Las incertidumbres, sobre todo en el ámbito político, seguirá causando volatilidad en los mercados en las próximas semanas y meses.
Desde esta firma reconocen que para superar las turbulencias del mercado lo más importante a la hora de invertir es eliminar emociones a la hora de invertir, definir objetivos de inversión personalizados y a largo plazo y permanecer invertido. Esa es la principal recomendación para “navegar en los complejos mercados de la actualidad: confiar en un plan financiero basado en unos objetivos de inversión bien definidos a largo plazo y mantenerlos, independientemente de lo que ocurra en los mercados. Es más, incluso en los momentos más difíciles de volatilidad, los inversores deberían seguir el camino que han definido”.
Por tanto, en el entorno actual, ¿cómo puede el inversor español añadir valor a sus carteras de inversión? Sin duda, las estrategias de inversión que ayuden a controlar el riesgo asumido a la hora de invertir podrían ser las que más valor aporten a los inversores. A continuación, ofrecemos algunas ideas basadas en cuatro estrategias diferentes:
Estrategias de renta variable que controlen la volatilidad que, a través de un enfoque de control de la volatilidad, buscan reducir de un tercio la volatilidad de una cartera de renta variable (global o europea) invirtiendo en las acciones menos volátiles y escasamente correlacionados entre sí. El objetivo es ofrecer un rendimiento estable con carteras que tienden a ser más resistentes frente a las caídas del mercado a la vez que con potencial de revalorización en momentos de subidas.
Estrategias de renta fija a corto plazo . En un entorno de tipos de interés tan bajos, esta estrategia busca ofrecer a los inversores un perfil de riesgo-rentabilidad atractivo invirtiendo fundamentalmente en bonos corporativos de alta calidad crediticia, denominados en euros y de plazos cortos (menos afectados cuando se produzcan los citados movimientos de tipos de interés).
Estrategias de renta fija emergente. Como activo, la renta fija emergente ha tenido históricamente correlaciones bajas con la renta fija tradicional y la renta variable. Además, con la baja rentabilidad de la renta fija de países OCDE, lleva a plantearse otras alternativas. La renta fija emergente corporativa en USD, de calidad crediticia media de grado de inversión y de plazos cortos (< a 3 años) permiten acceder a unas yield atractivas superiores al 3% con volatilidades contraladas.
Estrategias de retorno absoluto. Se trata de una estrategia de renta variable europea, que cubre parte o la totalidad de su exposición (un mínimo del 50% de su exposición neta y hasta el 100%). Así, el punto diferenciador de esta estrategia se halla en la búsqueda de creación de alfa con una gestión de convicción, limitando el riesgo de mercado, situando la valoración y el conocimiento de las empresas como base de su proceso de inversión. Es una estrategia que calificamos de “long covered”, invirtiendo en la parte larga a través de acciones y cubriendo parte, o la totalidad, de su exposición a renta variable a través de índices para minimizar la volatilidad de la cartera.
Claves para construir carteras Duraderas
Tras esta panorámica a ideas y estrategias para gestionar mejor el riesgo de la cartera, creo que puede resultar útil recordar nuestros cinco principios básicos de Construcción de Carteras Duraderas, para ayudar al inversor a construir carteras duraderas capaces de navegar en todos los entornos:
1) Poner el riesgo como primer factor a la hora de construir la cartera: Los inversores deben intentar gestionar la volatilidad convirtiendo el riesgo, y no la rentabilidad, en el principal factor a la hora de realizar la asignación de activos. Para ello, el objetivo de las carteras debe ser en rango de riesgo consistente, y no un rango de rentabilidad potencial, incorporando las inversiones en función de su perfil de riesgo.
2) Aumentar la diversificación: Otro de los retos debe ser reducir el impacto de las fluctuaciones extremas del mercado haciendo uso de la gama de clases de activos y estrategias de inversión más amplia posible para mejorar la diversificación. Para ello es necesario combinar clases de activos tradicionales y alternativos con correlaciones bajas y con un nivel de riesgo definido.
3) Hacer un uso de los activos tradicionales más inteligente: Es necesario que los inversores hagan un mejor uso de las clases de activos tradicionales más inteligente (Smart beta), aprovechando el potencial a largo plazo de acciones y bonos. Incluso en el entorno de inversión actual, estas clases de activos aún tienen su sitio en la cartera. Sin embargo, los asesores e inversores deben comprender las fortalezas y debilidades de cada clase de activo en el contexto del control del riesgo general de la cartera y la generación de retornos potenciales.
4) Incluir inversiones alternativas: Los inversores deberían considerar el empleo de clases de activos y estrategias de inversión alternativas para reducir la correlación, moderar la volatilidad y perseguir nuevas fuentes de alfa. Esto incluye estrategias como coberturas, ventas en corto y exposiciones largas o cortas a materias primas, divisas o activos inmobiliarios.
5) Ser consistentes en el tiempo: El proceso de construcción de carteras y ejecución por parte de los inversores debe ser consistente y centrarse en objetivos a largo plazo, con independencia de las fluctuaciones diarias del mercado.