En una entrevista para Estrategias de Inversión, Jon Armentia, Director Corporativo y CFO de Lar España, proporcionó una visión exhaustiva de los resultados financieros de la compañía al cierre del ejercicio 2023. Lar España, empresa cotizada en la bolsa española, experimentó un aumento del 14% en sus ingresos, alcanzando los 95 millones de euros. La conversación destacó diversos aspectos, desde el rendimiento operativo hasta las estrategias de inversión y el enfoque de la empresa hacia el futuro.

Según Armentia, el año 2023 "fue muy positivo desde todos los ángulos". El incremento del 14% en los ingresos se atribuye a varios factores operativos, incluido un aumento del 4% en las visitas a sus centros y parques. Además, la duración media de las visitas aumentó en un impresionante 13%, lo que contribuyó a un incremento del 8% en las ventas del portafolio de la compañía.

La ocupación alcanzó un 97,1%, lo que refleja la eficiencia operativa de Lar España. "La estrategia corporativa también desempeñó un papel vital, con la recompra de bonos a un descuento del 20%, generando un impacto positivo de 20 millones de euros en los resultados y reduciendo el gasto financiero en un 11%", explica Armentia.

Desempeño bursátil y perspectivas del mercado

La empresa celebra ahora su décimo aniversario como cotizada en la Bolsa de Madrid, y Armentia destacó la revalorización del 45.6% en el mercado bursátil que tuvo la compañía en 2023. Atribuye este rendimiento a la percepción cambiante del mercado hacia el sector inmobiliario de centros comerciales, indicando que el mercado finalmente reconoce la solidez y la relevancia de Lar España.

A pesar del notable crecimiento, Armentia sugiere que aún hay margen "para reducir el descuento en la cotización actual de la empresa", lo que señala como una oportunidad para los inversores.

En lo que respecta a dividendos, Lar España ha mantenido una política clara y transparente. En 2023, la empresa anunció el dividendo más alto de su historia, alcanzando los 0.79 euros por acción. Armentia explicó que el objetivo principal es maximizar la rentabilidad y el retorno para los accionistas, combinando dividendos con estrategias de crecimiento y rotación del portafolio.

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Gestión de activos Prime y desinversiones

La gestión efectiva de los 12 activos Prime ha sido fundamental para el sólido desempeño operativo de Lar España. "La indexación anual automática de los contratos a través del IPC y el enfoque en la salud financiera de los inquilinos contribuyeron a un aumento del 14% en los ingresos", explica con detalle el CFO de Lar España.

Armentia señaló que las desinversiones realizadas en julio de 2023, vendiendo Rivas Futura y Vista Hermosa por 129 millones de euros, fueron cruciales para la estrategia de rotación de activos. La revalorización del 24% y la prima sobre el valor de mercado destacan la fortaleza del balance de Lar España.

En relación a la partida de deuda, la compañía mantiene un endeudamiento neto del 31%, atribuible en parte a la alta posición de caja tras las desinversiones. Armentia indicó que el objetivo a largo plazo es alcanzar un endeudamiento neto entre el 35% y el 40%. La deuda actual, completamente garantizada y con vencimientos a cuatro años, proporciona a Lar España flexibilidad para nuevas inversiones sin depender de financiamientos externos.

Asimismo, Armentia reconoció que la valoración de activos tuvo un impacto negativo de 40 millones de euros en 2023, principalmente debido a las tasas de descuento y la rentabilidad vinculadas a los tipos de interés. Sin embargo, expresó optimismo para 2024, anticipando un impacto positivo en las valoraciones debido a la posible disminución de los tipos de interés.

Planes estratégicos futuros

Armentia concluyó la entrevista expresando un optimismo continuo para el sector retail en 2024. Con un enfoque en la rentabilidad, la empresa espera seguir incrementando la caja y distribuir dividendos significativos. La estrategia de Lar España incluirá la rotación de activos, invirtiendo en nuevos activos con mayor retorno y rentabilidad para mantener el crecimiento.

En resumen, los resultados de Lar España para 2023 reflejan un año excepcionalmente positivo, respaldado por una gestión efectiva, estrategias claras y una visión optimista para el futuro. Los inversores pueden encontrar oportunidades en la empresa, considerando su historial de rendimiento y planes estratégicos centrados en el crecimiento y la rentabilidad.