Según el proveedor de datos Skew, el ratio put-call de seis meses, que mide el costo relativo de las opciones de compra y venta, cruzó por encima de cero el 17 de mayo, lo que indica un sesgo para las opciones de venta, se hace eco Omkar Godbole en Coindesk.
La métrica se ha mantenido positiva desde entonces y rondaba el 4% en el momento de la publicación. Ese es el tramo más largo por encima de cero en al menos un año.
"Las opciones de bitcoin a largo plazo están viendo impresiones sostenidas por encima de cero por primera vez este año, lo que indica una demanda de opciones de venta", tuiteó el lunes Federick Collins, un comerciante de opciones e investigador experimentado de Glassnode. "Antes de esto, bitcoin era el único activo importante, además del oro y el yen japonés, que se negociaba constantemente con una ventaja más cara".
Una opción de compra le da al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar el activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha específica o antes. Un comprador de venta tiene derecho a vender.
Si bien bitcoin experimentó varios retrocesos de precios en los 10 meses previos hasta abril de 2021, el sesgo de la opción de compra de seis meses se mantuvo en territorio negativo, señal de que los participantes del mercado confiaban en que las caídas serían de corta duración y conducirían a repuntes más sustanciales.
“Esta vez, sin embargo, los inversores parecen preocupados por una venta masiva extendida y ven una baja probabilidad de una recuperación en forma de V, como lo demuestra el persistente sesgo positivo de las opciones de compra de seis meses”, indica Godbole.
Bitcoin ha caído desde los 58,000 dólares a casi 30,000 dólares hasta el 19 de mayo por preocupaciones sobre el impacto ambiental negativo de la minería de bitcoins y la represión regulatoria de China.
“Desde entonces, la criptomoneda ha registrado un rango de precios cada vez más estrecho entre $ 30,000 y $ 40,000. Algunos analistas técnicos prevén un repunte de precios a corto plazo. Eso no se refleja en el mercado de opciones. Los sesgos de opción de compra de una semana, un mes y tres meses indican un sesgo de venta con impresiones positivas”, señala Godbole.
Los participantes del mercado podrían comprar opciones de venta frente a una posición larga en el mercado al contado o de futuros, o tomar una posición de venta larga simple para beneficiarse de un posible movimiento a la baja.