La Primera Ministra de Reino Unido,
Uno de los temas que más preocupa es el del pasaporte comunitario, que actualmente permite a los bancos británicos prestar servicios transfronterizos a los clientes y establecer sucursales en otros Estados miembros. El Reino Unido tendrá ahora que renegociar estos derechos, que tendrán repercusiones para los bancos de inversión mundiales y para los propios bancos del Reino Unido. Una solución podría pasar por operar con pasaporte de terceros países bajo MiFir.
Así, el Brexit probablemente conducirá a mayores costos de reestructuración a corto plazo y, en el largo plazo, a algunos costes adicionales de funcionamiento doble
El costo del riesgo se encuentra actualmente en mínimos históricos dado el entorno de bajos tipos de interés, junto con un fuerte crecimiento de los precios de los activos y un bajo desempleo. De hecho, el riesgo doméstico de Barclays Group y Blarclays UK que contemplan para este año sería del 0,55% y 0,53%, respectivamente, en línea con el de 2016, aunque aumentaría proporcionalmente más para Lloyds (0,25% vs 0,26%) y se reduciría para RBS (0,15% vs 0,18%).
Pero a medio plazo los expertos de Citi contemplan que es probable que la libra esterlina impulse la inflación y disminuyan los ingresos disponibles. Además, podrían sufrir un impacto negativo por un aumento del desempleo debido a la menor inversión empresarial.
Fuente: Citi Research
Por ello, desde Citi Research sugieren cautela con respecto a los bancos nacionales del Reino Unido. Esperan que la rentabilidad básica caiga en Lloyds y RBS y se mantenga estable en Barclays durante 2016-19, debido al bajo crecimiento de los préstamos, aunque emiten recomendaciones de venta sobre los tres bancos, pues prevén retrocesos de la cotización del 26% para Lloyds, del 41% para RBS y del 34% para Barclays.
En cambio, sus apuestas de inversión favoritas dentro de la banca británica son HSBC (potencial de subida del 5%), Shawbrook Group (potencial de subida del 17%) y Standard Chartered (potencial de subida del 13%).
Fuente. Citi Research