del 1,4% hasta instalarse en los 31.617 millones de euros, tendencia que se corregirá en el año 2017, cuando repuntará un 1% hasta los 31.916 millones de euros. Al igual que IAG y Air Europa, el EBITDA aumentará un 8,7% en el año 2016 hasta situarse en los 3.839 millones de euros, debido al incremento del margen EBITDA, que subirá un punto porcentual hasta situarse en el 12,2%. El beneficio neto ajustado, por su parte, registrará una caída del 1,5% en 2016 hasta situarse en los 1.299 millones de euros, tendencia que se mantendrá en 2017, ejercicio en el que registrará una caída del beneficio neto del 1,5% hasta situarse en los 1.280 millones de euros.  La compañía actualmente cotiza a un PER de 5 veces.